淨利微增，投行收入幾乎腰斬！中信建投業績喜憂參半，董監高降薪超2600萬_風聞

3月28日下午，中信建投（601066.SH）舉行2024年度業績説明會，公司董事長劉成、總經理金劍華、董事會秘書劉乃生、會計機構負責人趙明等高管出席，共同回應投資者關切。

這是劉成首次以董事長身份亮相業績會，也是其與金劍華二人首次在業績會“同框”。

根據中信建投3月27日晚披露的2024年報，公司全年實現營收211.29億元，同比下滑9.10%；歸母淨利潤72.23億元，同比增長2.68%。截至2024年末，公司總資產擴大8.35%至5664.18億元。

營收下滑將近1成、淨利潤個位數增長，對於這家千億市值的頭部券商來説，2024年的表現或許有些不達預期。

分紅方面，根據中信建投《2024年度利潤分配方案》，公司擬每10股派發1.65元（含税），合計擬派發現金總額12.80億元。加上已派發的2024年度中期分紅6.98億元，其2024年度合計派現約19.77億元，分紅比例為32.13%。

中信建投剛剛迎來新的領導班子。3月14日，中信建投正式聘任劉成為董事長；而金劍華則去年11月擔任總經理，至今上任未滿五個月。外加二人的履歷、職業路徑大相徑庭，稱得上目前頭部券商梯隊中最新穎、最受市場期待的合作搭檔。

在業績會現場交流環節中，劉成開門見山説道：“我們這也是‘新班子’，在這一段時期，通過熟悉情況，切身感受到中信建投證券是一家追求卓越、積極向上、穩健發展的證券公司，在市場上也獲得良好的聲譽。這為我們下一步發展打下了非常好的基礎。”

面對眾多投資者提問，劉成、金劍華也一一進行回應。

劉成尤其強調，建設一流投行、發展國際化平台這兩大方面業務的重要性。其表示，投行是中信建投的看家本領，今後還會在這個領域鞏固和持續擴大優勢；還要補上國際化業務的短板，提升國際收入佔比，並依靠和母公司中信集團的協同來推動國際化。

△來源：圖蟲創意

投行收入接近腰斬

IPO項目單數仍排第一

在目前已披露業績的上市券商中，中信建投是為數不多營收下滑的頭部券商，中信證券（600030.SH）、東方財富（300059.SZ）、中國銀河（601881.SH）、華泰證券（601688.SH）、招商證券（600999.SH）等5家頭部券商營收均實現增長。

3月28日，中信建投在業績會上表示，收入下降的因素主要在於投行業務下滑幅度比較高，且因該業務在公司收入結構佔比較高，所以對收入下降造成較大的壓力；同時，兩融業務的規模和費率也出現一定的下滑，進一步導致公司收入下滑。

財報顯示，2024年中信建投投資銀行業務手續費淨收入為24.90億元，同比大幅下滑超48%，接近腰斬。

此外，其經紀業務手續費淨收入為58.18億元，同比增長5%；資產管理及基金管理業務手續費淨收入為13.43億元，同比增長2%。而第四大業務自營業務收入為77.28億元，同比增長12%。

儘管經紀業務、資管業務、自營業務均實現了不同程度的增長，但無法彌補投行業務大幅下滑帶來的缺口。

2024年，A股全市場共發行股權融資項目220家，同比下降64.05%，募集資金2096.95億元，同比下降72.84%。其中，IPO項目102家，同比下降67.52%，募集資金662.80億元，同比下降81.54%；股權再融資項目118家，同比下降60.40%，募集資金1434.15億元，同比下降65.29%。

不過，香港股權融資一級市場顯著回暖。其中，港股主板市場2024年共發行IPO項目67家，同比下降1.47%，募集資金872.43億港元，同比增長88.34%；發行再融資項目141家，同比增長約31.78%，募集資金約1389.50億港元，同比增長113.94%。

在市場整體縮量的背景下，中信建投的投行業務在行業已稱得上“穩紮穩打”。

財報顯示，2024年中信建投IPO主承銷家數、主承銷金額分別為12家、61.77億元，分別位居行業第一、第三名。其中，北交所IPO家數4家、主承銷金額8.89億元，均位居行業第一名；港股IPO發行規模在中資券商中排名第四、保薦項目家數排名第五。

2023年，中信建投IPO主承銷家數、主承銷金額分別為33家、407.54億元，分別位居行業第二、第三名。全資子公司中信建投國際在香港市場共參與並完成IPO保薦項目8家，股權融資規模83.27億港元，但未透露排名。

過去的2024年，港股市場成為中資券商的“必爭之地”。其中，去年10月登陸港股的智能駕駛企業地平線機器人-W（09660.HK），IPO募集資金達到60.87億港元，為近兩年來中國科技企業最大規模港股IPO項目，中信建投國際正是聯席保薦人之一。另有一宗去年6月28日上市的IPO項目老鋪黃金（06181.HK），得益於黃金價格飆升，截至3月28日，其股價漲幅已較發行價漲超10倍，中信建投國際作為其獨家保薦人也贏得較好口碑。

在業績會上，中信建投方面也表示，公司加大儲備，近期還會有項目陸續在港股申報。

值得注意的是，過去一年中信建投高管層也出現了大幅降薪。年報顯示，2024年公司全體董監高人員實際獲得的報酬為2014.68萬元，而2023年董監高人員從公司獲得的税前報酬總額為4701.92萬元，按此計算董監高2024年薪酬合計減少超2600萬元，降幅超57%。

去年中信建投國際淨利增長70%

“中資券商加速出海，是近年來中國資本市場對外開放的重要體現，既是券商加快建設國際‘一流投行’的實質舉措，也將對整個行業格局產生深遠的影響。”對於國際業務的佈局和規劃，劉成在業績會上表示。

財報顯示，2024年中信建投國際實現營業收入7.36億元，同比增長36%；淨利潤3.21億元，同比增長70%。截至2024年末，中信建投國際總資產394.20億元。

香港子公司業績大幅增長，某種程度上也給足了中信建投底氣。“這得益於我們堅持推動以香港地區為中心的國際化業務，也得益於我們不斷的優化境內外一體化管理體系。”劉成表示，公司最近也在深入研究國際化戰略，努力推進國際化發展再上新台階。

在業績會上，劉成也多次提到國際化平台和一流投行的建設。在其看來，二者的建設密不可分並相互影響。“要加快補上國際化短板，是建設一流投行的其中‘應有之意’。”

劉成表示，一方面要做強、做大香港業務，鞏固投行業務在港發展的能力和水平，服務好國內客户“走出去”的需要，做強香港子公司國際業務平台；另一方面，要積極研究和拓展全球業務夥伴，打造覆蓋多個境外市場的金融產品服務平台，從戰略上來謀劃和提升。

加強風控統籌、落實嚴監管要求也是基本條件之一。劉成表示，將持續完善全面風險管理體系，強化合規審慎經營導向，“堅決做到不合規的利潤不追逐，看不清、管不住的業務則不展業。”

劉成還提到母公司中信集團。其表示，要持續發揮好中信建投國際的橋頭堡主陣地作用，綜合考慮國家戰略同業發展情況以及客户出海需求等因素，積極探索海外佈局設定，“當然，我們也會依靠和母公司中信集團的協同，來推動公司的國際化。”

這或許透露了劉成從中信銀行行長調任至中信建投董事長的未來目標之一。劉成具備7年的銀行業管理經驗，而金劍華曾在中信證券系統任職多年，業務經驗豐富。二人搭檔或能進一步加深中信建投與中信集團之間的聯結，助力國際化進程。

記者丨藍麗琦

編輯丨蘭   爍

值班丨森   深

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