淨利暴跌三成，理想汽車昔日輝煌不再，未來何去何從？_風聞

在中國這個風起雲湧的新能源汽車市場中，理想汽車曾是一顆璀璨的明星，頭頂“利潤王”的光環，享受着市場的讚譽與資本的追捧。然而，隨着時間的推移，這顆明星似乎正在失去它的光芒，陷入了一場前所未有的危機之中。

2024年的財報，如同一記重錘，狠狠地砸在了理想汽車的身上。雖然歸母淨利潤仍然高達80億元人民幣，但相比2023年的118億元，足足縮水了近38億元，同比下滑31.9%。這一數字，無疑是對理想汽車現狀的最好註解——利潤暴跌，光環不再。

銷量增長與利潤下滑之間的反差，更是讓人觸目驚心。理想汽車全年交付量達到了50.05萬輛，同比增長33.1%，這本應是一個值得慶祝的成績。然而，與之形成鮮明對比的是，淨利潤的暴跌和單車收入的斷崖式下跌。單車毛利潤從32萬元驟降至28萬元，縮水12.5%。這種“以價換量”的打法，雖然短期內撐起了銷量，但卻像慢性毒藥一樣，悄然侵蝕着理想汽車的盈利根基。

更為嚴重的是，理想汽車在純電轉型上的失敗，更是讓其陷入了前所未有的困境。MEGA純電旗艦車型的失利，不僅讓理想汽車錯失了高端市場的機會，更讓其品牌形象受到了嚴重打擊。外界“殯葬車”的負面標籤與高昂定價形成惡性共振，直接重創了品牌溢價。而原定年內推出的i8、i6純電SUV也被迫推遲，錯過了與特斯拉、蔚來等競爭對手正面交鋒的黃金窗口。

技術投入的尷尬回報，也是理想汽車面臨的一大困境。雖然理想汽車在研發上投入了大量資金，但智能駕駛系統的實際使用率卻遠低於競爭對手，而與合作方宣傳的芯片算力更是大相徑庭。智能駕駛系統被CEO李想自嘲為“猴子開車”，用户實際使用率不足20%，遠低於小鵬NGP的45%和蔚來NOP的38%。這種技術投入產出失衡的情況，不僅讓股東們心涼半截，更讓理想汽車在市場競爭中處於不利地位。

增程基本盤的動搖，更是讓理想汽車的困境雪上加霜。曾經，理想汽車靠增程式技術鎖定了30萬-50萬元的家庭市場，但如今，這一市場卻被競爭對手紛紛蠶食。問界、零跑等品牌的強勢崛起，讓理想汽車面臨着前所未有的市場壓力。而為了應對競爭，理想汽車不得不降價應戰，結果卻是銷售費用暴增，利潤被無情吞噬。

資本市場的反應，更是對理想汽車現狀的最好證明。港股全年暴跌36.13%，市值縮水超1200億港元；美股回撤幅度一度達62.5%，機構持倉從68%降至52%。據港交所權益披露信息顯示，2024年12月18日，理想汽車聯合創始人、總裁兼總工程師馬東輝減持了9.67萬股，按照減持均價大約為11.6美元來算，其減持套現超810萬元。與此同時，CFO李鐵減持了40萬股，其單次套現金額約為3360萬元。高管團隊的減持動作，更是讓資本聞風而逃，股價斷崖式下跌。這場信任危機，不僅讓理想汽車失去了資本市場的青睞，更讓其未來的發展充滿了不確定性。

值得一提的是，理想汽車的大股東王興在2024年還曾多次出售理想汽車股權。據瞭解，在2024年3月26至28日，王興連續三個交易日減持理想汽車，合共減持該公司416.23萬股，持股比例由21.76%降至21.53%，累計套現超過5億港元。而且，2023年9月12日-2023年9月15日，王興也曾減持理想汽車股票，累計減持194.79萬股。

綜上所述，理想汽車正面臨着前所未有的困境。從“利潤王”到危機四伏，理想汽車的隕落並非一日之寒，而是多重因素共同作用的結果。如果理想汽車不能在純電技術和智能化上取得突破，不能重新贏得市場的信任和青睞，那麼這場危機恐怕只是更大危機的序幕。