電商激戰正酣，唯品會如何在困境中突出重圍？_風聞

唯品會公佈了其第四季度的財務報告，一系列數據格外引人關注。報告顯示，該季度公司實現淨營收 332.2 億元人民幣，儘管較去年同期下降了 4.2%，但卻超出了市場預期的 318.9 億元人民幣。與此同時，活躍用户數量降至 4570 萬，同比下滑 5.8%，且低於市場預估的 4654 萬。營收與活躍用户數的雙雙下滑，無疑給市場和投資者敲響了警鐘，引發了廣泛的討論與關注。

營收下滑的背後原因剖析

作為以特賣模式著稱的電商平台，唯品會的營收下滑並非偶然，而是多種因素共同作用的結果。

一方面，當前電商市場競爭白熱化，拼多多、淘寶等頭部平台憑藉極具吸引力的低價策略以及豐富多樣的產品種類，不斷侵蝕着市場份額，使得唯品會的市場空間受到嚴重擠壓。另一方面，新興的直播帶貨電商模式異軍突起，抖音、快手等平台憑藉主播的強大影響力和即時互動性，吸引了大量用户，分流了唯品會的部分潛在客户和訂單。

此外，唯品會自身在業務發展上也存在一定的短板。在商品品類的拓展上，可能未能及時跟上消費者不斷變化的需求；在運營策略方面，或許也未能充分激發用户的購買慾望，導致用户的流失，進而影響了營收的增長。

回顧 2024 年全年，唯品會的業績表現同樣不容樂觀。全年淨營收為 1084 億元，同比下降 3.93%；歸母淨利潤達到 78.39 億元，同比下降 3.42%。這種下滑趨勢，深刻反映了市場競爭的激烈程度、消費者需求的快速更迭以及公司在運營策略調整過程中所面臨的種種挑戰。

GMV 增長與營收、淨利潤下降的矛盾現象

儘管 2024 年唯品會全年營收和淨利潤呈下降趨勢，但其 GMV（總交易額）卻實現了 0.6% 的增長，達到 2093 億元。在電商行業中，GMV 增長但營收和淨利潤下降的情況並不鮮見。

GMV 的增長意味着平台上的交易活動十分活躍，用户的購買行為頻繁，商品的銷售數量或單價有所提升。然而，GMV 並不能直接等同於企業的實際收入，它僅僅反映了交易的總金額，而未考慮到成本、退貨率、折扣等諸多因素。

為了推動 GMV 的增長，企業往往需要在營銷、物流、倉儲等方面投入大量的資源，這些成本的增加會直接壓縮利潤空間。同時，為了吸引更多用户，企業可能會加大折扣力度，雖然能夠增加交易量，但會降低單位商品的利潤。唯品會作為主打折扣的電商平台，這種低價策略在吸引消費者的同時，也不可避免地對其營收和淨利潤產生了負面影響。

活躍用户數下降的深遠影響

活躍用户數是衡量電商平台競爭力的核心指標之一，唯品會第四季度活躍用户數的下降，不僅對其短期營收產生了直接影響，還可能對其長期發展帶來諸多隱患。

用户的流失會導致平台的用户粘性和忠誠度降低，使得用户對平台的依賴度減弱，進而影響到未來的市場拓展和品牌建設。此外，用户數量的減少還會削弱唯品會在與供應商談判時的議價能力，使得其在採購成本上難以獲得優勢，進一步壓縮了利潤空間。

SVIP 業務：亮點與侷限並存

在整體用户數下滑的背景下，唯品會的 SVIP（超級會員）業務卻呈現出一抹亮色。數據顯示，2024 年全年，唯品會 SVIP 活躍用户數同比增長 16%，達到 880 萬户，其貢獻的線上銷售額佔比高達 49%。在第四季度，SVIP 活躍用户的消費佔比同樣較高，這充分顯示出高價值用户羣體的穩定性和消費能力。

然而，SVIP 業務的增長並不能完全彌補整體用户數下滑帶來的損失。這也表明，唯品會在用户增長策略上仍需進一步優化，需要採取更加有效的措施，吸引更多普通用户轉化為高價值的 SVIP 用户，從而提升平台的整體競爭力。

未來展望：破局之路任重道遠

唯品會在 2024 年全年營收與歸母淨利潤的雙下滑，清晰地展現出其在市場競爭和業務拓展中所面臨的嚴峻挑戰。在未來的發展中，唯品會需要在多個方面持續發力。

一方面，要不斷優化運營策略，提高運營效率，降低成本，提升盈利能力；另一方面，要積極拓展市場份額，通過創新的營銷手段和優質的服務，吸引更多用户；同時，還要注重提升用户體驗，滿足用户不斷變化的需求，增強用户的粘性和忠誠度。只有這樣，唯品會才能在激烈的市場競爭中突破困境，實現業績的穩步增長。