TCL中環：“硬通貨”210背後的藍海戰略_風聞

導語：210技術始終是TCL中環的藍海戰略，當行業聚焦尺寸標準化時，中環已通過技術、製造、生態三位一體的核心競爭力構建起新時代的棋局。

01 降本增效的硬通貨

3月31日，硅片龍頭TCL中環（002129.SZ）官方宣佈，210硅片累計出貨量已突破200GW，預計外銷市佔率達60%，保持技術與銷量雙領先。

由於“430”與“531”兩大政策節點倒逼，光伏行業掀起搶裝潮。N型TOPCon電池片、210系列硅片等高效產品供需失衡，價格快速上漲。根據硅業分會公佈的最新硅片價格，3月以來，單晶硅片價格已經連續4次上漲。

截至3月28日，N型G10L單晶硅片(182*183.75mm/130μm/256mm)成交均價在1.20元/片，周環比漲幅0.84%；N型210R單晶硅片(182*210mm/130μm)成交均價在1.45元/片，周環比漲幅3.57%；N型210單晶硅片(210*210 mm/150μm)成交均價在1.55元/片，環比持平。

根據硅業分會分析，硅片價格再次上行，主要原因還是終端搶裝機潮的短期刺激。

目前，210RN硅片價格漲幅較大，而G10L硅片價格漲幅較小，主要是下游210RN電池需求較大，G10L電池需求相對較小。其中，N型電池片價格從0.28元/W漲至0.33元/W，硅片價格漲幅達10%-15%，亦使得技術領先的頭部企業訂單排產率提升，議價能力增強，短期利潤彈性顯著。

然而，雖然當前210組件市場價格觸底反彈，但行業產能過剩與技術迭代壓力實則共存。“冰火兩重天”的市場環境，折射出光伏產業正處於新舊技術週期交替的關鍵節點，企業核心競爭力正從規模優勢，向技術引領的方向演變。

在此背景下，210產品的技術代差優勢大放異彩，由於其恰好契合當前光伏電站投資方對降本增效的迫切需求，成為了市場上的硬通貨、客户訂單的首選。TCL中環作為210的創始者和推動者，再次站在了聚光燈下。

筆者認為，與其説是210接住了需求上漲的“潑天富貴”，不如説是市場再一次驗證了210的技術經濟性，驗證了這一場由中環始於5年前的技術路線轉移，將戰略駛向大尺寸的“價值藍海”。

2019年，TCL中環全球首發210大尺寸硅片，光伏從此進入大尺寸化時代。大尺寸硅片技術，不僅是通常意義上的尺寸加大，而是兼顧了性能、製造複雜度與成本結構的行業降本增效最佳解決方案。

TCL中環基於晶體生長、切片工藝等底層技術積累，構建起的210技術體系，堪稱是持續深耕技術創新的厚積薄發。

更值得注意的是，210作為一項平台化技術，其高兼容性能夠靈活適配不同技術路線的電池廠商需求，又能夠幫助企業在供需錯配的市場環境下快速搶佔訂單。

筆者以為，搶裝潮的本質是光伏行業從政策驅動轉向市場化競爭的縮影，也折射出那些能將降本增效轉化為技術紅利的企業，方能在行業變革中立於不敗之地。

2019年以來，210技術始終是TCL中環的藍海戰略，當行業聚焦尺寸標準化時，中環已通過技術、製造、生態三位一體的核心競爭力構建起新時代的棋局。

02 中環的棋局

一根硅棒從晶體生長爐中誕生，到最終成為屋頂或荒漠中的發電單元，每個環節的技術進步都是環環相扣的，普通做法是需要上下游的協同與精準配合。TCL中環的解法是用一套合縱連橫的棋局，解答自己的話語權。

首先，以硅片尺寸革新為原點。TCL中環基於第一性原理和半導體技術儲備，推出210大尺寸硅片，加速了行業的高效率、高功率、大尺寸發展進程，同時開發了成套製造技術，解決了大尺寸單晶製備、晶片切割及產業化難題，在全球實現大規模生產和應用。

縱向來看，打通光伏和半導體兩大產業的硅片技術，是TCL中環最聰明的做法之一。大尺寸技術，原本用於生產半導體芯片所需的硅片，後又由中環應用於光伏領域，推動了光伏組件發電效率實現“跨越式”突破。同時，半導體領域積累的硅材料研發經驗為光伏技術突破提供了基礎，去年中環就把硅片厚度從140微米降到100微米，直接省下近7%的硅料成本。

橫向來看，TCL中環用210大尺寸硅片做底子，精準適配TOPCon、HJT、BC等多元電池技術需求，再配上獨特的疊瓦組件，不僅實現了發電效率的突破，又能抵抗陰影遮擋帶來的損耗。這種技術混搭不僅能夠滿足沙漠電站和居民屋頂等應用需求，還可以為市場上各項技術的發展提供源源不斷的動能。

再看邊界：智慧工廠和“蜂巢式製造”。

傳統工廠依賴設備大型化攤薄成本的路徑已逼近極限，智慧工廠通過智能化改造讓同一條產線彈性適配多品類生產，用數據算法挖掘微觀生產環節的降本空間。例如，TCL中環銀川工廠的AI即時調控3000多個拉晶參數，機器學習優化超薄硅片切割工藝，本質是將生產流程轉化為可計算的數字模型。這種用代碼重塑物理世界的創新，讓硅片厚度每下降10微米就帶來度電成本0.5%的優化，開闢出"越精密越經濟"的新賽道。

“蜂巢式製造”正在替代傳統的中心化生產模式。國際貿易理論指出，企業需在關鍵市場建立具備完整技術內核的本地化節點，既規避貿易壁壘，又能深度融入區域供應鏈。TCL中環的沙特基地項目正是在推進這種理論的實體化。

技術+製造的“棋盤”是光伏新時代的制高點，誰掌握標準制定和規則設計的話語權，誰就握住了產業生態的棋局。

TCL中環的解法是，當210硅片逐漸成為行業標配，以生態協同重構行業競爭邏輯和價值創造的模式，以其大尺寸、高功率、高效率為紐帶，協同產業鏈上下游，打通研發、製造及應用等核心環節，進而帶動產業鏈一體化創新，構建出完整的210生態圈。

03 長期主義的果

210自誕生以來，憑藉着技術創新和平台化優勢，將徹底改寫光伏的競爭格局。究其根本，它不是單一產品的競爭，而是系統效率的進化與升維。這似乎與DeepSeek有異曲同工之處，其在AI領域的長期投入，體現為對底層算法的持續優化，通過低成本服務加速AI普及，賦能中小企業和開發者。

除此之外，TCL中環仍堅持押注下一代技術，當下又將硅片薄片化推向極限，已率先具備T100半片量產能力。這種對技術代差的追求，使其在N型產品市場中亦搶佔先機。

在全球光伏產業經歷深度調整與週期波動的當下，TCL中環的棋局，正在書寫中國光伏從價格內捲到價值輸出的新範式，也為國內製造業的全球化轉型提供了長期主義樣本。

不論在什麼行業，長期主義都是穿越週期的底層邏輯。仍以光伏為例。

短期來看，搶裝潮帶來的價格反彈和庫存去化，將有助於一眾光伏公司修復估值；但對於不少中小光伏企業或跨界玩家來説，其業績反彈更可能是“階段性回血”而非根本性反轉。

長期來看，行業仍未徹底出清，二線及以下企業仍可能面臨出清風險，可能在政策窗口期結束後再度爆發，低價競爭或捲土重來，缺乏核心競爭力的企業將難以為繼。但對於光伏龍頭而言，其核心地位將進一步鞏固。

和常識相反，每一輪牛市，都可能是虧錢的機會。唯有經風見雨、致力於技術迭代創新深築根基，並在週期底部有實力“做多”的長期主義者，方能無論跌宕起伏，都能笑傲江湖，迎來一個又一個新高峯。