驚天崩盤！特朗普關税核彈引爆"股債匯三殺"，全球資本正在用腳投票！_風聞
采飞扬-23分钟前
遭反噬了吧？特朗普關税大刀砍向自己，美股美債美元集體"大屠殺"創30年紀錄。
一如我在昨天文章中所料，昨日美國股市的反彈不過是特朗普暫緩對除中國以外國家加徵關税的利好消息刺激下的曇花一現，只是乾旱多日，苦等雨臨的人們抓住這一救命稻草，回一口老血而已。今晨市場表現完全印證了這一判斷——美東時間10日午後，標普500指數暴跌逾4%，納斯達克指數重挫5%。截至收盤，三大股指全線飄綠：標普500下跌3.6%，道指下跌2.5%，納指跌幅達4.31%。
這一預判源於近期觀察到的異常現象：特朗普2日宣佈對貿易伙伴廣泛徵收“對等關税”時美股應聲下跌，一度推動資金轉往債市，而到了本週，傳統上杯視為避險資產的美國國債券投資者大量拋售，價格持續下跌，導致10年期美債收益率竟連續三日飆升。美國30年期國債收益率過去三天內飆升近60個基點，一度突破5%大關。如果這一趨勢持續，將是自1981年以來最嚴重的一次拋售。這完全違背了"股跌債漲"的傳統市場邏輯。同時，市場也傳聞小日子正在秘密減持美債，看來此傳言絕非空穴來風。在美債遭遇全球拋售潮之際，我推測我國很有可能已加入減持行列。雖然此舉會造成一定賬面損失，但面對美國經濟持續惡化的現實，這或許已成為我們不得不出的"勝負手"。這種股債雙殺的罕見局面，充分暴露了國際投資者對美國經濟的深度擔憂。
今日市場延續了這一趨勢：伴隨美股暴跌，美債再遭拋售。撰稿時，10年期美債收益率已飆升至4.48%，創下2月以來新高。更雪上加霜的是，美元指數單日暴跌1.7%，創年內最大跌幅。值得警惕的是，在過去30年曆史中，美債收益率上升0.1%同時美元貶值超1.5%的情況僅出現過四次。如今股、債、匯三市齊跌，美國經濟可謂千瘡百孔。
這場經濟亂象的根源，都要歸咎於那個剛愎自用、固步自封的"二進宮"商人總統特朗普。正如國際關係學者丁一凡犀利指出的："特朗普正試圖用19世紀的藥方來治療21世紀的頑疾。“他顯然未能意識到，現代國際貿易體系與美國首任財政部長漢密爾頓時代的貿易環境已天差地別。
歷史經驗揭示，美國19世紀貿易保護政策之所以成功推動工業騰飛，離不開三大關鍵條件：首先，彼時的美國已建立起完整的工業體系，並通過高等教育體系培養出大批專業工程技術人才；其次，英國的技術外溢效應為美國輸送了大量熟練技工移民；最重要的是，當時的國際貿易以成品貿易為主，買賣雙方交易的都是最終產品。所以當時美國藉助國內的統一大市場，再加上雄厚的人才基礎，產銷兩旺之下，美國工業才一飛沖天。
然而時移世易，當今全球貿易格局已發生根本性轉變：全球價值鏈深度整合，中間品貿易佔比大幅提升，超過70%。高關税直接衝擊依賴進口中間品的美國企業。即便是最終消費品貿易，超半數產品實為外資企業（包括美資、歐資和日資等）在華生產後返銷美國。如此錯綜複雜的全球產業鏈和貿易結構，豈是簡單粗暴地提高關税就能解決的？現實情況是，眾多美國下游製造企業完全依賴這一全球供應鏈體系維持運營。若貿然加徵關税導致產業鏈斷裂，等待這些美國企業的恐怕只有破產倒閉這一條路。這正應了那句老話：搬起石頭砸自己的腳。同時，美國製造業人才斷層嚴重，高端服務業虹吸效應導致中低端產業用工荒。這種結構性差異使得特朗普試圖複製19世紀貿易保護政策的做法顯得尤為不合時宜。
更令人擔憂的是，特朗普在已對我國加徵84%關税的基礎上，竟揚言要進一步提升至125%。此舉無異於經濟自殺——當前美股、美債、美元三殺的市場表現已給出明確答案。須知，美聯儲歷時兩年的激進加息才勉強遏制住通脹勢頭，如今剛轉入降息週期，若特朗普的貿易保護政策推高進口成本，很可能引發滯脹危機，使此前所有貨幣政策努力付諸東流。
美國經濟今日之困局，是現今美國總統特朗普一手釀成，他以其傲慢與無知在21世紀的經濟棋盤上肆意妄為，終致今日惡果。美國自由派媒體《紐約時報》評論員、專欄作家托馬斯·弗裏德曼的諷刺可謂一針見血：“馬戲團的大幕已經拉開，我的美國同胞們——我們居然選了一羣小丑來執掌經濟大權。“而今，特朗普加徵關税引發的”股債匯三殺“慘狀，恰似一場荒誕的經濟馬戲表演，全球資本正在用最真實的行動——集體撤離，為這場鬧劇投下不信任票。
歷史必將證明：逆全球化而行，終將自食其果。特朗普先生，現在懸崖勒馬，或許為時未晚。
10日，標準普爾500指數再次下跌 圖源來自《紐約時報》
參考來源：
https://www.toutiao.com/article/7423712646651707945/
https://www.guancha.cn/internation/2025_04_10_771659.shtml
https://www.guancha.cn/internation/2025_04_11_771704.shtml
https://www.guancha.cn/internation/2025_04_10_771680.shtml