漢口銀行IPO遙遙無期，資本壓力與合規風險並存_風聞

作為湖北省最大的城市商業銀行，漢口銀行正深陷資本壓力、不良資產攀升、股東頻繁撤退以及監管合規問題的重重困境。儘管該行近日完成45.86億元增資擴股，短期內緩解了資本充足率壓力，但仍未能擺脱盈利能力下滑、不良貸款偏離度高企、股東頻繁“割肉”離場的風險。與此同時，其IPO進程已長跑14年，但至今仍未遞交招股書，市場信心持續下滑。在資本市場整體趨緊、監管環境日趨嚴格的背景下，漢口銀行的未來仍然充滿不確定性。

股東大規模“割肉”出逃，市場信心低迷

在本次增資擴股完成後，漢口銀行的股東結構發生重大變化，武漢金控集團超越聯想控股，成為第一大股東，國資持股比例大幅提升至68.2%。然而，資本市場對漢口銀行的信心並未隨增資擴股而增強，反而呈現股東加速撤退、股權估值下降的趨勢。

2024年以來，中國電信六次掛牌轉讓漢口銀行2460萬股股份，從最初的1.3億元降至6500萬元，折價50%，但至今無人接盤。市場對漢口銀行的投資價值普遍存疑，甚至連國資股東也不願進一步增持。業內人士指出，股東頻繁“割肉”退出，可能引發股權結構不穩定，影響未來的管理層調整和戰略規劃。

2023年以來，湖北通信服務有限公司、中國長江動力集團、國網英大國際控股、中國建築第三工程局等多家股東相繼掛牌出售漢口銀行股份。

股東持續撤離，暴露出市場對該行盈利能力、資本充足率及資產質量的擔憂。

IPO推進14年仍無果，資本壓力持續

漢口銀行早在2010年啓動上市輔導，但至今未能遞交招股書，IPO進程幾近停滯。在資本市場監管趨嚴、銀行板塊估值整體下滑的背景下，該行上市前景更加撲朔迷離。

2024年末，該行核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別提升至9.29%、10.92%、14.38%，但仍低於行業平均水平。該行近年來通過發債補血（小微債、永續債、綠色債等）累計融資190億元，但仍難以填補資本缺口。

2020-2022年，該行撥備覆蓋率連續三年低於150%監管紅線，資產質量風險突出。2023年，漢口銀行營收85.21億元，同比增長1.52%，但淨利潤卻下降24.54%，陷入“增收不增利”困境。2024年前三季度，漢口銀行淨利潤僅為9.77億元，同比下降近20%，顯示其盈利能力持續走弱。

不良貸款偏離度高企，信貸風險嚴重

儘管漢口銀行官方披露的不良貸款率維持在2.61%，但其不良貸款偏離度（即逾期90天以上貸款佔比）已突破127%，遠超監管紅線100%。這意味着，該行真實的不良貸款可能被低估，隱藏了更大的信用風險。

2021-2023年，逾期貸款從68.94億元攀升至144.41億元，佔比從2.76%激增至4.48%。逾期貸款激增，表明漢口銀行在風險控制和貸款質量管理方面存在嚴重問題。2021-2023年，漢口銀行不良貸款核銷規模從6.01億元暴增至29.91億元，增幅近400%。該行還通過批量轉讓、現金清收、以物抵債等方式大規模處理不良資產，反映出不良貸款壓力持續攀升。

業內人士擔憂，如果宏觀經濟進一步承壓，該行的不良貸款率可能繼續上升，對未來經營構成巨大挑戰。

監管處罰頻發，內控合規問題嚴重

近年來，漢口銀行屢次因合規問題遭到監管處罰，涉及印章管理失控、違規放貸掩蓋信用風險、騙貸案等問題，暴露出其內部風控體系的嚴重缺陷。

2024年1月，漢口銀行重慶分行因“印章管理嚴重失控”被罰120萬元，這一處罰在金融機構中極為罕見。2024年4月，該行因違規放貸、掩蓋信貸資產質量等十餘項違規行為，被罰款485萬元。2023年9月，該行及旗下支行因未按規定報送案件信息、員工行為排查不合規被罰款140萬元，或涉及1.5億元騙貸案。

監管機構指出，漢口銀行曾通過內部賬户違規操作延緩風險暴露、以貸還貸掩蓋不良貸款，嚴重影響財務透明度。該行近年來持續以“換殼”方式承接債務，進一步加劇信貸風險。

面對資本壓力、不良貸款高企、股東撤退、IPO困局等多重問題，漢口銀行的未來依然充滿挑戰。儘管增資擴股暫時緩解了資金壓力，但其盈利能力、資產質量、市場信心均處於低谷，能否順利上市仍是未知數。（內容來源|商業晨刊）