赤峯黃金今起招股，引入紫金礦業、招金礦業為基石，預計3月10日掛牌上市_風聞

赤峯黃金(06693.HK)發佈公告，公司擬全球發售約2.06億股H股，中國香港發售股份2056.52萬股，國際發售股份約1.85億股，另有15%超額配股權；2025年2月28日至3月5日招股，預期定價日為3月6日；發售價將為每股發售股份13.72-15.83港元，中信證券為獨家保薦人；預期股份將於2025年3月10日開始在聯交所買賣。公司訂立基石投資協議，據此，在若干條件規限下，基石投資者已同意按發售價認購或促使其指定實體認購總額7.45億港元可購買的發售股份數目。基石投資者包括金山(香港)國際礦業有限公司(“金山”，為紫金礦業(2899.HK/601899.SH))的全資子公司)及斯派柯國際有限公司(“斯派柯”，由招金礦業(1818.HK)最終控制)。截至2月27日收盤，赤峯黃金(600988.SH)報18.77元/股，市值312.32億元。

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赤峯黃金(600988)1月20日晚間披露2024年度業績預告，預計2024年歸母淨利潤17.3億元至18億元，同比增長115.19%-123.9%；扣非淨利潤預計16.7億元至17.4億元，同比增長92.79%-100.87%。

據招股書，赤峯黃金主要從事黃金的採、選和銷售業務。公司擁有並經營7個黃金及多金屬礦山，分佈於中國、東南亞和西非等世界各地。根據弗若斯特沙利文報告，公司是國內同行中增長率最高的主要黃金生產商。自2021年至2023年，公司的黃金產量實現了33.1%的複合年增長率，高於國內主要的上市黃金生產商平均增長率16.4%。

就黃金資源量而言，公司在中國的黃金生產商中排名第五，截至2024年9月30日，公司擁有的黃金資源量為1250萬盎司，就黃金產量而言，公司在中國的黃金生產商中排名第五，2023年的黃金產量為46.15萬盎司。

公司的運營效率提升領先全球黃金行業平均水平，而公司的黃金全維持成本低於全球平均水平。截至2023年12月31日止年度，公司的黃金單位全維持成本僅為1179.1美元/盎司，處於全球黃金礦業第一四分位數，而同期全球平均數約為1348.5美元/盎司，比公司的黃金全維持成本高出14.4%。2023年，公司的黃金全維持成本降幅為12.0%，打破了全球成本上升的趨勢，同期，國際黃金生產商的平均單位全維持成本升幅為7.2%。

以截至2023年12月31日及2023年的資產總值及海外業務收入貢獻計，中國的黃金生產商中，公司的海外市場佔比最可觀。於2023年，公司的海外業務分別約佔公司黃金總產量及總收入的76.9%及71.9%。截至2024年9月30日，公司總資產中約65.2%來自海外業務。

公司主要通過以下六個金礦開展黃金生產業務，包括：中國的吉隆金礦、五龍金礦、錦泰金礦、華泰金礦；老撾的塞班金銅礦；以及加納的瓦薩金礦。此外，公司在中國吉林省運營瀚豐多金屬礦，其主要產品包括鋅精粉、鉛精粉、銅精粉和鉬精粉。此外，公司計劃在老撾開發稀土資源。

除開採業務外，公司還從事資源綜合回收業務，回收廢棄電子產品和電器。

財務方面，截至2021年度、2022年度、2023年度及2024年截至9月30日止九個月，公司錄得收入分別約為人民幣37.83億元、62.67億元、72.21億元及62.23億元。同期，該公司實現年內/期內利潤分別約為人民幣6.13億元、4.94億元、8.72億元及12.65億元。

本次赤峯黃金進行港股IPO，以圖拓寬融資渠道，加碼海外產業佈局，提升核心競爭力及抵禦市場波動風險。

假設超額配股權未獲行使，並假設發售價為每股股份14.78港元(即指示性發售價範圍13.72港元至15.83港元的中位數))，公司估計將自全球發售獲得所得款項淨額約28.87億港元。

其中，所得款項淨額約50%預期將於未來五年用於現有礦場的升級及勘探，以充分實現公司的增長潛力。公司將繼續加強地質勘探工作，擴大現有礦山的勘探活動，同時在礦區外圍勘探新礦山；所得款項淨額約40%預期將於未來三年用於在採礦業發展成熟、採礦業政策環境穩定的國家優先收購具有一定規模及優質的礦業資產(最好擁有露天礦山)。

公司的理想潛在礦業收購目標預期將產生年產量超過128千盎司黃金。根據弗若斯特沙利文的資料，估計全球市場上有少於60個符合公司選擇標準的潛在收購目標。該等潛在收購目標位於大洋洲、西非、東歐及北歐、中亞等地區。公司預期相關收購將獲得寶貴資源、增加公司的收入、提升財務表現、分散及降低客户的集中風險，提高公司在市場上的競爭優勢。

目前，公司仍處於尋找潛在目標的階段，尚未物色到任何特定目標或參與任何商業磋商或與任何潛在目標訂立任何諒解備忘錄或意向書。對於未來的收購活動，公司將遵守相關監管要求；以及所得款項淨額約10%預期將作一般公司用途。