重估中國核心資產,深圳是最好的樣本_風聞
花椒财经-3小时前
中國資產重估這個話題最近很火。
包括高盛、德意志銀行、美國銀行、貝萊德等在內的外資機構,對中國資產和A股市場,都有了新的看法。
市場的確也有明顯變化。最近,A股和港股科技板塊漲勢如虹,中概股也出現了一輪迅猛上漲。中國資產重估其實已經不是一個概念,而是正在發生的事實了。
這一輪中國資產重估裏,有很強的技術因素,同時也有很多政策、週期因素。
我覺得解讀本輪中國資產重估的邏輯,有一個很好的參考樣本:深圳。

六邊形選手
2月27日,胡潤研究院發佈《2024胡潤中國500強》。
這個榜單上,排名前10的企業,有4家來自深圳。它們分別是騰訊、中國平安、比亞迪和華為。
深圳不僅是前10名上榜最多的城市,而且上榜的企業覆蓋互聯網、保險、汽車和通訊領域,非常齊全。
**在榜單的前100名中,有11家深圳企業上榜。**這些企業所在的行業更有意思,除了前面幾家巨無霸,它們分別是:
國內醫療器械行業龍頭邁瑞醫療
民營銀行龍頭微眾銀行
快遞行業龍頭順豐控股
工業自動化龍頭匯川技術
非洲手機之王傳音控股
甚至還有食品飲料賽道的龍頭企業東鵬飲料。
一個城市有一兩個賽道很出眾,這很正常。但你很難在國內找到一個像深圳這樣的城市,如此面面俱到。
宏觀角度的深圳,帶給大家的震撼可能會更多一點。我再給大家列一組數據:
根據深圳市七屆人大六次會議2月25日公佈的政府工作報告,
2024年深圳規上工業總產值達5.4萬億元,規上工業增加值增長9.7%,規上工業總產值、工業增加值連續3年實現全國城市“雙第一”。
在外貿方面,2024年深圳外貿進出口總額達4.5萬億元,增長16.4%,總量躍居全國城市首位,增量佔全國比重30.4%,出口已經實現“32連冠”。
2024年,深圳的新能源汽車產量是293.53萬輛,躍居全國首位,也是**國內新能源汽車第一城。**深圳在全球率先實現了超充站、超充槍數量全面超過加油站、加油槍。
在低空經濟領域。2024年深圳載貨無人機飛行架次增長15%,規模居全國第一。

創新依舊是深圳最亮的底色
這一輪中國資產重估,本質上是科技引領,尤其是低空經濟、AI、人形機器人等,帶來了新的市場,創造了巨大的想象空間。
過去,深圳作為改革開放的前沿地帶,在相對傳統的領域已經取得了輝煌成績。
如今,深圳在這些新興科技領域的成就,同樣非同尋常。
而這也是我拿深圳做樣本的原因。
其實繼續翻翻《2024胡潤中國500強》就能發現,排在後面的還有不少深圳企業:光啓技術、大疆、優必選、研祥集團……
這些企業的共同特點是,走的是新賽道,做的是高精尖。
大疆就不説了,它在無人機賽道已經實現了斷層領先;
光啓是全球超材料龍頭,它的產品就能用在人形機器人的一些關鍵部位;
優必選有“人形機器人第一股”之稱,已經實現了人形機器人商業化;
研祥是做特種計算機的,業務覆蓋人工智能、邊緣計算等新興科技領域。
因為這些企業的存在,最近深圳的科技產品頻頻“上新”。
3月2日,比亞迪攜手大疆,在深圳坪山舉辦了智能車載無人機系統發佈會,並將該系統正式定名為“靈鳶”,持續加速智能化佈局。
“靈鳶”實現了車與無人機的整車集成,並將覆蓋比亞迪旗下全品牌車型,讓車主們實現比“翼”“騎”飛,遨遊天地。
優必選最近也在極氪5G智慧工廠開展了全球首例多台、多場景、多任務的人形機器人協同實訓,探索建立面向多任務工業場景的通用人形機器人羣體作業解決方案,推動人形機器人從單機自主向羣體智能進化。
可以説,深圳已經在這些新興賽道上,搶佔了生態位。隨便挑選一條賽道,你都能發現,賽道上站着一家深圳企業。
當然,關於AI、機器人,這一輪表現突出的,很多都是中小規模的創業公司,而不是行業龍頭。
但是別忘了,創新可是深圳最耀眼的底色。
在科技創新這條賽道上,深圳可從來沒有掉隊過。
前幾天大家可能都看到了,全球第一個會前空翻的機器人,就產自深圳南山。
這樣的企業,這樣的產品,深圳還有很多。
這裏有一項數據,2024年,深圳新增國家級專精特新“小巨人”企業296家,總數達到1025家;新增國家級製造業單項冠軍29家,總數達95家,增量均居全國城市首位。
不過,科技創新是一條漫長的道路,比的不是一天兩天,而是長跑下去的能力。
只要深圳創新的土壤還在,未來這些企業長成大樹,是遲早的事。

為什麼是深圳?
最近一段時間,對深圳科技創新實力的擔憂突然多了起來。
我覺得善於自省絕對是好事。但整體上,這種擔憂還是因為深圳以前的表現太多驚豔,把大家的預期提得足夠高了。
毫無疑問,現在的深圳依然是國內科技創新領域的優等生,甚至是尖子生,而且深圳的優勢還在擴大。
首先,相信到過深圳的人,都會被這座城市的務實、高效所打動。
大家都聽過一句口號,“來了就是深圳人”。大家也都聽過一句調侃,到了深圳就是“搞錢”。
這反映的其實就是這座城市的接地氣,反映的是深圳海納百川、埋頭苦幹、踏實耕耘的精神。
前幾天深圳中院剛剛召開全市法院司法助企工作推進會,現場推廣深圳南山法院工作經驗。
在南山,通過“司法助企二維碼”,企業只需一掃就可以線上反映多元解紛、普法需求、意見建議、信訪投訴等司法需求。
在全市,構建“一張牀、一間房、一套房”的多層次保障性住房供應體系,讓各類人才安居無憂。
這是微觀層面。
宏觀政策上,作為改革開放的前沿,深圳對科技創新的支持,是不遺餘力的。對新興產業,深圳的反應也一直是很迅速的。
前幾天深圳剛剛發佈了優化科技創新生態和人才發展環境系列政策。
這裏面提到,**設立規模為100億元的產業基金,支持人工智能和機器人產業發展。**2025年多渠道籌集45億元資金,用於支持訓力券、模型券、語料券、場景補貼、科技研發等,為企業使用算力提供最高60%、最高1000萬元的資助。
深圳在已連續12年為到深圳求職的高校應屆畢業生提供的免費7天住宿的基礎上,將這一住宿期限又延長到了15天。
3月2日,深圳市政府新聞辦召開新聞發佈會,會上傳出消息,接下來深圳將發佈一系列“創業大禮包”,提供覆蓋企業全生命週期的精準服務。
比如在企業開辦階段,深圳將加快打造開辦企業智能導辦系統,為創業者提供政策解答、輔助填表、語音交互、政策推送等智能服務,在登記註冊時就向其推送相關政策,實現“政策找企業,服務送上門”。
數據顯示,去年,深圳新設立企業32.7萬户,同比增長6.5%;新引進人才入户10.4萬人,普惠小微企業貸款餘額達1.9萬億元,創新型產業用房總面積達933萬平方米。
從產業環境來説,深圳有很多無可比擬的優勢。
比如發展人形機器人產業,深圳既有華為、騰訊這樣的大型企業,提供大模型、算力支持,又有云天勵飛、奧比中光、速騰聚創這樣的上游產業鏈企業。
深圳有優必選這樣的產業核心企業,還有比亞迪、富士康這樣的製造、加工企業。而產業鏈的完整度,是產業能走多高、走多遠的關鍵之一。
都説深圳是一座總給大家帶來驚喜的城市。
而持續的驚喜背後,是深圳堅守的長期主義和持之以恆的創新定力。

深圳的底氣
有人説,深圳有一種生態,它可以讓“野草”瘋長,紛紛長成“大樹”,然後又形成鬱鬱葱葱的“森林”。這種生態,能讓各種市場要素交互發揮最大效用,讓有效市場和有為政府形成精妙互動。這就是深圳熱帶雨林般的創新生態,它是企業發育成長的陽光雨露,給企業帶來更為強大的創新自驅力。
深圳上一波成長起來的大企業,騰訊、華為、中國平安、比亞迪,都是研發驅動、科技驅動的典型。
華為2023年,研發投入高達1647億元,佔全年收入的23.4%,最近10年華為的研發投入已經超過萬億。
騰訊2023年研發投入也超過了640億元,當下的騰訊正在AI、大模型、雲計算等領域上持續發力。
中國平安作為一家金融巨頭,其實更是一家“隱形”的科技巨頭。
前幾天去平安參觀交流,平安科技的王健宗博士告訴我説,目前平安****有2萬多名科技開發人員,其中有3000多名是科學家,是深圳僅次於華為、騰訊的第三大IT、科技公司。
一家金融巨頭居然有如此強大的科研實力,還挺讓我震驚的。
至於像比亞迪、優必選這樣,在新能源、機器人等新興賽道上領跑的企業,研發投入的強度自然是更高的。
2023年,比亞迪的研發投入在400億元左右,是國內所有車企中最高的。據比亞迪 2023 年社會責任報告顯示,2023年,比亞迪有10.28萬****研發人員。
前幾天,我也去了趟比亞迪,比亞迪的人跟我説,在過去的2024年,比亞迪的研發人員總數已超過12萬人了。
作為全球唯二的上市機器人公司,優必選2023年的研發投入,佔到總營收的46%以上。
研發投入是科技產業成長的基礎,在當下看上去是成本,但它鋪的是“未來的路”。
這一輪中國資產重估,本質上是對當前我國科技蓬勃發展的認可,更是對未來我國經濟、產業結構提升的期待。
現在還沒做到最高不要緊,最重要的是你有這種持續生長的能力。
摩根士丹利中國首席經濟學家Robin曾提到,中國在三個方向擁有能夠紮根落地的投資潛力:
一是AI的廣泛應用,二是人形機器人的崛起,三是綠色轉型,特別是智能駕駛汽車。如今,這些優勢正被全球投資人重新認知,經濟層面和市場信心也隨之出現回暖跡象。
從華為、騰訊、平安、優必選到比亞迪,深圳在這三個方向上都跑在前頭,深圳就像一個觀察中國產業升級的窗口。
大型企業對一座城市、一個產業的意義也是巨大的。別看這些研發投入,好像都是在為企業自己服務,但很多科技基礎設施,都是通用和開源的,它同樣在服務社會,尤其是大量的中小型企業。
就比如這次《哪吒2》,如果劇組為了渲染動畫,要自己去研發算力,那《哪吒2》根本就不會出現。
科技基礎設施,是發展創新的土壤,是生態、產業鏈成長的基礎,也將是深圳未來的底氣。