滿幫靈魂一問：“數字貨運帝國”靠放貸續命？_風聞
刘旷-公众号ID：liukuang1101小时前
近期，滿幫集團公佈財報顯示，2024年第四季度總淨收入達到31.743億元人民幣，同比增長31.8%。全年總淨收入達到112.386億元人民幣，同比增長33.2%。全年淨利潤更是高達31.234億元人民幣，同比大增40.2%。
但撥開繁榮表象，暗藏的危機已逐漸浮出水面。
一是，盈利模式過度依賴單一的交易佣金與會員費，增速放緩的趨勢開始顯現；二是，行業競爭呈現出前所未有的激烈態勢。滿幫雖坐擁龐大用户基數與市場份額，可面對內憂外患，能否在困境中尋得破局之法，進而實現穩健可持續發展，需要打一個問號。
業績逆勢增長
在貨運市場整體低迷的大環境下，頭部平台滿幫的業績卻逆勢增長，讓人意外。
網絡公開數據顯示，2024年全年全國社會物流總額為360.6萬億元，按可比價格計算，同比增長5.8%，增速比2023年全年提高0.6個百分點。分季度看，一至四各季度分別增長5.9%、5.7%、5.3%、5.8%，增長動能明顯不足。
在這樣的行業背景下，滿幫集團卻交出了一份令人矚目的成績單，這和滿幫的商業模式密不可分。滿幫集團的收入主要源自兩大板塊——貨運匹配服務（貨運經紀服務、貨運掛牌服務、交易佣金收入）和增值服務（信貸業務）。
貨運匹配服務作為核心業務，表現極為出色。2024年收入達到 94.551 億元人民幣，同比增長 34.0%，佔總營收的 84%。其中，交易服務收入實現了 66.7% 的漲幅，達到 38.487 億元人民幣；貨運經紀服務收入為 47.270 億元人民幣，同比增長 20.7%；貨運服務收入為 8.795 億元人民幣，同比增長 6.2% 。
信貸業務作為增值服務的重要組成部分，為司機提供貸款服務，隨着市場需求的增長，也為滿幫貢獻了可觀的收入。2024 年增值服務收入為 17.835 億元人民幣，同比增長 29.0%，佔比總收入的 15.87%。
滿幫業績增長的背後，是平台多項運營數據的突破。
在貨主層面，四季度平均發貨貨主月活達 293 萬人，同比增長 31.3%，貨主用户結構進一步優化，直客貨主履約訂單佔比首次達到 50%。這意味着滿幫平台上的貨源質量和穩定性得到了顯著提升。同時，四季度末平台貨主會員首次超過 100 萬，凸顯了用户粘性的不斷加強，貨主對滿幫平台的依賴程度在逐步加深。
儘管滿幫集團在 2024 年實現業績逆勢增長，確實展現出了其商業模式的強大韌性和競爭力，但其盈利方式卻引發了市場的廣泛討論和質疑。
長期增長性存疑
滿幫的成功打造“數字貨運帝國”，司機羣體無疑是關鍵支柱。
財報數據顯示，截至 2024 年，過去 12 個月平台履約活躍司機數量攀升至 414 萬人。如此龐大的司機隊伍，承載着平台海量訂單，是貨運匹配服務順暢運作的根基，也是滿幫當下業績增長的直接保障。
短期內，滿幫確實能從司機羣體的業務活動中獲取利潤增長。但從長遠視角審視，如何在盈利與司機羣體利益間構建正增長循環，是滿幫無法迴避的核心難題。
一方面，貨運司機羣體對滿幫的不滿情緒已初現端倪，其中最受詬病的便是平台高比例抽成。
滿幫雖為司機提供了獲取業務的平台，但司機實際到手的佣金並未因平台服務而顯著提高。長此以往，司機對平台的不滿情緒必將持續發酵，忠誠度難以維繫，一旦司機羣體大量流失，滿幫依賴的運力基礎將動搖，其業務的持續性將遭受重創。
另一方面，驅動滿幫營收增長的新引擎——信貸業務，同樣面臨巨大爭議。黑貓投訴客户端數據揭示，滿幫旗下 “司機貸”“貨主貸”實際年化利率成為投訴高發區，違規催收、超額罰息、客服不回覆等亂象屢見不鮮。
據自媒體WEMONEY研究室透露，貨運司機從運滿滿貨主APP借款，2024年3月8日通過平台借款8000元，分12期等額本息。其中，兩期還款金額為1172.08元，利息392.28元，待還本金6827.92元，待還利息993.88元，總利息1386.16元，利息明顯過高。
這種以高息貸為特徵的信貸業務，雖短期內能為滿幫帶來可觀的收入增長，但從長期看，嚴重損害了平台在司機羣體中的形象。
滿幫雖憑藉前期積累擁有一定的用户規模與市場份額，但在缺乏核心競爭力的情況下，尤其是當司機羣體對平台忠誠度缺失時，這些優勢極易被競爭對手蠶食。此外，貨運行業競爭日益激烈，新的平台不斷湧現，滿幫若不能解決自身盈利模式中的頑疾，僅依靠當前飽受爭議的盈利方式，難以在長期競爭中脱穎而出。
總的來説，滿幫若想實現可持續的長期增長，必須重新審視並優化其盈利模式，平衡好商業利益與用户權益，構建起真正穩固、健康的盈利體系。
未來何去何從？
作為中國數字貨運領域的標杆企業，滿幫集團正站在一個微妙的十字路口。
滿幫官方預計，2025年第一季度收入將在26.3億至26.8億元人民幣之間，同比增長15.9%-18.1%，預期相對保守。這既是行業巨頭對市場波動的審慎預判，也透露出其在萬億級物流紅海中突圍的深層焦慮。
一來，貨運行業的AI競賽已進入深水區，騰訊與福佑卡車打造的貨運大模型、京東物流的智能倉儲系統、順豐的無人機配送網絡，都在擠壓滿幫的生存空間。
滿幫官方透露，計劃強化AI驅動的貨運匹配效率，還將AI技術延伸至貨運路徑規劃、風險管控等領域，探索區塊鏈在物流徵信中的應用，未來三年研發投入佔比將提升至10%，以鞏固技術壁壘。
二來，貨運行業進入存量競爭，用户體驗已成為比技術更重要的護城河。
在競爭激烈的貨運市場，服務質量的優劣往往直接決定了平台的興衰。在司機未大批量逃離之前，滿幫需建立嚴格的客服培訓與考核機制，確保客服能夠公正、高效地處理用户問題；同時，優化平台扣費規則，杜絕亂扣費現象，落實信貸業務切實保障司機和貨主的利益。
三來，滿幫雖在行業內有一定知名度，但信貸業務爭議也在不斷侵蝕其品牌形象。
信貸業務中的高息貸爭議，使得滿幫在司機羣體中的口碑受損嚴重，也在一定程度上影響了其品牌在投資者和合作夥伴心中的形象。滿幫若想重塑品牌影響力，必須積極解決這些負面問題，通過正面的品牌宣傳和優質的服務體驗，重新贏回用户和市場的信任。
站在2025年的時間節點，滿幫的真正考驗在於：從技術創新、服務質量、品牌影響力等關鍵方面提升核心競爭力，有效應對市場競爭。如若沒能構建護城河，那麼看似樂觀的季度營收預測或許只是短暫的繁榮。