找鋼網預計3月10日登陸港交所，將成香港第二單De-SPAC交易_風聞

香港上市的特殊目的併購公司(SPAC)Aquila(07836)公佈，2月27日股東特別大會以約95%贊成、5%反對，通過以找鋼集團為存續公司。Aquila宣佈，A類股份將於2月28日收市後結束交易，Aquila上市權證(04836)就於3月7日收市結束交易。3月10日，繼承公司會以“找鋼集團(06676)”名義掛牌上市，而繼承公司上市權證會以股份編號2572交易。Aquila發起人及彼等各自之緊密聯繫人，在交易前分別持有462萬股或4.62%的A類股份，以及全數2410.9萬B類股份。Aquila的SPAC發起人包括招銀國際資管、蔣榕烽、樂迪及吳騫。作為香港首家SPAC，Aquila自2023年起已開始醖釀De-SPAC，隨找鋼今年1月終獲得中證監批出境外上市的備案通知書，本月初通過香港上市聆訊。據聆訊後文件，於SPAC併購交易中，雙方議定的估值為約100.04億元，並與8名PIPE投資者（併購交易中的獨立第3方投資者）簽訂PIPE投資協議，總投資5.36億元，共佔議定估值5.4%。

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獨角獸早知道

待交易完成，找鋼網將成為第二家通過De-SPAC路徑在港上市的公司，招銀國際、滙豐與瑞銀集團為聯席保薦人。

2024年10月，新加坡電商平台Synagistics通過借殼香港SPAC公司匯德收購在香港上市，成為香港首單De-SPAC交易，新公司為獅騰控股(02562.HK)。

資本市場人士表示，通過SPAC模式上市，一方面可以有擁有SPAC發起人的全程加持，另一方面可以從多方面提高上市確定性，並且有利於像找鋼網這類業務類型較為複雜及多元化的企業。SPAC發起人作為專業的金融機構可以協助找鋼網與資本市場溝通，使其業務優勢得以充分展示。

截至2024年9月30日，找鋼集團多項業績指標再創歷史新高。1-9月份，找鋼集團營收和毛利持續雙增長，營收達11.41億元，同比增長41.68%，公司毛利3.21億元，同比增長21.68%。經調整EBITDA利潤為708.6萬元，同比增長109.83%，公司已進入盈利拐點。公司經營性現金流達3.85億元，持續為正。

招股説明書數據顯示，截至9月30日，找鋼集團平台交易噸量超4130萬噸，同比增長21.1%。平台GMV達1529億元，同比增長11.61%。

找鋼集團成立於2012年，主要通過連接鋼鐵交易行業的主要參與者至其數字化平台，提供鋼鐵交易全鏈條的一站式B2B服務。目前，找鋼集團正逐步拓展至電子元器件、電工電氣、五金機電產品及有色金屬等非鋼鐵工業原材料市場。

數據進一步顯示，找鋼集團的業績指標呈健康發展態勢，向中小企業用户提供的交易服務業務毛利為1.95億元，同比增長38.53%。物流毛利超2870萬元，同比增長58.56%。

值得一提的是，2024年以來，找鋼集團國際業務取得了突破性進展，截至9月30日，國際業務毛利超過2724.7萬元，同比增長199.91%。

2024年前三季度，找鋼集團非鋼鐵產品交易業務增速顯著。截至9月30日，非鋼業務毛利達752.7萬元，同比增長333.83%，同期非鋼業務GMV達2.83億元，同比增長295.9%。

最新的數據顯示，找鋼集團的數字化平台連接約1.5萬名註冊賣家和超18萬名註冊買家，且擁有較高的復購率。2021年，按GMV貢獻計算，找鋼集團的前500大買家中，有91.8%的買家在2023年仍然與找鋼集團進行交易。2021年至2023年，按GMV計算，中小企業買家平均一年的淨現金留存率為131.1%。

據灼識諮詢，中國線上鋼鐵交易市場經歷了顯著增長，按GMV計算，市場規模由2018年的4057億元增至2023年的10795億元，預計2028年將達到21959億元。線上鋼鐵交易的滲透率預計將從2023年的20.8%上升至2028年的40.6%。以2023年線上鋼鐵交易噸量計算，找鋼集團是全球最大的第三方鋼鐵交易數字化平台。

黨的二十屆三中全會通過的《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》明確提出，聚焦重點環節分領域推進生產性服務業高質量發展，發展產業互聯網平台。找鋼集團作為一站式產業互聯網平台，在國家政策支持下，有望實現持續快速增長。

找鋼集團管理層認為，公司目前所處的賽道正處於政策長期支持、行業發展長期趨勢有利的“長坡厚雪”階段，所以公司戰略以不斷投入和提升規模為主，但伴隨着平台業務規模增長，業績不斷改善。

本次找鋼網香港IPO募資金額約25%預計將用於通過數字化加強服務供應；約20%預計將用於擴大買家羣體並增加其黏性；約20%預計將用於加強技術能力；約25%預計將用於探索跨行業擴張；及約10%預計將用於營運資金及一般公司用途。