兩會觀察｜2025年全國兩會政策趨勢分析【走出去智庫】_風聞

走出去智庫（CGGT）觀察

2025年全國兩會如期召開，再次成為全球矚目的焦點。全國兩會不僅是政策討論的平台，更是觀察中國發展風向的重要窗口，將為中國未來的政策走向和經濟發展藍圖提供重要指引。

走出去智庫（CGGT）觀察到，2025年全國兩會在經濟回暖的背景下召開，市場表現出積極信號，但地方政府的經濟增長目標仍顯謹慎。財政政策方面，擴內需仍是核心，新質生產力建設、科技創新投入、房地產政策調整及消費刺激政策等多點發力。貨幣政策雖有所調整，但仍需關注政策落地的精準度和有效性。此外，解決民營企業賬款拖欠問題成為降低風險溢價的關鍵。兩會後政策的後續執行將成為決定經濟走勢的重要因素。

今年兩會有哪些看點？今天，我們刊發走出去智庫（CGGT）戰略研究部的分析文章，供關注全國兩會的讀者參閲。

要點

1、31個省、市、自治區的加權平均GDP目標為5.3%，較2024年目標下降0.1個百分點，表明地方政府對全年經濟形勢仍持謹慎態度。

2、專項債投資範圍進一步拓展，新興產業設備、算力設備、產業園區基礎設施等均被納入支持範圍，預計相關基建投資力度將加大。

3、中國“走出去”企業應依託國內政策支持，強化技術創新和全球品牌建設，以高端技術和專利佈局增強國際競爭力。

正文

文/走出去智庫（CGGT**）戰略研究部**

相較於去年中央經濟工作會議召開的背景，今年全國兩會召開時的宏觀環境更具積極性。從經濟數據來看，2025年1月社融信貸數據超預期增長，核心CPI同比連續四個月改善，顯示出國內需求的恢復。同時，春節前後，中國科技創新企業DeepSeek引發全球關注，不僅提升了市場對中國創新能力的認知，也成為投資者情緒轉向的關鍵拐點。今年年初以來，港股顯著反彈，A股市場也企穩回升。

儘管市場表現有所回暖，但地方兩會的經濟增長目標仍保持相對謹慎。據統計，31個省、市、自治區的加權平均GDP目標為5.3%，較2024年目標下降0.1個百分點，表明地方政府對全年經濟形勢仍持謹慎態度。此外，地方政府對固定資產投資增速的預期也有所下降，13個省公佈的投資增速目標加權平均值為5.9%，較2024年的6.4%有所回落。

財政政策方面，擴內需仍是重點任務，各地政府普遍尋求中央財政支持，財政加碼的總基調不會改變。具體來看，財政資金的主要投向包括：

一是********新質生產力建設：專項債投資範圍進一步拓展，新興產業設備、算力設備、產業園區基礎設施等均被納入支持範圍，預計相關基建投資力度將加大。

二是********科技創新投入保障：各省普遍強調科技創新投入，如上海計劃將全社會研發經費支出佔GDP比例提高至4.5%。其他省份如陝西、內蒙古等也提出增加科技研發投入的目標。

三是********房地產政策調整：政府性基金預算收入增速目標仍為負值，顯示土地市場預期仍偏謹慎。不過，城中村改造、舊房改造等政策可能成為房地產市場的結構性亮點，部分一二線城市的更新改造項目或將提速。

四是********消費刺激政策：除“以舊換新”政策外，多地提出提高養老金、醫保補助、生育補貼等社保支出，同時專項債支持服務消費供給，預計養老、托育等行業將受益。

近期貨幣政策的表述有所調整，從“擇機降準降息”轉變為“擇機調整優化政策力度和節奏”，反映出政策節奏的調整，而非全年基調的根本變化。隨着法定存款準備金率和7天逆回購利率的下降，央行可能更加珍惜傳統貨幣政策工具的空間，貨幣政策的最終節奏仍取決於經濟增長的實際走勢。

更有效的政策將是降低風險溢價的政策，特別是解決民營企業賬款拖欠問題。近期政策信號顯示，中央對清理拖欠賬款的關注度上升，並已納入政府重點工作範疇。此外，財政部和發改委也強調將利用新增專項債加快清欠進度。

結合去年的經驗，兩會期間的政策信號固然重要，但更關鍵的是後續執行情況。2024年財政政策的實際執行力度對GDP季度增速產生了顯著影響，預計2025年仍需重點關注政策落地的進度和成效。在市場信心回暖的背景下，政策的精準實施和財政的有效支撐，將成為決定全年經濟走勢的關鍵因素。

結合兩會的政策形勢，中國“走出去”企業應依託國內政策支持，強化技術創新和全球品牌建設，以高端技術和專利佈局增強國際競爭力。同時，優化國際市場佈局，拓展新興市場，分散地緣政治和經濟波動風險。充分利用國內政策紅利，降低海外投資成本，提高資源利用效率。加強財務與風險管理，優化外匯策略，拓展國際融資渠道，確保海外運營穩定。此外，提升國際合規能力，強化ESG建設，以適應全球監管要求和可持續發展趨勢，提高全球競爭力。