香港正研理財通3.0擴圍至大灣區外 給兩地帶來哪些影響？_風聞

大灣區經濟網香港報道，在3月末香港特區各類金融論壇接連舉辦之際，當地金融界透露了一系列與 “理財通”“債券通” 等互聯互通政策有關的新動向。3月26日，香港特區金管局總裁餘偉文在滙豐全球投資峯會上稱，各方正在討論 “理財通3.0”，包括配額、產品範圍及銷售流程等問題，同時探討將相關政策擴展至內地其他地區，而不僅侷限於粵港澳大灣區試點。

餘偉文表示，未來幾年更大機遇將來自南向資金，即內地資金通過香港走向世界。其中部分已通過 “港股通” 實現，但 “理財通” 及 “債券通” 才剛起步。他指出，內地無論是家庭、機構或企業都累積了大量財富，對分散資產有很大需求。

港股通、理財通及債券通，是目前內地與香港特區之間資金互通的三大核心機制，分別涉及股票、理財產品及債券等領域，但成熟度及覆蓋範圍有所差異。過去幾年統計顯示，約70% 外資持有的內地股票持倉、60% 跨境債券成交額，通過內地與香港一系列互聯互通機制實施。

在債券市場方面，餘偉文透露，中國人民銀行已原則上同意將債券通南向交易擴大到非銀行金融機構，合格投資者的增加將使中國的資產管理公司和保險公司能夠購買全球債券，以滿足多元化需求。此外，香港金管局還在與內地就多項舉措進行磋商，包括推出中國國債期貨，擴大抵押品用途等；在允許跨境回購以確保資金有效利用方面，亦已獲得原則性支持。

同樣在3月26日，香港特區政府財政司司長陳茂波在世界經濟論壇金融研討會上指出，“理財通” 不單可以連接大灣區內的城市，亦可考慮延伸至上海等其他內地城市。就範圍而言，陳茂波指出，內地與香港的互聯互通機制日後可以擴展至中東及東盟等新興市場，可尋求在各地交易所之間建立一定合作，如雙重上市、主要或次要雙重上市，形成雙贏局面。

資料圖。

“理財通” 全稱為 “粵港澳大灣區跨境理財通”，於2021年9月推出，大灣區內地和港澳合資格居民，可通過各自銀行體系建立的閉環式資金管道，投資對方銀行銷售的理財產品。2024年初，“跨境理財通2.0” 迎來升級及優化措施，涵蓋提高個人投資者額度、優化准入條件、擴大投資產品範圍等內容。據中國人民銀行廣東省分行數據，2024年2月至12月，境內 “跨境理財通” 試點銀行通過資金閉環匯劃管道辦理資金跨境匯劃金額 856.74 億元人民幣；香港方面數據顯示，“理財通2.0” 開通後，內地投資香港財富產品的賬户數目已由2.5萬增長至9.5萬。

餘偉文稱，在未來數年內，內地資金通過香港走向全球將會迎來更大機遇。目前港股已有約兩成至三成的成交額來自內地資金，理財通和債券通的機遇只是剛剛開始。越來越多的基金經理表示客户正迴歸香港，金管局數據亦顯示，2024年香港的銀行存款增長7%，過去三至四年間累增約25%，反映全球投資者回歸香港市場的興趣。

港交所主席唐家成指出，作為國際金融中心的香港，能夠超越地緣政治波動，提供穩定的全球金融生產力，香港始終是世界第二大經濟體與全球市場之間的促進者。隨着內地大量資金分散投資需求日益增加，以及外部資金進入內地的 “雙向奔赴”，香港將配合內地，通過不斷增加理財通、債券通等互聯互通工具在多個地區覆蓋更多投資者，構建多元化產品組合及投資組合，推動多贏局面。

延伸閲讀

內地與香港互聯互通機制的擴展將給兩地帶來哪些具體影響？

對內地的影響

拓展投資渠道與優化資產配置：為內地投資者提供更廣泛的投資選擇，包括香港市場的股票、債券、基金及各類金融衍生品等，滿足其分散資產風險、追求多元投資回報的需求。例如，“理財通” 升級及擴展後，大灣區居民可投資港澳更多理財產品，未來還可能延伸至上海等其他內地城市，讓內地居民有機會參與國際市場投資。

推動金融市場國際化：吸引更多國際資本通過香港進入內地，提升內地資本市場的國際影響力和競爭力，加快人民幣國際化進程。如債券通使國際投資者持有中國債券規模大幅增長，截至 2024 年 11 月已達 4.15 萬億元人民幣，促進了人民幣在國際支付、結算和儲備等方面的應用。

促進金融機構發展：內地金融機構可藉助互聯互通機制，與香港同行開展更廣泛的業務合作與交流，學習國際先進的金融技術、管理經驗和創新理念，提升自身的國際化經營水平和綜合競爭力，拓寬業務範圍和盈利渠道。

提升市場效率與價格發現功能：加強內地與香港金融市場的信息交流與互動，推動價格發現功能的完善，縮小兩地市場估值差距，促進市場的一體化發展，提高內地金融市場的定價效率和資源配置效率。

對香港的影響

鞏固國際金融中心地位：通過與內地市場的深度融合和互聯互通機制的擴展，香港能夠吸引更多的國際資金和投資者，進一步提升其在全球金融市場中的影響力和競爭力，鞏固其作為國際金融中心的地位，強化香港離岸人民幣業務樞紐地位。

促進金融業務創新與發展：為香港的金融機構帶來更多的業務機會和創新動力，推動金融產品和服務的創新發展，如開發更多適應內地投資者需求的跨境投資產品、財富管理產品等，帶動香港相關金融服務行業，如基金管理、金融科技等的發展。

增加市場流動性與活力：內地資金的流入為香港資本市場注入新的活力，增加市場的交易活躍度和資金流動性，提升香港市場的吸引力和競爭力，推動香港股市、債市等金融市場的發展。例如，港股已有約兩成至三成的成交額來自中國內地的資金，未來隨着互聯互通機制的擴展，這一比例可能進一步提高。

加強與新興市場的聯繫：藉助與內地互聯互通機制擴展至中東及東盟等新興市場的機會，香港可以作為橋樑，加強與這些地區的金融合作與經濟聯繫，拓展業務空間，為香港的金融機構和企業創造更多的發展機遇，提升香港在國際金融合作中的地位和作用。

撰文：王強

編輯：李俊鵬

        來源：大灣區經濟網香港分站