阿里收入超預期 菜鳥卻“失速”拖後腿該如何破局？_風聞

2月20日，阿里巴巴集團交出了一份亮眼的財報：總收入超預期，核心電商業務表現穩健，雲計算和國際業務增長顯著。然而，在這份光鮮的財報背後，菜鳥網絡（以下簡稱“菜鳥”）的表現卻令人擔憂。作為阿里生態中至關重要的一環，菜鳥的“失速”不僅暴露了其在物流領域的挑戰，也為阿里的未來戰略敲響了警鐘。

出品｜網經社

作者｜九月

審稿｜雲馬

一、阿里2024年四季度財報亮點 菜鳥“失速”

2月20日，阿里巴巴發佈2025財年第三季度（2024年10月—12月）業績，總營收2801.5億元，同比增長8%，市場預估2773.7億元；調整後EBITDA（息税折舊攤銷前利潤）為620.5億元，同比增長4%；歸屬於普通股股東的淨利潤為489.45億元，同比增加239%。

財報數據顯示，該季度，雲和AI表現亮眼。該季度，阿里雲智能集團實現收入317.42億元，同比增長13%，相比上一季度7%大幅提升。

本季度阿里國際數字商業集團營收同比增長32%至377.56億元，國際零售業務收入為315.53億元，相較2023年同期的232.60億元增長36%。增長主要靠速賣通和Trendyol營收增長拉動。

儘管阿里整體收入超預期，但菜鳥的表現卻令人失望。菜鳥2024年第四季度收入為282.41億元，較上年同期的284.76億元下降1%；來自本地生活集團收入為169.88億元，較上年同期的151.6億元增長12%；阿里大文娛2024年第四季度營收為54.38億元，較上年同期的50.4億元增長8%，主要由優酷廣告收入增長所帶動。

曾經菜鳥集團是拉動阿里收入增長的一個重要引擎，在2024年第四季度，菜鳥卻成了拖累業績的重要原因。

網經社電子商務研究中心主任曹磊表示，菜鳥作為阿里巴巴旗下的物流平台，一直承載着公司對於物流業務的重要佈局。然而，從近年來的表現來看，菜鳥在物流行業的競爭中似乎遇到了一些挑戰。

網經社電子商務研究中心特約研究員陳虎東分析，**在國際業務中速賣通等的增長在一定程度上抵消了國內消費疲軟的情況，另外還有云業務的收入還是不錯的。**這些業務的韌性在很大程度上掩蓋了菜鳥業務的下滑。菜鳥業務的收入下滑，也和國內快遞的價格戰有關，例如其他公司為了爭奪市場份額，大舉降低快遞價格，加上近年菜鳥物流向着自營化方向發展，投入較大，短期內成本上升收入放緩，這也是原因之一。

一方面，國內物流市場競爭激烈，順豐、京東物流等巨頭在服務質量、網絡覆蓋等方面不斷提升，給菜鳥帶來了不小的壓力。另一方面，菜鳥在國際化進程中雖然取得了一定的成績，但面對DHL、FedEx等國際物流巨頭的競爭，以及順豐等國內企業在海外的快速佈局，菜鳥的國際化之路依然任重道遠。曹磊補充道。

二、菜鳥“失速” 或將影響阿里電商與國際化戰略

儘管阿里整體表現亮眼，但菜鳥網絡的表現卻顯得有些“失速”。2024年第四季度，菜鳥的收入為282.41億元，較上年同期的284.76億元下降1%。

近年來，隨着電商行業的快速發展和物流需求的不斷增長，物流市場競爭日益激烈。順豐、京東物流等巨頭在服務質量、網絡覆蓋、技術創新等方面不斷提升，給菜鳥帶來了不小的壓力。尤其是在跨境電商領域，DHL、FedEx等國際物流巨頭憑藉強大的全球網絡和品牌影響力，佔據了較大的市場份額。而菜鳥雖然也在積極拓展國際業務，但面對這些國際巨頭的競爭，仍然顯得力不從心。

此外，隨着物流網絡的擴展和升級，菜鳥的運營成本大幅上升。尤其是在最後一公里配送和農村物流領域，菜鳥面臨着巨大的成本壓力。

值得注意的是，國家對物流行業的監管力度不斷加大，尤其是在數據安全、勞動者權益保護等方面，菜鳥需要投入更多資源以應對政策變化。

菜鳥的國際化戰略進展緩慢，尤其是在歐美市場，由於本地化運營能力不足和政策限制，菜鳥難以與UPS、DHL等國際物流巨頭競爭。

菜鳥作為阿里電商生態的重要組成部分，其表現直接影響到用户的購物體驗。菜鳥的“失速”可能導致配送效率下降、用户體驗變差，進而影響阿里電商業務的競爭力。在電商行業競爭日益激烈的背景下，物流服務的優劣已成為用户選擇平台的重要因素。如果菜鳥無法及時改善服務，阿里可能會失去部分用户。

此外，**菜鳥的國際化進程受阻，將直接影響阿里國際業務的拓展。**尤其是在東南亞和中東市場，物流網絡的完善是阿里能否與Shopee、亞馬遜等競爭對手抗衡的關鍵。如果菜鳥無法在國際市場取得突破，阿里的全球化戰略將面臨巨大挑戰。

陳虎東表示，**短期內肯定是直接影響用户體驗和供應鏈的履約能力，尤其是其輕資產模式很難形成較為差異化的物流體驗，**這是和京東有明顯不同的，這就會影響其國際化的拓展能力，畢竟菜鳥的全球化網絡仍然依賴阿里巴巴集團生態的導流，獨立的競爭力還是有一定的制約的。

三、菜鳥的“破局”之道

菜鳥作為阿里生態中至關重要的一環，其“失速”對阿里的整體戰略和未來發展產生了深遠的影響。

近年來，菜鳥經歷了多次業務調整和組織架構變革。這些調整雖然在一定程度上提升了菜鳥的運營效率和市場競爭力，但也帶來了一些陣痛。例如，在2024年初，菜鳥集團被傳將完成一輪組織架構調整，部分業務被移交至阿里電商事業羣和淘天集團。

這一調整使得菜鳥的電商物流部門轉移至淘天、速賣通等集團或業務本身，而菜鳥則專注於自營業務的物流運營和服務職能。這一轉變雖然有助於菜鳥更加聚焦於物流領域，但也使得其在短期內面臨業務整合和人員調整的挑戰。

跨境物流業務一直是菜鳥的重要增長點之一。然而，在2024年四季度，跨境物流業務的利潤卻出現了明顯下降。這主要是由於跨境物流履約解決方案及國內物流業務的利潤下降所致。一方面，隨着跨境電商市場的競爭加劇和物流成本的不斷上升，跨境物流業務的利潤空間被進一步壓縮；另一方面，國內物流業務的競爭加劇也使得菜鳥在成本控制和運營效率方面面臨更大的挑戰。

面對菜鳥的“失速”和物流市場的激烈競爭，電商巨頭阿里如何破局成為了市場關注的焦點。

面對“失速”的困境，菜鳥需要採取一系列措施來破局，重新找回增長動力。DeepSeek給出以下建議：

1. 加強技術創新

菜鳥需要加大對物流技術的投入，尤其是在自動化、智能化和數字化方面。通過引入無人配送、智能倉儲等技術，菜鳥可以大幅提升運營效率，降低成本。

菜鳥還可以利用大數據和人工智能技術，優化配送路徑和倉儲管理，提高用户體驗。

2. 優化成本結構

菜鳥需要重新審視其成本結構，尋找降低成本的有效途徑。例如，可以通過與第三方物流公司合作，減少自建物流網絡的投入。

在農村物流和最後一公里配送領域，菜鳥可以探索共享物流模式，降低運營成本。

3. 加快國際化進程

菜鳥需要加快國際化步伐，尤其是在東南亞、中東等新興市場。通過與本地物流公司合作，菜鳥可以快速建立物流網絡，提升服務能力。

在歐美市場，菜鳥可以通過收購或戰略合作的方式，彌補本地化運營能力的不足。

4. 加強政策合規

菜鳥需要加強對政策法規的研究，確保其運營符合國家和地區的監管要求。尤其是在數據安全和勞動者權益保護方面，菜鳥需要投入更多資源，以避免政策風險。

5. 提升用户體驗

菜鳥需要將用户體驗放在首位，通過優化配送流程、提高配送速度、降低配送成本等方式，提升用户滿意度。

菜鳥還可以推出更多增值服務，例如定時配送、冷鏈物流等，滿足用户的多樣化需求。

阿里2024年四季度的財報表現令人矚目，但菜鳥的“失速”卻為阿里的未來蒙上了一層陰影。作為阿里生態中至關重要的一環，菜鳥的表現直接關係到阿里的整體戰略。未來，阿里需要通過技術創新、成本優化、國際化拓展等措施，幫助菜鳥走出困境，重新找回增長動力。只有這樣，阿里才能在激烈的市場競爭中立於不敗之地，實現可持續發展。