越南成為特朗普新一波關税戰焦點，基本面分析，不用擔心_風聞

1. 特朗普以古怪的算法，對中國加關税34%，引起的衝擊相對小，打了多次，中方有底氣。最意外的是對越南加46%，以越南對美國出口規模和經濟體量來説，衝擊極大。2024年越南對美出口1196億美元，順差1066億，GDP是4763億美元，重要性極高。

2. 越南很敏感的是，它是中國商品出口美國的最大“中轉站”，是公開的。從數據上，很早就出現了極為明顯的相關性。2024年越南自美進口僅130億美元，基本只是單向出口關係。而越南2024年從中國進口1618.9億美元，相比2016年增加了1000億美元，支撐了對美出口的增長。

3. 2016年越南出口美國384.6億美元，已經是很大的數值，品類和現在也差不多。當時已經是“中國+1”策略的頭號目的地，但還沒有太多關税考慮。沒想到，在特朗普助攻之下，到2024年又增多了800億美元，關税一躍成為最大助力。越南幫助全球商家有效應對了中美貿易戰的衝擊，實在不行就到越南中轉一下。雖然麻煩，但實踐上是可行的。越南與中國的“配合”也日益嫺熟，據説在邊境上這邊中國工廠生產，那邊越南出貨。

4. 另外，越南對中出口也大幅增加，2024年有987.6億美元，如榴蓮出口獲利極多。總體來説，越南經貿上和中國深度綁定，供應鏈以中國為基礎，連本土品牌的電動車Vinfast都搞出來了。廣州就是越南商人的大後方，非常自豪，沒別的國家有這麼好的條件，距離極近。越南也沒有印度式的“取而代之”的想法，近年來政策導向良性互動多了，如足球互有勝負，文化互動明顯增多，以前不時出現的爭議少了。越南提出了一些跨域式發展的設想。

5. 但是，46%的關税對越南發展基礎提出了嚴峻挑戰。越南認為在中美之間“長袖善舞”是其優勢，和墨西哥一起成為最大的居間獲利者。但如果特朗普不讓舞了，怎麼辦，暫時沒有説法。我分析，其實越南不用怕，和它沒直接關係。聽上去可怕，但美國完全只是表演，看錶演就行。

6. 越南的意義，就是中美之間的一個“緩衝”，緩和經貿衝突的嚴重性。現在，美國政府説，堵死，繞道也要加鉅額關税。那就是激化經貿矛盾，根本還是中美之間的事，本來就是中國生產、美國消費。是不是説，不在越南生產了，跑第四國去，中美另找“緩衝國”？這個可能性應該沒有，如果中美商量還要繼續緩衝，那就是在越南生產，是條件最好的，換了沒意義。

7. 如果美國要快速衝MAGA，那就是越南乾的組裝活，跑美國去。這也很離譜，難道美國大費周折，只是為了取代越南的生產地位？還得進口中國零部件供應，減不了多少逆差。把儘可能多的供應鏈從中國搬出去、搬到美國，長期應該是這樣想的。但肯定很麻煩、很長期，特朗普也就三四年，看不到啥結果。預計很快，特朗普就會把真實意圖談出來，對越南的46%關税完全是虛空造牌，不用擔心。