你信？川普在買比特幣！美元暴跌的幕後推手:一份暗地裏流傳的神秘協議_風聞

3月初，全球外匯市場經歷了一場劇烈震動。美元指數連跌5日，最大單日跌幅超1%，下破104大關。

更令市場警覺的是，在貿易摩擦升級、地緣風險加劇之際，這個傳統避險貨幣竟與美股同步走弱。傳統避險劇本中，每當風險資產動盪，美元總與黃金、美債構成“避險三劍客”。

如今一切失靈了。

資金異動背後，神秘的“海湖莊園協議”在坊間流傳。內容為特朗普政府核心團隊正在籌劃一項系統性弱化美元的戰略，試圖通過匯率貶值、關税施壓和債務重組“三箭齊發”，重塑美國經濟競爭力。

華爾街集體看空美元

週二，德意志銀行在報告中赫然寫道：美元可能會失去其傳統的避險地位。此言如驚雷炸響華爾街交易大廳。

“我們不會輕易這樣寫，”德銀全球外匯策略主管George Saravelos説：“短短數日內發生的國際經濟關係與地緣政治重構，其劇烈程度難以迅速估量”。

這份被交易員瘋傳的報告指出，當前出現了兩個歷史級異常信號：美元與風險資產之間的歷史相關性正在下降，美國經常賬户赤字不斷增加——這通常標誌着美元被高估。

看空美元的不止德銀。“當人們紛紛拋售美元時，中國和歐洲成為吸引資本的磁石，這讓我感到震驚。”美國前財政部長勞倫斯·薩默斯同時發出預警，美元面臨半世紀來最大危機。

加拿大帝國商業銀行外匯策略主管Sarah Ying印證了這一判斷：“關税大棒的反噬效應開始顯現，美元避險光環正在破碎，我們正處於從系統性看漲到看跌的轉折點。”

真金白銀更添佐證。美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，自特朗普上任以來，投資者對美元的多頭押注減少了一半，降至約160億美元。

利率市場隨之劇變：交易員從押注美聯儲加息，一夕之間躍升至全年降息3次。

“美國例外”神話破滅

在更大資產範圍內，也在體現着“美國例外”神話的破滅。

過去兩年間，科技巨頭的狂歡推動美股屢破歷史紀錄。那個標誌性的場景仍歷歷在目——特朗普勝選當日標普500單日暴漲5%，“美股永動機”的市場情緒達到癲狂頂點。

然而當時間來到2025年，DeepSeek的橫空出世猶如一柄達摩克利斯之劍，瞬間刺穿英偉達等科技股的估值泡沫，嗅覺敏鋭的國際資本開始向中國等新興市場奔湧。軲轆慧在《買美國買中國，阿里再點一把火》中曾闡述過全球資本市場的遷徙路徑。

看似堅不可摧的美股堡壘，在2025年年初露出崩塌跡象。三月拋售潮中，納斯達克指數單日重挫2.6%，自2月19日峯值累計跌幅已達9.84%，距離技術性熊市僅一步之遙。這般疾風驟雨式的下跌，唯有2020年疫情黑天鵝引發的熔斷潮可堪比擬。

如此弱勢的美股，便成為美元匯率本週持續承壓下行的導火索。曾經引以為傲的”美股-美元”雙支柱體系出現結構性裂痕。

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持續多年的正向循環正在逆轉：美股造富效應支撐的居民消費力、跨境資本虹吸效應構築的美元霸權，隨着科技股神話破滅逐漸瓦解。

往深處想，為什麼2025年以來美股走勢持續偏弱？軲轆慧猜想，除了中國科技突破對“美國例外論”的衝擊外，更重要的因素在於特朗普的不確定性，給美國經濟前景蒙上陰影。

政府效率部(DOGE)的閃電裁員、聯邦項目的任意腰斬、反覆無常的關税大棒，這些政策亂象猶如達摩克利斯之劍，懸在美國經濟復甦的命脈之上。

最新經濟數據已拉響紅色警報：1月消費者支出環比萎縮0.2%，貿易赤字飆升至982億美元警戒線，初請失業金人數突破23萬心理關口。亞特蘭大聯儲模型更預測一季度GDP可能萎縮2.825%，創下2019年以來最慘淡紀錄。

今晚公佈的2月非農就業人數增長15.1萬，不及預期。美元指數聞訊短線下挫逾20點，非美貨幣拉昇。

分析師指出，特朗普任期內的一系列混亂操作尚未呈現在2月的數據中。美元的壓力，還在後面。

神秘的“海湖莊園協議”

正值此時，有關特朗普政府正在醖釀“海湖莊園協議”的傳聞加劇了市場的恐慌。儘管尚未獲得官方證實，但消息甫一傳出，美元指數便應聲走弱，各國匯率呈現異動，彷彿1985年”廣場協議”引發的金融風暴正在醖釀新的版本，所以不少人將其視為“廣場協議2.0”。

“廣場協議”的名字取自於當時各國開會時所在的紐約酒店名字，而“海湖莊園協議”則取自特朗普在佛羅里達州棕櫚灘的私人俱樂部名字。

“海湖莊園協議”構想確實與三十八年前改變世界經濟版圖的協議存在某種精神傳承。“廣場協議”源於里根第一任期，彼時美國在強美元政策下深陷貿易赤字泥潭，最終通過美國、日本、西德、法國和英國央行聯手干預外匯市場實現美元有序貶值。

而如今面對更復雜的局面——累計36萬億美元的債務雪球、製造業外流形成的產業空洞、以及供應鏈重塑帶來的通脹壓力，海湖莊園協議展現出更激進的策略組合：既有延續廣場協議精髓的匯率干預主張，更疊加了現代版”胡蘿蔔加大棒”的關税武器與債務重組方案。

具體圍繞三大核心路徑展開——

匯率博弈：通過政策協調推動美元貶值與貿易伙伴貨幣升值，在維持美元儲備地位前提下，以貨幣貶值刺激製造業迴流並緩解通脹壓力；

關税威懾：以對中國、歐盟等加徵關税為籌碼，倒逼貿易規則重構，加速產業迴流與再工業化進程；

債務騰挪：通過發行100年期不可交易零息債券置換存量美債，配合量化寬鬆壓低利率，降低政府融資成本，但將削弱美債市場流動性及全球吸引力。

從更宏大的歷史維度觀察，這個看似天馬行空的計劃實則指向了美國經濟最實質性的問題——債務壓力已經到了一個非常緊迫的階段：2024年單年債務增幅達2.22萬億美元，未償債務總額已突破36萬億美元法定上限。靠發債造就的繁榮，將不可持續。

儘管協議的可行性尚存諸多疑問——如何説服貿易伙伴配合貨幣升值？百年債券能否獲得市場認可？

但市場的敏感反應已暴露深層焦慮：當全球外匯儲備中美元份額從2001年的73%降至58%，曾經被視為永恆常數的美元儲備貨幣地位，正面臨佈雷頓森林體系瓦解以來最嚴峻的信任危機。

海湖莊園協議傳聞的價值，或許不在於其政策細節的實操性，而在於它猶如一柄刺破幻象的利刃，揭開美元走向黃昏的帷幕

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