TCL中環:“硬通貨”210背後的藍海戰略_風聞
阿尔法工场-阿尔法工场研究院官方账号-中国上市公司研究平台31分钟前

導語:210技術始終是TCL中環的藍海戰略,當行業聚焦尺寸標準化時,中環已通過技術、製造、生態三位一體的核心競爭力構建起新時代的棋局。
01 降本增效的硬通貨
3月31日,硅片龍頭TCL中環(002129.SZ)官方宣佈,210硅片累計出貨量已突破200GW,預計外銷市佔率達60%,保持技術與銷量雙領先。
由於“430”與“531”兩大政策節點倒逼,光伏行業掀起搶裝潮。N型TOPCon電池片、210系列硅片等高效產品供需失衡,價格快速上漲。根據硅業分會公佈的最新硅片價格,3月以來,單晶硅片價格已經連續4次上漲。
截至3月28日,N型G10L單晶硅片(182*183.75mm/130μm/256mm)成交均價在1.20元/片,周環比漲幅0.84%;N型210R單晶硅片(182*210mm/130μm)成交均價在1.45元/片,周環比漲幅3.57%;N型210單晶硅片(210*210 mm/150μm)成交均價在1.55元/片,環比持平。
根據硅業分會分析,硅片價格再次上行,主要原因還是終端搶裝機潮的短期刺激。
目前,210RN硅片價格漲幅較大,而G10L硅片價格漲幅較小,主要是下游210RN電池需求較大,G10L電池需求相對較小。其中,N型電池片價格從0.28元/W漲至0.33元/W,硅片價格漲幅達10%-15%,亦使得技術領先的頭部企業訂單排產率提升,議價能力增強,短期利潤彈性顯著。
然而,雖然當前210組件市場價格觸底反彈,但行業產能過剩與技術迭代壓力實則共存。“冰火兩重天”的市場環境,折射出光伏產業正處於新舊技術週期交替的關鍵節點,企業核心競爭力正從規模優勢,向技術引領的方向演變。
在此背景下,210產品的技術代差優勢大放異彩,由於其恰好契合當前光伏電站投資方對降本增效的迫切需求,成為了市場上的硬通貨、客户訂單的首選。TCL中環作為210的創始者和推動者,再次站在了聚光燈下。
筆者認為,與其説是210接住了需求上漲的“潑天富貴”,不如説是市場再一次驗證了210的技術經濟性,驗證了這一場由中環始於5年前的技術路線轉移,將戰略駛向大尺寸的“價值藍海”。
2019年,TCL中環全球首發210大尺寸硅片,光伏從此進入大尺寸化時代。大尺寸硅片技術,不僅是通常意義上的尺寸加大,而是兼顧了性能、製造複雜度與成本結構的行業降本增效最佳解決方案。

TCL中環基於晶體生長、切片工藝等底層技術積累,構建起的210技術體系,堪稱是持續深耕技術創新的厚積薄發。
更值得注意的是,210作為一項平台化技術,其高兼容性能夠靈活適配不同技術路線的電池廠商需求,又能夠幫助企業在供需錯配的市場環境下快速搶佔訂單。
筆者以為,搶裝潮的本質是光伏行業從政策驅動轉向市場化競爭的縮影,也折射出那些能將降本增效轉化為技術紅利的企業,方能在行業變革中立於不敗之地。
2019年以來,210技術始終是TCL中環的藍海戰略,當行業聚焦尺寸標準化時,中環已通過技術、製造、生態三位一體的核心競爭力構建起新時代的棋局。
02 中環的棋局
一根硅棒從晶體生長爐中誕生,到最終成為屋頂或荒漠中的發電單元,每個環節的技術進步都是環環相扣的,普通做法是需要上下游的協同與精準配合。TCL中環的解法是用一套合縱連橫的棋局,解答自己的話語權。
首先,以硅片尺寸革新為原點。TCL中環基於第一性原理和半導體技術儲備,推出210大尺寸硅片,加速了行業的高效率、高功率、大尺寸發展進程,同時開發了成套製造技術,解決了大尺寸單晶製備、晶片切割及產業化難題,在全球實現大規模生產和應用。
縱向來看,打通光伏和半導體兩大產業的硅片技術,是TCL中環最聰明的做法之一。大尺寸技術,原本用於生產半導體芯片所需的硅片,後又由中環應用於光伏領域,推動了光伏組件發電效率實現“跨越式”突破。同時,半導體領域積累的硅材料研發經驗為光伏技術突破提供了基礎,去年中環就把硅片厚度從140微米降到100微米,直接省下近7%的硅料成本。
橫向來看,TCL中環用210大尺寸硅片做底子,精準適配TOPCon、HJT、BC等多元電池技術需求,再配上獨特的疊瓦組件,不僅實現了發電效率的突破,又能抵抗陰影遮擋帶來的損耗。這種技術混搭不僅能夠滿足沙漠電站和居民屋頂等應用需求,還可以為市場上各項技術的發展提供源源不斷的動能。
再看邊界:智慧工廠和“蜂巢式製造”。
傳統工廠依賴設備大型化攤薄成本的路徑已逼近極限,智慧工廠通過智能化改造讓同一條產線彈性適配多品類生產,用數據算法挖掘微觀生產環節的降本空間。例如,TCL中環銀川工廠的AI即時調控3000多個拉晶參數,機器學習優化超薄硅片切割工藝,本質是將生產流程轉化為可計算的數字模型。這種用代碼重塑物理世界的創新,讓硅片厚度每下降10微米就帶來度電成本0.5%的優化,開闢出"越精密越經濟"的新賽道。
“蜂巢式製造”正在替代傳統的中心化生產模式。國際貿易理論指出,企業需在關鍵市場建立具備完整技術內核的本地化節點,既規避貿易壁壘,又能深度融入區域供應鏈。TCL中環的沙特基地項目正是在推進這種理論的實體化。
技術+製造的“棋盤”是光伏新時代的制高點,誰掌握標準制定和規則設計的話語權,誰就握住了產業生態的棋局。
TCL中環的解法是,當210硅片逐漸成為行業標配,以生態協同重構行業競爭邏輯和價值創造的模式,以其大尺寸、高功率、高效率為紐帶,協同產業鏈上下游,打通研發、製造及應用等核心環節,進而帶動產業鏈一體化創新,構建出完整的210生態圈。
03 長期主義的果
210自誕生以來,憑藉着技術創新和平台化優勢,將徹底改寫光伏的競爭格局。究其根本,它不是單一產品的競爭,而是系統效率的進化與升維。這似乎與DeepSeek有異曲同工之處,其在AI領域的長期投入,體現為對底層算法的持續優化,通過低成本服務加速AI普及,賦能中小企業和開發者。
除此之外,TCL中環仍堅持押注下一代技術,當下又將硅片薄片化推向極限,已率先具備T100半片量產能力。這種對技術代差的追求,使其在N型產品市場中亦搶佔先機。
在全球光伏產業經歷深度調整與週期波動的當下,TCL中環的棋局,正在書寫中國光伏從價格內捲到價值輸出的新範式,也為國內製造業的全球化轉型提供了長期主義樣本。
不論在什麼行業,長期主義都是穿越週期的底層邏輯。仍以光伏為例。
短期來看,搶裝潮帶來的價格反彈和庫存去化,將有助於一眾光伏公司修復估值;但對於不少中小光伏企業或跨界玩家來説,其業績反彈更可能是“階段性回血”而非根本性反轉。
長期來看,行業仍未徹底出清,二線及以下企業仍可能面臨出清風險,可能在政策窗口期結束後再度爆發,低價競爭或捲土重來,缺乏核心競爭力的企業將難以為繼。但對於光伏龍頭而言,其核心地位將進一步鞏固。
和常識相反,每一輪牛市,都可能是虧錢的機會。唯有經風見雨、致力於技術迭代創新深築根基,並在週期底部有實力“做多”的長期主義者,方能無論跌宕起伏,都能笑傲江湖,迎來一個又一個新高峯。