杭州銀行股東大舉減持，市場信心受挫，監管罰單頻發_風聞

2月5日，杭州銀行（600926.SH）發佈2024年度業績快報，全年實現營業收入383.81億元，同比增長9.61%；歸母淨利潤169.83億元，同比增長18.08%。然而，在業績增長的背後，杭州銀行正面臨股東大舉減持、監管罰單頻發、資產質量承壓、撥備覆蓋率過高等一系列問題，市場對其未來發展前景充滿不確定性。

股東頻繁減持，市場信心受挫

儘管杭州銀行2024年業績表現良好，但該行的股東們卻選擇持續減持股份，這一現象反映出投資者對其未來發展缺乏信心。2024年以來，杭州銀行已多次發佈股東減持公告，涉及中國人壽、百大集團、澳洲聯邦銀行等多個重要股東。

2024年11月，中國人壽通過集中競價方式減持杭州銀行5930.28萬股，減持總金額7.70億元。這已是中國人壽自2021年以來的第三次大規模減持，過去三年累計減持超1.8億股，套現近30億元。

百大集團2024年全年累計減持432.91萬股，累計成交金額5895.09萬元，持股比例大幅下降。

2025年1月，該行宣佈以43億元的價格將5.45%的杭州銀行股份轉讓給新華保險，並徹底清倉持股。作為曾經的重要戰略投資者，澳洲聯邦銀行選擇完全退出杭州銀行，令市場對其未來發展前景產生擔憂。

大股東持續減持，往往意味着對公司未來盈利能力和股價走勢信心不足。對於杭州銀行而言，這不僅可能影響市場流動性，也可能對股價造成持續壓力。

分紅長期低於30%，投資者回報率低

從投資者角度來看，杭州銀行的分紅政策也是股東大規模減持的重要因素之一。2021年至2024年，杭州銀行的年度現金分紅比例均未超過25%，遠低於30%的行業標準。具體來看，2021年度現金分紅比例為24.55%，2022年度現金分紅比例為21.82%，2023年度現金分紅比例為22.52%，2024年上半年現金分紅比例為22.20%。

低分紅率意味着股東長期持有股票的收益較低，使得投資者更傾向於短期套利而非長期持有，這也是杭州銀行在業績增長的同時，股東依然選擇大舉減持的關鍵原因之一。

資產質量承壓，不良貸款風險攀升

杭州銀行在報告期內保持了較低的不良貸款率，但其房地產貸款風險正在上升，不良貸款餘額增長明顯。

2021年至2024年上半年，杭州銀行房地產貸款餘額分別為380.20億元、395.94億元、367.89億元、370.12億元，呈波動上升趨勢。

不良貸款餘額在2023年出現大幅上升，從2022年的13.65億元飆升至23.39億元，2024年上半年進一步上升至26.16億元。

房地產行業不良貸款率已從2021年的3.78%升至2024年上半年的7.07%，顯示出行業風險的持續惡化。

雖然杭州銀行的不良貸款率整體仍保持在較低水平（2024年三季度末為0.76%），但如果房地產市場繼續惡化，該行可能需要進一步增加撥備，進而影響盈利能力。

杭州銀行的撥備覆蓋率一直處於行業高位，2024年末達到541.45%，遠超監管要求的150%標準。

撥備覆蓋率過高意味着該行可能存在“隱藏利潤”的嫌疑。過高的撥備提取會導致可供分配的淨利潤減少，使得股東回報降低，也可能是股東選擇減持的重要原因之一。

值得注意的是，2024年前三季度，杭州銀行的信用減值損失僅為45.83億元，同比下降27.46%，但在不良貸款率未見明顯改善的情況下，為何大幅減少信用減值損失？是否為了粉飾財報數據？ 這一問題值得市場進一步關注。

屢次被罰，內控管理漏洞頻現

杭州銀行在2024年多次因違規操作被監管部門開出罰單，反映出其內控管理存在嚴重缺陷。

2024年1月，因結構性存款違規、貸款資金違規流向理財產品等問題，被國家金融監督管理總局罰款210萬元。2024年3月：因融資租賃業務管理不審慎等問題，杭州銀行舟山分行被罰100萬元。2024年8月，因違規收取委託貸款手續費、錯誤數據上報監管部門等問題，被罰110萬元。2024年11月，因違規辦理外匯業務，被國家外匯管理局浙江省分局罰沒645.50萬元。

2024年全年，杭州銀行累計罰款超1200萬元，反映出其在內控管理、合規運營方面存在重大隱患。如果該行不能有效提升內部管理能力，未來可能面臨更嚴厲的監管處罰，進一步影響市場信心。

儘管杭州銀行在2024年實現了業績增長，但其發展前景仍然充滿不確定性。

綜合來看，杭州銀行雖然短期內保持了業績增長，但長期來看，其盈利能力、股東信心、資產質量和內控管理問題仍存較大隱患。未來，杭州銀行若無法有效優化股東回報、提高資產質量、加強內控管理，恐難以在競爭激烈的銀行業中持續保持增長，甚至可能面臨更大的市場挑戰。（內容來源|商業晨刊）