關税戰接下去往哪裏打_風聞
晨枫-自由撰稿人-古今多少事,都付笑谈中3小时前
4月2日是特朗普的“解放日”,美國給中國加了34%的關税,4月9日生效。4月4日,中國宣佈對等的反關税,4月10日生效。4月7日,特朗普威脅説,中國如果不在4月8日之前取消反關税,他就要再增加50%的關税,一同在4月9日生效。
如果特朗普再加50%,中國大概率回加50%,寸步不讓。已經到了這個份上,讓步沒有意義。
特朗普還威脅要取消“所有中國要求的會晤”,中國當然不會理會他,本來就是美國在要求會晤。
但特朗普應該看出來了,直接硬扛全世界是不可承受之重,也是高度錯誤估計美國實力,他很可能在明天(4月8日)宣佈,除中國之外,所有國家的對等關税暫緩90天。這樣,他可以集中火力對準中國,同時給美國股市一點緩衝的空間,再這樣接着暴跌下去,華爾街上就要揭竿而起了。華爾街見過更大的血洗,但都是境況使然,這樣政策性因素引發的血洗還是第一次。
暫緩90天也給各國前來磕頭求饒的空間,特朗普也必定要求各國對中國高築關税壁壘,避免“漏水”。有多少國家和集團會配合,配合到什麼程度,很不好預計。還是那句話,他們要“兩害相較取其輕”,不僅要考慮當前的“害”,還要考慮長遠的“害”。長遠的“害”不光有得罪中國的方面,還有美國政策不可靠的方面。
中國正面硬扛的結果可能是回到特朗普1.0末期中美關係全面中斷的時代。中國見識過,一點不在乎,在乎的反而是美國。
有人説,美國要是放水芯片怎麼辦?第一不可能,第二中國掙脱了美國絞索,不會再把脖子放進去了。但要關注的是民航發動機。C909和919在加速生產中,現用發動機還是通用電氣CF34和LEAP1C,關税戰進一步打下去,特朗普很可能會禁運這些發動機。他已經談不上要挾了,他只想傷害。商飛和商發要有準備。
特朗普也有可能落地中國商船進港費。
2024年美國出口中國1435億美元,進口4389億美元。美國出口中剛需較少,中國出口中剛需在增加,但是否過半不好説。關税戰繼續打下去,美國對中國的出口可能接近清零,中國對美國的出口可能損失過半,這樣一來,美國對中國的逆差還真是減少了。或許這就是特朗普要的勝利?
但要是90天暫緩繼續延長(美國這事駕輕就熟了),中國出口借道各國最終登陸美國會增加。中國出口肯定還是收到沉重打擊,但並不是淨損失。美國損失的對華出口就不好説了,想不出能往哪裏去。
在2024年,對美出口佔中國出口12.26%,出口佔GDP的18.9%。換句話説,對美國的出口佔中國GDP的2.3%,不小了,但不到傷筋動骨。
從中國進口占美國進口的13.4%,進口占GDP的15.59%。換句話説,中國進口占美國GDP的2.09%,也不小。傷筋動骨嗎?難説,但美國GDP增長為2.8%,中國為5.0%,中國“拼消耗”的空間大一點。
考慮到美國經濟的空心度高,而美國的進口都關係到實體經濟,美國的2.09%或許相當於中國的3%以上?這個等效是拍腦袋的,需要有專家仔細計算。但從原則上説,空心度高的話,很多經濟增長依附於實體經濟,皮之不存毛將焉附,“附帶殺傷”很大。
現在還只是美股血洗,通脹浪潮還沒有拍岸,美債危機眼下也不是焦點,但該來的都會來。在美股血洗中,一些紅脖子還幸災樂禍,華爾街屬於“他們”,不屬於“我們”,股市脱底關我什麼事?這是和“與月薪3000的我有什麼關係”對稱的。但股市是美國税收的基礎,税收是紅脖子福利的基礎,關他們事的時間未到而已。通脹、美債、美元危機就更加關他們事了。
在某種意義上,特朗普從“全面進攻”轉向“重點進攻”,已經是中國的階段性勝利了。還記得解放戰爭中國軍從“全面進攻”轉向“重點進攻”嗎?
中國會很困難,但美國會更困難。假定中國出口中價值3000億美元的貨物遇阻,美國市場需要從其他來源補上,在一兩年內,根本沒有可能性存在任何國家補得上這樣的漏洞,越南、印度、其他國家能補上1500億美元已經是洪荒之力了。但新冠疫期經驗表明,即使補上1500億,各種掉鏈子幾乎是必然的。而且這些國家嚴重依賴中國供應鏈,也意味着這1500億美元裏大部分原料和半成品生意迴流中國了。
然後這些國家還要前看看、後看看、左看看、右看看,誰也不知道特朗普什麼時候反手恢復到46%(越南)和27%(印度),這樣一頭扎進去會不會竹籃打水一場空?
毀壞信譽很容易,後果很嚴重,這就是特朗普毀壞美國信譽的後果:誰都不敢與美國綁定了。
連馮德萊恩都來勸中國“協商為好”,她太想跪了,但又怕跪得太難看,歐盟從此徹底邊緣化,她的政治遺產一風吹。
在美國這裏,假定3000億中國製造被1500億越南製造和印度製造以及其他零零碎碎的來源取代,而且價格、質量保持不變(大概率是要變的),缺口的1500億美元的貨物意味着短缺,意味着漲價。
這使得美國通脹面臨三重壓力:
1、關税的直接影響
2、中國製造被排除在外的缺貨影響
3、進一步通脹預期的心理影響
特朗普會鋌而走險嗎?他會的。他已經開始瘋狂了,追加50%關税和軍費增加到1萬億就是開始。特朗普像當年的古巴女排一樣,只要打亂了陣腳,後面就亂來了,潰不成軍就不遠了。
他會從哪裏搞事呢?在特朗普1.0末期,他確實用台灣搞事,副國務卿坐政府專機防颱是至今最高級別的政府官員訪台,如果佩洛西、金格里奇之類不算的話。但這個中國現在最不怕了。為什麼呢?你猜?
把中國開除出SWIFT?歐日韓澳未必答應。賴掉中國持有的美國國債?特朗普1.0的時候就琢磨過了,不行。像對俄羅斯一樣,扣押中國在美資產?中國絕對對等扣押。
然後呢?
接下來的6個月會非常激烈。越來越有“上不封頂”的感覺了。
不過特朗普在時機上沒有犯錯誤。一上台就開幹,成了的話,中期選舉就是他的天下。不成的話,也有點時間做緩衝。等到明年再幹,怎麼着中期選舉都會完蛋。