營收58億,下滑25.8%!凱萊英,觸底_風聞
侃见财经-侃见财经官方账号-1小时前
創新藥的春天已經來到,CXO的春天也不遠了。
儘管此前CXO行業遭到了一定的衝擊,但是該行業在全球醫藥產業仍然佔據着重要的市場地位。作為全球醫藥行業的最為重要的一環,CXO行業已經觸底。
隨着行業的陰霾逐漸散去,CXO行業的龍頭企業,比以前更具韌性了。
近期,CXO龍頭企業凱萊英發布了2024年財報,財報顯示,2024年公司實現營收58.05億元,同比下降25.82%;實現淨利潤9.49億元,同比下降58.17%;扣非淨利潤為8.50億元,同比下降59.63%,基本每股收益2.69元。
面對業績的大幅下滑,凱萊英表示,主要系去年同期交付大訂單,本報告期不再有相關訂單所致。
凱萊英稱,若剔除上年同期大訂單影響後營業收入同比增長7.40%。小分子CDMO業務實現收入45.71億元,剔除大訂單影響後同比增長 8.85%。也就是説,小分子業務已經成為凱萊英的主要收入來源之一,其足以抵消大訂單退潮帶來的影響。
與此同時,凱萊英還拋出一份分紅計劃。根據公告顯示,凱萊英擬向全體股東每10股派發現金股利人民幣11元(含税),不送紅股,不以資本公積金轉增股本。
侃見財經認為,受全球醫藥融資困境、生物法案等因素影響,去年醫療研發外包服務受到了較大的影響,再加上近幾年全球醫藥行業整體都不太景氣,醫藥行業的處境相對比較艱難,但隨着擠泡沫接近尾聲,CXO行業的業績有望回暖,行業的估值也有望重構。
從凱萊英的財報,我們也能窺探一二。
拆分來看,第四季度,凱萊英營收為16.64億元,同比增長15.41%;淨利潤為2.39億元,同比增長306.48%;扣非淨利潤為1.86億元,同比增長171.42%。從營收的角度來看,其四季度已經回暖。
此外,凱萊英還稱,公司2024年新訂單趨勢良好,訂單總額達到10.52億美元,同比增長超過20%。其中,化學大分子業務訂單增長超過130%,生物大分子業務訂單增長超過50%,製劑業務訂單增長超過30%。也就是説,2025年公司的業績將會得到一定的保障。
可以預見的是,如果凱萊英業績放量,那麼疊加行業回暖,其估值大概率會走出一段修復行情。
眾所周知,2021年凱萊英拿下了輝瑞的百億大訂單之後,其一躍成為市場上炙手可熱的明星醫藥公司。在業績的加持下,凱萊英的市值一度突破了1300億元。
但這種業績的放量並未一直維持,疫情的消散帶來的衝擊,讓凱萊英跌下了“神壇”,股價更是跌跌不休,連跌四年,市值蒸發超過了75%。
面對股價以及業績的雙重壓力,凱萊英選擇夯實基礎進一步提升CDMO業務的全球供應能力。2024年5月,凱萊英宣佈收購輝瑞英國工廠Sandwich Site的研發中心和生產車間。
作為凱萊英海外佈局的重要支點,收購Sandwich Site可以更好地獲取國際藥企的訂單,同時利用自己國內的成本優勢給其降本增效,發揮與現有產能的協同效應。
凱萊英在財報中提到,公司加速全球化佈局,歐洲首個研發及中試基地投入運營,加速全球市場拓展。凱萊英稱,報告期新增CDMO業務訂單客户超過200家,持續擴大服務客户羣體。報告期內來自美國市場客户收入33.71億元,剔除大訂單影響後同比增長18.41%;來自歐洲市場客户收入7.35億元,同比增長了101.33%。由此可見,凱萊英最艱難的時候已經過去。
展望未來,侃見財經認為,目前CXO行業已經開始回暖,CXO龍頭企業的業績也開始重新走上增長的軌道,新的週期已來,醫藥行業的困境將會徹底結束。