“找鋼網”港交所上市 3年虧損超11億 發展前景幾何？_風聞
网经-3小时前
3月10日消息，找鋼產業互聯集團ZG-Group（簡稱找鋼集團）以每股10港元的發行價登陸港交所主板。據悉，找鋼集團通過De-SPAC模式登陸港股，是中國境內第一家通過這一模式在港上市的企業。找鋼集團曾四次衝擊港交所，發展前景幾何？
出品｜網經社
作者｜九月
審稿｜雲馬
一、正式登陸港交所 De-SPAC模式開創港股新路徑
3月10日消息，找鋼產業互聯集團ZG-Group（簡稱找鋼集團）以每股10港元的發行價登陸港交所主板，成為首家通過De-SPAC在香港上市的內地企業。
在本次De-SPAC上市過程中，找鋼集團通過PIPE投資者募集資金約5.326億港元，PIPE投資者包括徐州臻心、東英資管、東方資產管理、托克香港、寧海真為、許昌產業投資、Spring Prosper Pte． Ltd．及鄭州誠信等。
據網經社產業電商台獲悉，De-SPAC模式是一種通過特殊目的收購公司（SPAC）實現上市的創新方式。與傳統IPO相比，De-SPAC模式具有流程簡化、時間縮短、成本較低等優勢。
找鋼集團本次赴港上市募資金額約25%預計將於未來五年用於加強服務供應；約20%將於未來五年用於擴大買家羣體並增加其黏性；約20%將於未來五年用於加強數字化及技術能力；約25%將於未來五年用於探索跨行業擴張；約10%將用於營運資金及一般公司用途。
網經社電子商務研究中心主任曹磊表示，找鋼集團選擇De-SPAC模式上市，展現了其在資本運作和市場戰略上的前瞻性和創新性。**相較於傳統IPO，De-SPAC模式具有上市成功率高、審核流程相對簡單、融資便利等優勢，**這無疑為找鋼集團提供了一個更為高效、靈活的上市路徑。
網經社電子商務研究中心特約研究員、知名互聯網專家郭濤表示，找鋼網成功登陸港交所，是其發展歷程中的一次重要飛躍，象徵着公司在資本市場上的進一步成熟與認可。這一舉動顯著提升了找鋼網的品牌影響力，增強了其融資能力，為未來業務拓展及市場競爭提供了堅實的資本支撐。選擇De-SPAC模式上市，找鋼網旨在快速進入資本市場，規避傳統IPO的繁瑣流程與不確定性，同時更好地適應港股市場的監管環境與投資者偏好，充分利用該模式流程簡化、時間成本低及能吸引特定投資者等優勢。
此外，找鋼集團的這一創舉不僅為自身打開了更廣闊的融資渠道，提升了品牌形象和市場影響力，更為後續有意通過De-SPAC模式上市的中國企業提供了寶貴的經驗和參考。同時，作為鋼鐵全產業鏈電商平台的佼佼者，找鋼集團的上市也將進一步推動鋼鐵行業的數字化轉型和產業升級。曹磊補充道。
二、De-SPAC模式背後的挑戰
資料顯示，找鋼網成立於2012年，其主營業務是在中國提供涵蓋鋼鐵交易全價值鏈的一站式B2B綜合服務，包括線上鋼鐵交易、物流、倉儲與加工、SaaS產品以及大數據分析。
目前，找鋼網主要經營四條主要業務線：交易服務、交易支持服務、科技訂閲服務和國際交易業務。根據灼識諮詢的資料，2023年，找鋼網數字化平台上的第三方交易噸量達47.3百萬噸，約佔中國三方線上鋼鐵交易總噸量的40%。
找鋼集團通過De-SPAC模式成功登陸港股，為其自身發展注入了新的資本動力，也為其他中國企業探索新的上市路徑提供了參考，但其背後也伴隨着一定的風險和挑戰。
值得注意的是**，De-SPAC模式的上市過程相對較快，可能導致企業在市場波動較大的情況下上市，從而面臨股價波動的風險**。此外，由於De-SPAC模式相對較新，部分投資者可能對其缺乏瞭解，導致初期市場信心不足。最後，De-SPAC模式通常涉及與SPAC的業務整合，這可能對企業的管理和運營帶來一定壓力。
曹磊指出，從另一方面來説，找鋼集團通過De-SPAC模式上市也面臨着一定的挑戰和風險。首先，**De-SPAC模式雖然具有諸多優勢，但其在市場上的認知度和接受度仍有待提高。**其次，找鋼集團需要應對更為複雜和多變的市場環境，包括行業競爭、政策變化等因素都可能對公司的運營和股價產生影響。
郭濤認為，找鋼網通過De-SPAC模式上市，展現出了上市效率高、投資者基礎穩固及市場認知度提升等顯著優勢。該模式使找鋼網能夠迅速實現上市目標，節省時間成本，同時吸引具有特定行業背景的投資者，為公司未來發展提供穩定的資金支持。
作為首家通過此模式在港上市的中國企業，找鋼網獲得了更高的市場關注度。然而，這一模式也帶來了挑戰，如港股市場對信息披露的嚴格要求，找鋼網需確保信息的準確性與完整性；此外，加強與投資者的溝通與關係管理，提升投資者信任度與滿意度，也是其面臨的重要任務。郭濤説道。
三、鋼鐵電商市場規模持續擴大 競爭格局多元化
成立至今，找鋼網已完成六輪融資，累計超過24億元。投資方包括險峯長青、經緯中國、IDG資本、華晟資本等投資機構。
隨着數字經濟的快速發展和鋼鐵產業與互聯網技術的深度融合，鋼鐵產業互聯網平台的市場規模將持續擴大。艾瑞諮詢的統計數據顯示，2015年至2020年之間，鋼鐵線上交易規模的年均複合增長率在29.1%左右。預計到2025年，中國鋼鐵線上交易市場規模將增長到3.29億噸，線上滲透率將達16.2%。
然而，需要注意的是，隨着市場規模的擴大和競爭的加劇，鋼鐵產業互聯網平台也面臨着諸多挑戰，如如何保持技術領先、提高服務質量、拓展市場份額等。因此，鋼鐵企業需要不斷創新和優化平台功能，以適應市場的變化和滿足客户的需求。
郭濤指出，鋼鐵電商賽道近年來發展迅速，市場規模持續擴大，競爭格局日益激烈。未來，鋼鐵電商行業將呈現出更加多元化和專業化的發展趨勢。一方面，隨着大數據、人工智能等技術的廣泛應用，鋼鐵電商將更加註重用户體驗和個性化服務；另一方面，行業整合和併購也將成為常態，推動鋼鐵電商行業向更加集中和高效的方向發展。隨着國家對環保和可持續發展的重視，綠色鋼鐵電商也將成為未來的重要發展方向。
曹磊表示，當前，鋼鐵電商行業經過了此前的“跑馬圈地”階段，現在整體進入“精耕細作”時期。從此前的“百家爭鳴”到當前競爭格局初顯，行業已進入巨頭角逐階段。目前，鋼鐵電商領域主要玩家包括：第一梯隊：上海鋼聯、歐冶雲商、找鋼網**；第二梯隊**：積微物聯、鋼寶股份、中鋼網；第三梯隊：中鋼電商、大大買鋼網、蘭格鋼鐵網、報春電商等。其他玩家包括：鋼鏈寶、中鐵物資商城、鋼鐵國王、荷鋼網、鋼圈網、龍騰雲創、樂鋼網、淘鋼網、運鋼網、鋼域、快鋼、玖隆在線、聚不鏽、卓鋼鏈、鋼谷網、淘不鏽、歐浦智網、鋼牛網、鋼小二、鋼之家、浩德鋼圈、天物大宗、鋼來鋼往等。
找鋼集團的成功上市也為其他中國企業提供了新的思路。隨着De-SPAC模式在全球範圍內的普及，未來可能有更多中國企業選擇這一路徑實現上市。然而，**企業在選擇De-SPAC模式時，也需要充分評估其風險和適用性，**確保上市過程的順利進行。曹磊説道。
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