幾個數據説明，發達國家貨幣到了什麼樣的危機程度_風聞

幾個數據説明，發達國家貨幣到了什麼樣的危機程度

1. 我幾年來唱衰美債大獲成功，美債危機人盡皆知了。日債早就崩了，歐債也很成問題。現在危機擴散到貨幣領域，可以趁勝追擊，擴大唱衰範圍。

2. 各國國債、貨幣分析不難，本質上啥也不是，憑空印的。國債也只是某種“契約”，完全基於信心的。信心崩了，就是津巴布韋，本國人都不用。信心很強，貨幣和國債甚至有“儲值”功能。美債歷史上就被當作“儲值”最佳選擇之一，無風險，作為投資行業基準。美元也有保值屬性，收益用美元結算才安心。

3. 以前的歷史，可以看成隨便印的貨幣，靠吹捧能達到的信心最高峯期。美債最牛逼的時候，信心強到什麼程度？一邊貨幣大幅增發，一邊大發國債，還能接近零利率！就這樣，還都發出去了，每年美債利息也就2000多億美元，奧巴馬日子好過。

4. 現在對美債和美元的信心明顯崩塌，日元日債、歐元歐債更不用説了。“隨便印”過頭了，大通脹雖然下去了，通脹預期很高。圖一，2008年以前，全球對美債信心很強，外國持有美債的比例升到了三分之一的頂點。之後慢慢下滑，走向五分之一了。

5. 2025財年（從2024年10月開始）前5個月，美債利息支出是4800億美元。2025年還有9個月，每個月美債需要賣出超過1萬億美元，總共賣10萬億美元，才能滿足本金歸還、利息、政府赤字。這些開支全部創歷史紀錄，甚至超過疫情期間。

6. 另一個震撼數據是黃金，許多人只是驚歎黃金從2000以下不斷突破到3100美元以上，實際是對貨幣信心崩了。2025年黃金漲勢是1985年來最佳開局，2024年是40年來漲最多的。類似1970年代美元對黃金崩潰，直到1980年代美聯儲加息到20%才結束。圖二，藍線是黃金與美債指數比率（紅線是84個月移動平均），1980年最高。最近，藍線開始明顯向上不斷新高。美債的利息並不低，説明人們不相信美元了，黃金沒利息，但它是稀缺的真東西。

7. 全球只有人民幣國債地位特殊，仍然有強勁的信心。圖三，紅線是50%中國國債+50%黃金2014年以來的投資收益，藍線是50%美國國債+50%黃金的，紅線明顯表現更好。因此，業界認為只有人民幣的長期信心還很堅挺，人民幣匯率是出口競爭和資本炒作的短期表現，沒顯得很強。

8. 目前美歐日貨幣長期價值已經崩了。短期價值還沒崩，因為全球經濟還是靠這些貨幣在運行着，大家先看着。一個指標是圖四的“金油比”，黃金價格除以石油價格。2020年因石油跌到極低，有一個異常的高點。除了這個，目前金油比是多年新高。如果油價也上來了，就徹底崩了，不是長期儲值問題了，而是短期過日子都沒信心了。