共工財經局關注|後胡季強時代，康恩貝“求利”心切_風聞

原標題：共工財經局關注|後胡季強時代，康恩貝“求利”心切

2月24日，中國國家商務部直銷行業管理信息系統更新直銷企業名單，浙江康恩貝集團醫療保健品有限公司正式從名單中消失。這是繼雅芳（中國）、好當家、三株福爾之後，國內第四家主動退出的直銷企業，也是2025年第二家完成退牌程序的公司。事實上，早在2024年6月14日，康恩貝保健品公司就發佈公告擬退出直銷經營活動，註銷《直銷經營許可證》。

按照商務部相關規定，直銷企業在申請牌照前需要繳納2000萬元保證金，退出時如一切合規，可以申請退還該筆費用。有觀點認為，康恩貝保健品公司退出直銷是為了2000萬元的保證金。企查查顯示，浙江康恩貝集團醫療保健品有限公司的註冊資本為8000萬元，員工人數截至2023年為127人，為上市公司康恩貝第二大股東康恩貝集團的全資子公司。2023年，康恩貝保健品公司與上市公司康恩貝之間的關聯交易金額約3300萬元，主要交易內容為保健食品。

胡季強去年在卸任康恩貝董事及董事長職位時曾表示，由於康恩貝集團承諾在製藥領域避免與康恩貝同業競爭，下一步會擇機進一步退出集團其它與製藥相關的產業性投資，聚焦資源培育廢棄物資源化核心產業與核心企業。因此，康恩貝保健品公司退出直銷業務也被外界解讀為藉此剝離上市公司業務。

值得一提的是，胡季強“放權”後仍擔任康恩貝名譽董事長。他曾公開表示，“我將不再具體參與康恩貝經營管理工作，但我仍是二股東，仍會從股東的角度關心支持它做大做強。”

不過，眼下的康恩貝卻似乎並不把“做大做強”放在第一位。2025年1月，康恩貝股份公司副總裁、中藥植物藥事業部總經理葉劍鋒在康恩貝銷售公司以“提質·增效·降費”為主題的2025年度市場工作會議上發言指出，必須要把盈利當做生命，既要增長，更要利潤，並且效益優於增長，利潤優於營收。

康恩貝的這種“利潤焦慮”其實早已出現。2024年7月，康恩貝收購康恩貝中藥20.16%股權的時候，就設有盈利補償安排。2024年至2026年，康恩貝中藥的扣非淨利潤必須實現1.87億元、2.03億元、2.16億元，若未完成，交易對象徐建洪和集義合夥應向公司支付相應的盈利補償款。

不僅如此，從最新的財務數據來看，康恩貝整體的盈利狀況呈現惡化趨勢。2024年三季報顯示，康恩貝公司前三季度營業收入為49.13億元，同比下降5.23%；歸母淨利潤為5.18億元，同比下降16.81%。同期，公司毛利率為53.74%，同比下降7.37個百分點；淨利率為11.12%，較上年同期下降2.38個百分點。

儘管在1月份舉行的康恩貝2025年度工作會議暨2024年度先進表彰會上，新任董事長、黨委書記、總裁姜毅表示，2024年公司緊緊錨定年度發展目標，積極應對政策市場疊加衝擊，聚焦主業，夯基礎、強能力、提質效，核心動能進一步提升。

但公眾號“浙江國資協會”2月14日發文稱，2024年，康恩貝全資子公司杭州康恩貝製藥有限公司實現營業收入4.2億元，利潤1.3億元。這個財務數據與該企業23年年報中的數字相仿。窺一斑而見全豹，究竟是作者筆誤還是康恩貝真的在“原地踏步”，或許還得打上個問號。（知譚商業）