DeepSeek估值之謎：萬億隻是起步價？_風聞

前幾天，著名經濟學家劉煜輝發博説，DeepSeek這是要徹底放棄商業化目標了，全力推進大模型基礎設施化，瞄準的是全球AI基礎設施的主導權，瞄準的是鷹醬的星際之門，Musk可能也未必敢這麼純粹化地玩。

而昨天的消息説，字節也將接入DeepSeek。

這進一步證明了，其將是國內大模型基礎設施的觀點。

而在國內互聯網公司中，但凡是稱得上“基礎設施型的公司”哪個不是市值萬億起步。

從這個角度而言，前段時間，國外有人直接喊出DeepSeek估值1500億美金，也不是沒有道理，畢竟作為國內基礎設施型的科技企業，估值是 OpenAI的一半，一點毛病都沒有。

就在上週，外媒傳出DeepSeek要融資的消息，大致是這樣的：

1、最近幾周，包括阿里巴巴集團和中國政府下屬基金在內的許多實力雄厚、資金充裕的投資****者，都對為該公司的下一階段增長提供融資表示出了興趣。

2、已聯繫DeepSeek的政府投資者包括中國的主權財富基金中投公司，以及全國社保基金。

小作文還説，除了討論是否應該籌集資金，DeepSeek及其對沖基金母公司High-Flyer Capital Management的高管們還在討論，這家初創公司是否應該從主要關注研究轉向構建一個產生有意義收入和最終利潤的業務。

但是呢，還沒到半夜， DeepSeek官方便迅速作出回應，明確表示這些融資傳聞純屬謠言。

儘管外媒被打臉，但它也提出了一個關鍵問題，如日中天的問題，DeepSeek到底值多少錢？它能成為中國第一家市值破萬億美元的“宇宙級公司”嗎？

還是外媒的Bloomberg，前些天的爆料説，DeepSeek的估值已經衝到1500億美元，直接對標OpenAI的一半身價（3000億美元）！ 要知道，去年這時候它還只是個“量化私募小弟”，結果一年時間估值翻了150倍，比坐火箭還刺激。

DeepSeek的估值邏輯，簡單説就是**“開源+性價比+中國速度”**三連擊。

對標OpenAI？ 沒錯！它家剛發佈的推理大模型DeepSeek-R1，數學、編程任務直接叫板OpenAI的頂配模型，但API價格只有對手的1/30！ 打個比方，OpenAI是米其林三星，DeepSeek就是人均50塊還管飽的蒼蠅館子，味道還更好。

**成本碾壓同行：**訓練成本比GPT-4系列低20倍，靠純強化學習跳過人工標註，連英偉達的GPU都能省40%！這操作直接把硅谷大佬們看懵了——原來AI還能這麼玩？

既然如此牛逼，大家的爭論也就多了，各路牛鬼蛇神的看法也就不一樣了。

現在投資圈為了DeepSeek的估值都快打起來了：

保守派（比如波士頓風投Glasswing）覺得，按行業慣例至少值10億美元；

老實説，保守派的估值有點不厚道，有點狗眼看人低的感覺；

瘋狂派（比如某印度電信大佬）直接喊出1500億，理由是“OpenAI的一半沒毛病”；

彭博社的億萬富翁指數更糾結，給了個20億到300億美元的“薛定諤區間”。這個估值區間有點牆頭草的意味，主打一個什麼都對，什麼都合理。

但甭管數字怎麼變**，DeepSeek已經是全球AI圈最燙手的香餑餑**——畢竟連巴黎地鐵70歲老奶奶都在討論它，這熱度堪比當年的ChatGPT！

如果DeepSeek真按1500億美元估值融資，那絕對是中國科技圈史詩級事件：

**增速史上第一：**從2023年7月成立到1500億美金估值，只用了一年半，什麼字節跳動、拼多多都得喊一聲“大哥”；

**首融即巔峯：**對比世界上任何一家創業公司，DeepSeek的1500億刀（約1萬億人民幣）簡直是降維打擊。

更狠的是，它至今沒拿過外部一分錢！全靠母公司幻方量化的“鈔能力”養活，這操作讓靠融資續命的硅谷明星們情何以堪？

話説，作為一家基礎設施型公司，DeepSeek的遠期估值達到1500億美金並非不可能。

最明顯的是，國內外的巨頭們都試圖搭上DeepSeek這艘船。

例如國外的巨頭英偉達也對DeepSeek極度重視，比如老闆黃仁勳在NV內部把DeepSeek的支持重要性排到了Llama之前，成為了最重要的開源項目，內部的資源和流程也是一路綠燈。

最狠的是巨頭們的反應——騰訊微信搜一搜接入後，股價當天暴漲7.5%，市值飆升近3000億港元（約合2800億元人民幣）。

看看現在的萬億俱樂部：騰訊市值4.7萬億港元（約4.3萬億人民幣），阿里市值重回2.5萬億港元（約2.3萬億人民幣），美團也站穩萬億港元俱樂部。而德意志銀行直接喊出“中國科技十傑碾壓美股七雄”，高盛更預測MSCI中國指數今年要漲14%。這些跡象都在説一件事：AI基建的估值邏輯正在改寫。

摩根士丹利甚至認為，這波AI浪潮可能讓中國科技股的“估值折價”徹底消失。