華東重機遭起訴，涉案金額超2億_風聞

圖源：圖蟲

作者 |  周立  

編輯 | 高秋榕

3月10日晚間，華東重機（002685.SZ）公告稱，其兩家光伏子公司因設備買賣合同糾紛、設備維修糾紛，被捷佳偉創（300724.SZ）及其兩家子公司起訴。本次訴訟涉及四項案件，合計涉案金額高達2.08億元，目前案件均已正式立案。

此前，華東重機公告顯示，其預計2024年歸母淨利潤為1億元~1.5億元，同比扭虧為盈；扣非淨利潤虧損1億元~1.5億元，虧損額同比收窄。這意味着，上述涉案金額將高達歸母淨利潤的1.39倍~2.08倍。

“截至本公告披露日，上述案件均尚未開庭審理，本次訴訟事項對公司的本期利潤或期後利潤的具體影響尚存在不確定性。”華東重機表示。

針對以上訴訟事項，華東重機認為，本次案件所涉合同總金額為5.87億元，子公司徐州光能已向捷佳系公司支付70%貨款，但捷佳系公司卻在合同履行過程中存在着延期交貨和嚴重的合同違約等行為，已對公司造成經濟損失，因此後續公司還將依法向捷佳系公司追償各項損失，切實維護公司和全體股東的利益。公司將依據案件進展情況及時履行信息披露義務。

值得注意的是，華東重機並非光伏“科班出身”。作為全球港口裝卸設備知名供應商的它為推動公司戰略轉型，在2023年3月“瞄準”光伏賽道，在徐州沛縣投資建設“10GW高效太陽能電池片生產基地項目”，該項目首期產能由3.50GW超預期提升至4GW。

圖源：圖蟲

在2023年6月30日的業績説明會上，華東重機曾表示，根據戰略發展規劃，公司基於自身長期從事高端裝備製造業的優勢確立以新能源光伏為公司的核心產業發展方向。

華東重機光伏電池業務自2023年8月投產並逐步爬坡，但當年四季度光伏產業鏈價格整體“跌跌不休”，使得華東重機盈利能力短期承壓。根據2023年年報，華東重機光伏製造營收為7720.25萬元，毛利率為-63.74%。

然而，光伏下行週期的旋律仍在2024年持續。

隆眾資訊光伏分析師方文正在接受時代財經採訪時表示，2024年至今，光伏產業鏈的整體狀況受到了供需失衡、價格下跌和市場競爭加劇等多重因素的影響，行業進入了週期底部，企業普遍面臨較大的經營壓力，出現了大量超低價中標的情況，部分中標價格甚至低於企業的生產成本。整個產業鏈的價格競爭激烈，企業處於普遍虧損的狀態。但到了年末，部分環節的價格出現了企穩的跡象。

2024年光伏電池片價格持續下跌，盈利情況較為嚴峻，由於電池片價格下跌的速度快於成本下降，TOPCon電池片的單瓦毛利在2024年10月之前一直處於虧損狀態。但隨着部分落後產能的出清，單瓦盈利開始逐步回升，先進產能的單瓦現金利潤已回升至接近0.02元/瓦。電池片的供需情況較為緊張，尤其是N型電池片的供需不匹配問題較為突出，而P型電池片的產能則加速出清。

2024年光伏組件價格也呈現出大幅下跌的趨勢，盈利能力同樣面臨巨大壓力，毛利普遍較低，部分企業甚至陷入虧損，三季度組件環節單位虧損有所放大，進入了首個虧現金的季度。高庫存和弱需求背景下，組件企業傾向於通過低價搶市場來緩解庫存壓力，導致價格難以止跌回升。

在光伏產業鏈自上而下的陷入“寒冬”時，剛跨界沒多久的華東重機也被光伏拖累，不僅終止亳州年產10GW N型高效太陽能電池片生產基地項目，還因光伏業務虧損導致2024年扣非淨利潤虧損。

對於未來是否會繼續發展光伏業務，在決定終止光伏電池片項目時，華東重機相關工作人員曾對時代財經表示，可能暫時維持原有產能，還不會進一步擴產。

對於光伏電池片未來趨勢，方文正表示，光伏電池片單瓦毛利開始持續反彈，尤其是TOPCon電池片的單瓦現金利潤已回升至接近0.02元/瓦。部分高開工率的龍頭企業憑藉更高的售價和更低的成本，毛利或已接近轉正，電池片環節的盈利拐點已經顯現，預計2025年電池片單瓦盈利將持續修復，並在2025年下半年扭虧為盈，2026年電池片環節的利潤率預計將恢復至合理水平。

圖源：圖蟲

從產能角度看，在政策支持下，產能將加速出清，電池片環節的供需不匹配問題較為輕微，預計2025年供需關係將逐步好轉，N型電池片的產能預計僅為2025年需求的1.2倍，有望較快實現供需平衡。

雖然光伏業務近兩年表現有些“拉胯”，但華東重機緊抓港機設備更新改造機遇，海外市場開拓取得明顯成效，外加完成數控機牀業務的剝離為公司增利2.1~2.6億元，2024年歸母淨利潤預計順利扭虧為盈。

“目前公司其他主營業務包括集裝箱裝卸設備製造、GPU芯片設計業務均穩健發展。”華東重機在公告中提到。值得注意的是，GPU芯片設計是華東重機新一輪跨界的方向。

2024年7月28日晚，華東重機公告稱，擬以不超過人民幣3億元的投前估值收購廈門鋭信圖芯科技有限公司（以下簡稱“鋭信圖芯”）部分股權並增資，隨後於2024年10月完成GPU芯片設計業務的收購併表。不到三個月就完成收購，跨界神速。

為何一個做港機的企業會選擇投資GPU？華東重機相關工作人員表示，“我們在無錫，這邊的半導體產業比較領先，政府相關政策力度比較大，所以公司對這個行業本身就比較關注，自然對標的公司有些瞭解。”

華東重機還表示，當下公司正積極助推GPU芯片設計業務快速發展。

值得注意的是，華東重機在收購鋭信圖芯股權時設有業績承諾，如鋭信圖芯在2024~2026年內各年度合併報表中歸母淨利潤分別不低於人民幣1200萬元、2100萬元、3000萬元；除此之外，鋭信圖芯在業績承諾期內各年度產生的應收賬款現金回款率分別不低於90%。

此次跨界GPU芯片設計成效如何？或許4月11日披露的年報會給出答案。

（歡迎轉載，開白請添加微信，ID：rafe0101）

-廣東時代傳媒集團出品-