今年Q1， NAND Flash營收或季減高達20%_風聞

本文由半導體產業縱橫（ID：ICVIEWS）綜合

儘管NAND Flash供應商已開始積極減產，仍難以避免傳統淡季效應。

根據TrendForce集邦諮詢最新調查，2024年第四季度因PC、智能手機等消費性電子產品廠商持續去化庫存，供應鏈大幅調整採購訂單，造成NAND Flash價格反轉向下，平均銷售價格季減4%，整體出貨位元也下滑2%，整體產業營收為165.2億美元，較2024年第三季減少6.2%。

分析2025年第一季市況，儘管供應商已開始積極減產，仍難以避免傳統淡季效應，包括Server等各項終端產品備貨速度已放緩，預估在訂單量、合約價皆大幅衰退的情況下，第一季NAND Flash整體產業營收可能季減高達20%。然而，隨着減產加上價格於第一季逐步觸底，預期NAND Flash產業下半年可望重回上升軌道。

集邦諮詢數據顯示，去年第四季度，三星NAND Flash營收較前一季減少9.7%，為56億美元。SK Group營收季減6.6%、達33.9億美元，位居第二名。鎧俠2024年第四季營收達26.6億美元，僅季減0.2%。美光NAND Flash營收季減9.3%，為22.8億美元，排名第四。西部數據/閃迪NAND Flash營收仍與上季持平、為18.8億美元。

今年年初，有消息稱，三星電子已決定削減其位於中國西安工廠的NAND Flash投片量減少超過10%。由於目前全球NAND Flash已經供過於求，或將導致今年NAND Flash價格大幅下跌，三星電子減產舉措似乎是為了推動NAND Flash價格企穩，以減少NAND Flash業務的損失。

據瞭解，目前三星電子西安NAND Flash工廠的月均產量為20萬片，經過此番削減投片量之後，月產出預計將較少至17萬片。此外，三星韓國華城的12號和17號生產線也將調整其供應，導致整體產能降低。

此前，三星電子曾在2023年的NAND Flash市場低谷期削減了近一半的投片量來應對供應過剩和價格下跌。而在此之前，鎧俠、美光、SK海力士也紛紛進行了減產。這也推動了NAND Flash價格在2023年四季度企穩並開始回升。2024年以來，隨着需求的增長，三星等NAND Flash開始逐步恢復之前的產能，三星去年已經將其月均產量增加至約45萬片。

不過，自2024年四季度以來，由於全球消費電子市場需求持續疲軟，NAND Flash需求也呈現疲態。在目前的NAND Flash市場，三星電子、SK海力士、鎧俠、西部數據、美光在內的多家公司相互之間的競爭加劇，NAND Flash價格開始轉跌。這也迫使三星等部分NAND Flash原廠開始考慮通過減少投片來改善供過於求的狀況。

關於NAND市場的復甦時間，業內人士紛紛將這一時間指向2025年下半年。

內存控制芯片廠慧榮總經理苟嘉章指出，整體內存市場預計下半年將會轉好，2026年將會是個大好年。其中、在DRAM部分，DDR5因為數據中心需求，將會持續看好，則因為中國的供應商庫存量太大，會影響到市場。至於在NAND Flash方面，也有望於在第二季底開始復甦，下半年將優於上半年，不排除可能些許的供應吃緊情況。

苟嘉章表示，DRAM是在因為工業產品的市況已經下跌兩年，2025年開始有復甦的跡象。至於，AI PC會因為下半年開始的換機時刻，將能帶動DRAM的需求。而手機市場也會有回温，再加上中國政府的補貼，會對DRAM造成有利的回恢復件。

近期中國的AI推理模型DeepSeek發佈，讓AI市場發現不再需要大量耗費金錢的基礎設施，小規模的應用也可以使用，推動了邊緣AI的進程，這也帶動了DRAM未來的市場發展性。不過，這部分不一定在2025年下半年發生，2026年的情況會比較明顯。尤其是在2025年5月份的Computex之後，相關的應用陸續推出會比較明確。

針對NAND Flash市場方面，第一季價格將會小幅跌價。不過，目前觀察供應商已開始堅守價格。苟嘉章強調，供應商依市場狀況自然調節供給，是NAND Flash供需好轉的主因之一，市場的共識是預估2025年NAND Flash位元供給將增加約18%至20%。

SK海力士CEO郭魯正也表示，需求表現疲弱的NAND Flash市場，預計年底將出現復甦。郭魯正表示：“我認為情況很快就會好轉，因為整個行業都在努力穩定市場。”

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