門店減少157家！鍋圈食品，淨利潤下滑8.4%_風聞

餐飲行業“困境”正在反轉。

頭部餐飲企業有望改善增收不增利的窘境。

3月28日，一站式在家吃飯餐食解決方案提供商鍋圈食品發佈了2024年財報，財報顯示，2024年鍋圈實現營收64.70億元，同比增長6.2%；淨利潤2.41億元，同比下降8.4%；核心經營利潤3.11億元，同比增加3.1%；毛利為14.17億元，同比增長4.9%，毛利率為21.9%。

其財報發佈之後，鍋圈股價大漲9.84%。

實際上，回顧鍋圈這一年的表現，其實並不算太好。如果從最高位12.28港元/股算起，一年多時間，鍋圈跌幅就超過80%，市值蒸發超過了270億港元。

儘管鍋圈跌幅巨大，但是目前市盈率還算合理，為21.66倍。

從鍋圈整體財報來看，增收不增利依舊是困擾鍋圈的難題。

財報顯示，截至2024年末，鍋圈門店為10150家，其中加盟店為10135家，自營門店為15家。數量較2023年末的10307家減少157家，其中加盟門店減少了165家。

據悉，在此之前，鍋圈曾啓動了門店的“蹲苗計劃”，旨在促進門店精益化運營水平提升。財報顯示，2024年內，鍋圈發力鄉鎮市場滲透，一共新增鄉鎮門店數量287家。由此可見，下沉市場可能會成為鍋圈未來的發力重點。

鍋圈董事長楊明超曾表示，鍋圈在未來五年門店總量要達到2萬家。而從目前市場格局來看，下沉市場是其門店數量突破重要方向。

侃見財經認為，對於餐飲行業而言，追求規模無可厚非。但從目前餐飲行業的發展來看，門店的收縮是一個趨勢，保利潤則是頭部餐飲企業的頭號大事，就連海底撈門店擴張也開始明顯放緩，因此從這個維度來看，鍋圈五年擴張近萬家的計劃難度並不小。

值得注意的是，2024年鍋圈通過自建以及併購等方式新增3家食材生產廠，分別專注於淡水產品、蝦滑以及酸湯產品的生產及加工。據悉，目前鍋圈自有食材生產工廠一共有6家，這也推動鍋圈銷售產品中來自自有工廠的比例提高至20%。

另外，為了擴大營收，鍋圈還大力拓展了線上渠道，資料顯示，鍋圈在2024年通過多層級的抖音賬號進行鍋圈產品的消費者觸達，全年通過抖音渠道的曝光量達到62.1億次。其5月底開始推出的“99元毛肚自由火鍋套餐”通過抖音等線上渠道引爆銷量，全年累計銷售額超過5億元。

不僅如此，2024年鍋圈的“會員工程”進展也相對比較順利。財報顯示，截至2024年12月31日，鍋圈的註冊會員數達4130萬，同比增長48.2%。而會員數量增長也帶動了預付卡預存金額的大幅上升，財報顯示，鍋圈2024年底預付卡預存金額同比上升36.6%達9.9億元。

在財報當中，鍋圈還提到了未來的出海計劃還有對部分門店進行無人零售改造。

侃見財經認為，對於目前的餐飲企業而言，立足於當下的市場，其實已經過了快速的擴張期，其大規模的擴張不管從資本層面還是市場層面相對都比較艱難，且隨着市場的變化，對於企業的盈利要求也會越來越高，因此提升盈利水平則是未來幾年的關鍵。

從長遠來看，餐飲行業目前依舊處於低位，但是由於市場偏好的原因，資本對於餐飲行業並不青睞，而鍋圈估值的變化就能清晰反映該問題。侃見財經認為，鍋圈目前最大問題就是提高利潤率而非擴張，此外鍋圈還需加大企業的現金儲備，以及增加企業的現金流水平，然後靜待市場回暖。