萬億小米，“泡沫”有多大？_風聞
侃见财经-侃见财经官方账号-1小时前
“站在風口，豬都能飛起來。”這句話出自雷軍之口，當時小米才剛剛成立沒多久。
10年過去了，小米卻仍在堅持着“風口論”。從最開始的手機到IOT到新能源汽車再到如今的AI，小米幾乎抓住了每一輪大的風口。
2月4日，小米總市值突破萬億大關。對於小米而言，這是創立以來的高光時刻，也是雷軍對投資人的實際回報。
此前，侃見財經曾提到一個觀點，站在風口上的公司，大多會因為風口過去而跌回原形，但小米卻走出了自己的進階路，實屬難得。
那麼，勢頭正盛的小米，有沒有泡沫？未來還會繼續保持優勢嗎？
乘“風”而上
雷軍最早發現風口的重要性，或許是在2005年。
當時，互聯網大潮席捲而來，時任金山董事長的雷軍卻埋頭忙着做WPS，以對抗微軟在辦公軟件上的統治。
最終，WPS大獲成功，金山也在屢次衝擊IPO後成功通過港股上市。然而，此時雷軍在環顧四周才驟然發現，自己已經錯過了這一輪互聯網大潮，雖然金山在軟件市場上獲得了成功，但無論是市值和營收規模都遠遠落後於“BAT”。
2007年，在金山成功上市兩個月之後，雷軍辭去了金山總裁與CEO職務，3年後小米正式成立。
和在金山時埋頭苦幹不同，成立小米後，雷軍做的每一個重要選擇幾乎都圍繞着當時最熱的“風口”，其中最明顯的例子莫過於造手機。
2007年，蘋果推出iPhone第一代，標誌着移動互聯網時代的到來。緊接着，谷歌在2008年推出安卓1.0，蘋果在2010年推出iPhone 4S，三星在2010年推出Galaxy S，三大巨頭將移動互聯網推向新的高潮，小米也抓住了機會，推出了第一代操作系統MIUI。
經過了一年的迭代，MIUI系統逐步成熟，隨後小米推出了跨時代的產品——售價1999元的小米1。
據媒體，小米1在推出後便大獲成功，30萬台預估庫存在上市後的22小時內被搶空，最終銷量更是達到了790萬台。而後，小米順勢推出的4款手機又相繼“賣爆”：小米2代售1752萬台，小米3代售1441萬台，紅米1代售4460萬台，紅米Note售2743萬台。
誠然，小米手機的成功離不開其極高的產品力，但踩中風口無疑才是關鍵中的關鍵。當年的3G網絡正在快速建設，由此催生出了新一輪的換機潮。據艾瑞諮詢數據顯示，當年移動互聯網的規模達到了202億，市場增速高達31%；移動互聯網用户規模達3.03億，同比增長30%。
現在回頭來看，無論是最開始的手機還是後來的IOT，抑或近幾年才佈局的新能源汽車以及現在最火的AI，這些重要選擇背後其實就是一個又一個的時代風口，也正是因為抓到了這些風口，才會有如今的破萬億市值的小米。
泡沫有多大？
“站在台風口，豬都能飛起來。”
這句雷軍在剛成立小米時説過的話，已經被媒體引用了無數次。
然而，這些年來抓到風口的公司很多，放眼A股市場，基本每個月都會有不同的妖股出現。
這些妖股的背後，其實就是一個又一個的風口，比如人工智能、全息技術、穀子經濟、空間計算，名字看起來一個比一個“高大上”。
然而，它們大多逃不出一地雞毛的結局，即開頭提到的，被風口吹起來的公司，很快也會因為風停了而“掉”下去。不過，同樣都是追逐風口，小米卻走出了完全不一樣的走勢，這背後的原因在於小米並非單純追逐風口或蹭流量，而是都有實際行動和持續投入。
以上面提到的小米第一代操作系統MIUI為例。當時，市面上還有非常多的手機廠商推出了操作系統，但只有小米在MIUI推出後持續迭代。
據媒體報道，為了能儘快滿足用户需求，小米根據用户意見快速迭代產品，創新了一種前所未有的“互聯網開發模式”，每週更新的操作系統，正是憑藉着每週一次的更新頻率，小米MIUI才積累下了第一批忠實用户，後來才有了小米手機的爆發式增長。
除了造手機之外，小米在造車上也付出了不少的實際行動。資料顯示，在小米宣佈造車之前，小米系旗下多家投資機構已經在汽車產業鏈上進行了大量投資和佈局，從2015年參與蔚來的A輪融資，到2017年參與小鵬汽車的A+輪融資，小米在汽車領域的投資步伐從未停歇。
據媒體統計，小米宣佈造車前已完成汽車領域投資事件52件，累計投資資金已達262.27億元；而在宣佈造車後，小米在汽車產業鏈上的投資金額和數量更是再創新高，2021年達成投資額299.88億元，2022年達成投資數量26件，正是因為有了這些投入，才有了小米汽車的成功。
回到市值破萬億這個話題上。小米能有如今的體量，背後不僅是資本市場的狂歡，更是一場關於戰略定力與時代機遇的深刻詮釋。從手機、IoT到新能源汽車與AI，小米的每一個重要選擇幾乎都圍繞着當時最熱的“風口”，但真正讓其穿越週期的，其實並非僅是追逐風口的敏鋭，而是堅持不懈的行動和持續投入。未來的小米，或許不一定還能像過去那樣每一次都能抓到時代風口，但即便沒有了風口的驅動，相信小米也能一路走高，因為真正的飛翔，從不依賴風向。