3.5萬頭牛存欄，福成股份業績可期_風聞

斑馬消費 陳曉京

牛肉價格不可能一直磨底，近期，活牛的價格已明顯出現了上漲的趨勢。

權威機構分析認為，在產能去化以及進口縮量漲價影響下，2025年國內肉牛供給預計邊際趨緊，牛週期有望於2025年10月迎來拐點，牛肉價格後續或維持築底上行走勢。

已形成養殖規模和存欄量優勢的福成股份，也將迎着行情，迎來自己的業績拐點。

頂住壓力，保持盈利

2024年，受消費市場變化、海外牛肉大規模進入，以及國內庫存牛肉釋放等多重因素影響，國內肉牛養殖行業普遍受到重大沖擊。

去年底，農業農村部發布的監測數據顯示，我國牛肉價格已連續下跌12個月，肉牛批發價在短短半年內下跌24%，創5年來的歷史新低；活牛價格更是降到了近10年來的最低水平。

據中國畜牧業協會數據，2024年11月，國內養殖户出欄一頭肉牛平均虧損1600元以上，已連續8個月平均虧損過千元，絕大多數養殖場户入不敷出。

在行業性的壓力面前，福成股份在持續提升規模的同時，及時調整養殖策略。

2024年，公司通過購買青年母牛進行繁育，逐漸替代原高價購買的母牛，逐漸稀釋成本；科學搭配飼料，提高養殖效率；擴大牛肉銷售渠道，加快資金和資產流動，以達到供銷平衡，緩解成本過高的壓力。

基於行業經驗、規模以及品牌優勢，在肉牛養殖行業整體虧損的2024年，福成股份養殖業務仍難得地實現了盈利。

牛價回升，業績可期

牛肉作為低脂健康肉類，在國內的消費量一直維持穩步增長。行業數據顯示，2023年中國牛肉消費量超過960萬噸，位居全球第二，但人均僅為7.0千克，與全球其他牛肉生產大國仍存在巨大差距。

2024年全國牛肉產量為779萬噸，比上年增加26萬噸，同比增長3.5%；進口牛肉總量287萬噸，同比提高4.7%。

機構預計，在內需市場潛力逐步釋放及消費結構持續升級帶動下，牛肉作為優質蛋白重要來源，在中國的消費需求長期看漲，2025-2030年仍將保持1.13%的年均複合增長。

最近兩年，國內牛價持續下跌，已嚴重影響養殖户的積極性。中國畜牧業協會信息顯示，國內基礎母牛存欄量自2023年中開啓去化，截至2024年11月末已較2023年6月高點累計調減超3%，受此影響2024年1-11月國內累計新生犢牛同比減少8%以上。按新生犢牛到成牛2年滯後出欄推算，2025年下半年國內肉牛存出欄預計將迎來拐點。

與此同時，去年底，商務部已對進口牛肉啓動了保障措施調查，並將於3月31日召開進口牛肉保障措施調查聽證會。

上述因素，都可能影響國內牛肉市場的供給，進而傳導至牛肉價格。

當前，國內牛肉價格已出現了回升的態勢。以福成股份所在的河北省為例，今年1月，當地活牛的月均價格約為11.5元/斤，近期已漲至14元/斤左右。

隨着國內牛肉市場的持續回暖，福成股份的3.5萬頭存欄活牛，將顯出“壓艙石”效應，規模優勢將快速顯現出來，並很快在公司的後續業績中體現。