145%關税創百年新高，美債崩盤誰買單？_風聞

2025年4月11日，美國對華關税大棒砸向145%，再次刷新現代貿易史最高紀錄。

這場被特朗普稱為“對等關税”的瘋狂加碼，不僅撕碎了此前“暫停多國關税90天”的短暫幻象，更讓全球市場，在13小時內，經歷了從狂歡到崩盤的戲劇性反轉。

美元指數創兩年新低，黃金價格衝破每盎司3167美元的天際線，而美股單日蒸發1.5萬億美元，恐慌指數VIX飆升63%，創2008年金融危機以來最高水平。

最扎心的數據，來自耶魯大學：145%關税導致美國物價短期上漲2.7%，服裝價格漲幅超58%，雞蛋零售價同比暴漲60.4%，一打散養雞蛋標價9.99美元，比特朗普最愛的漢堡肉還貴，每個美國家庭，年度損失達4400美元。

這場明明是針對中國的“經濟核戰”，為何先炸崩了自家後院？美元指數新低，美債遭全球拋售，美國金融霸權是否迎來終局之戰？而中國產業鏈的“免疫系統”，又憑什麼逆勢升級為避風港？

隊長在前文中反覆提到，當美國對華關税超過60%，兩國絕大多數貿易，就已經陷入了停滯狀態，進出口貿易大佬們，基本都會選擇暫停交易，等高層風向定好了，再有下一步動作。

也就是説，特朗普這“關税大棒”，不管是104%、125%、145%亦或是500%，都意味着貿易脱鈎，並無任何其他區別，那麼美國想通過這種方式，向我們傳遞什麼信號呢？

答案其實不難猜，最近兩個月以來，美國多次提起，要和中國安排一次“最高級別通話”，好大喜功的特朗普，希望和中方簽下“大單”，包括增加美國對華出口，打擊芬太尼等等。

有意思的是，他還特地叮囑下屬，就關税問題進行談判，美國不能先行，必須讓中國邁出第一步。然而，中方的態度非常明確，談判大門始終敞開，但是必須在平衡和尊重的基礎上舉行，不可能説，只准你美國動手，中國只能受着，沒有這樣的道理。

畢竟，今時已不同往日，2018年中美首輪關税交鋒，美國消費者為關税多付了690億美元，但彼時美債仍是全球資本的首選避難所。而現在，擺在特朗普面前的，是美元、美債、美股“三殺”的局面。

其一，美元霸權裂縫，特朗普政府的反覆無常，讓美元從“硬通貨”淪為“高風險資產”。

當中國連續5個月增持黃金，巴西用人民幣結算大豆貿易、連索羅斯都在悄悄增持離岸人民幣資產時，美元霸權的“石油-軍工-債券”三角閉環，已出現結構性裂痕。

其二，美股“紙牌屋”，美國企業“本土化”供應鏈重組，本質是一場飲鴆止渴的豪賭，政策毒藥正催生資本逃亡。

蘋果北美供應鏈比例從18%猛增至35%，代價卻是iPhone 16售價突破1142美元，北美預訂量暴跌62%。相比之下，中國新能源板塊逆勢上漲3.7%，比亞迪固態電池成本較特斯拉降低40%，技術突圍正在改寫全球資本流向。

其三，美債信仰崩塌，對沖基金為補倉股市虧損瘋狂拋售美債，10年期美債收益率一週飆升60基點，銀行持有的債券賬面損失高達4824億美元，直逼2008年金融危機水平。

而美國國債總額突破36萬億美元，手握7千億美債的中國，雖未證實拋售，但市場擔憂已成現實，美債收益率每升1%，美國政府年利息支出，就要多掏800億美元，若中國啓動“稀土斷供+美債拋售”組合拳，美元霸權將遭遇“金融核爆”。

歸結下來，這場由關税引發的金融海嘯，已不再是簡單的貿易摩擦，而是美國金融霸權根基的系統性塌房當白宮仍沉迷於“關税大棒”的數字遊戲時，中國已撕開一道霸權缺口。

正如教員1953年所言：“他們要打多久，就打多久，一直打到完全勝利！”