輕鬆健康集團IPO背後：AI技術賦能，打造“大健康超級平台”_風聞

2月初，輕鬆健康集團向港交所遞交招股書，根據文件披露，截至2024年前九個月，公司實現營收人民幣6.43億元，較上年同期增長超一倍；同期淨利潤達2853.4萬元，保持穩健增長態勢。輕鬆健康集團此次赴港上市，不只是一次資本層面的動作，也可以看作是其近年來“AI+健康”融合實踐的階段性成果呈現。

AI是實戰驅動力

人工智能作為輕鬆健康集團的技術中樞，並不是一個簡單的“科技光環”，而是深入業務運營的實際抓手。據招股書，集團自主開發的AIcare技術棧目前已覆蓋用户畫像、智能推薦、動態風控、智能理賠等多個核心環節。尤其是在保險理賠和用户交互中，AI被用來評估用户風險、優化匹配方案，並加速理賠審核流程。

具體來看，截至2024年9月底，集團已完成六個算法的網信辦備案，同時獲得48項發明專利和34個軟件著作權，在實際操作層面，AI並非只用於“展示前台”，而是廣泛嵌入用户全生命週期管理、產品定製以及售後服務的流程當中，真正形成了數據閉環與用户理解能力的技術優勢。

用户從健康諮詢到投保、理賠的全流程行為數據，持續反哺AI模型優化，形成“數據-算法-服務”正循環。這一閉環正是科技巨頭（如阿里健康、平安好醫生）難以複製的核心優勢。 

在剛剛結束的“第三屆中國AIGC產業峯會”中，輕鬆健康集團憑藉在醫療AI領域的深度佈局與創新實踐，與阿里雲、DeepSeek等知名企業共同位列“2025年值得關注的AIGC企業”，其自研醫療垂直大模型“Dr.GPT”獲得“2025年值得關注的AIGC產品”，成為健康醫療領域唯一入選產品。

持續穩健盈利

註冊用户近1.7億

技術的最終目標是提升運營效率與用户體驗，而這些要看財務表現，招股書提供了相對清晰的答案。2022年至2023年，公司收入分別為人民幣3.94億元和4.90億元；而在2024年前九個月，其收入已達6.43億元，增速顯著，顯示其業務模式具備良好擴張性。而在盈利端，2023年公司實現淨利潤人民幣7364.5萬元，即便在資本投入仍在持續的2024年前三季度，淨利潤仍保持增長態勢，達2.87億元。

輕鬆健康集團營收與淨利潤的爆發式增長並非偶然，正是其“AI+健康”戰略與市場環境協同作用的結果。

如前文所述，技術上，通過AIcare技術棧在風控、理賠等環節的應用顯著壓縮運營成本。例如，智能理賠將傳統人工審核週期從數天縮短至分鐘級，直接提升用户滿意度並降低人力投入。 

而在市場環境方面，中國商業健康險市場規模已超萬億元，年增速超20%。

招股書披露，輕鬆健康平台的註冊用户已達1.68億，活躍用户超5000萬，合作保險公司36家，涵蓋252款健康險產品。輕鬆健康集團依託線上化優勢，精準切入年輕羣體（超六成用户年齡處於20至45歲間）契合其數字化消費習慣。2022年平台年化保費13億元，印證了用户對“互聯網+健康險”模式的認可。  

尤其是在保險年化保費方面，2022年達13億元，穩居健康險線上平台前列。這也説明，在中國健康保障體系逐步完善的背景下，用户對於健康險產品的接受度持續走高，而輕鬆健康集團正是將這種需求有效轉化為收入增長的典型代表。

傳統保險每年僅1-2次交互，而輕鬆平台通過每日健康科普、在線問診等高頻服務，進一步提高用户活躍度，從而大幅提高二次銷售機會。 

這種“保險+服務”的閉環模式，既增強用户粘性，也拓寬盈利渠道。 

打造**“一站式健康生態”**用户既是“投保人”也是消費者

輕鬆健康集團的產品並非單一保險，而是將健康服務和保障資金做了整合佈局，形成了較為完備的服務生態鏈。從招股書內容來看，公司提供涵蓋健康科普、早篩檢測、在線問診、保健品銷售、就醫協助等多元服務，同時通過“輕鬆保”平台承接用户的健康險需求。這種“雙輪驅動”模式，使得用户不僅僅是“投保人”，而是長期健康方案的消費者。

據招股書，輕鬆平台的大部分核心用户集中在年輕羣體，他們不僅具有較強的健康意識，也具備較高的數字化接受度與支付能力。隨着其家庭責任和資產配置需求的增加，平台通過交叉銷售等方式，可持續釋放其商業潛力。

在實際操作上，這種生態協同也體現在B端合作能力上。輕鬆健康集團與藥企合作開發健康管理方案、聯合慈善機構開展早篩公益，不僅增強社會影響力，更獲取稀缺醫療數據資源。

持續投入應對挑戰

然而，用户留存挑戰、AI技術合規性與合作方的依賴關係是輕鬆健康集團需要面對的挑戰。這些問題並非輕鬆健康集團獨有，而是整個行業在數字化轉型過程中必須面對的階段性課題。

用户留存方面，依託對科技興趣濃厚的年輕用户團體維護和服務，能夠有效推動用户留存。隨着年輕用户成長，經歷結婚生子等事件，用户資產積累和責任增加進一步轉化為健康解決方案支出。這種自然發展成為輕鬆集團向上及交叉銷售機會，能夠挖掘用户終身價值，帶來更大增長潛力。

值得關注的是，公司在研發投入上的持續性。2023年研發支出為人民幣6139萬元，較上一年增長16%，佔營收比重達12.5%。在AIGC、數據安全與算法責任等問題逐漸成為監管關注焦點的當下，這種持續的技術投入，正是企業穿越下一個週期的關鍵。

在資本結構方面，公司並未採取激進融資擴張策略，而是通過穩健的現金流管理來提升自主造血能力。2024年前三季度，公司經營活動現金流淨額達到4012萬元，環比提升顯著，也為後續在品牌、技術、市場等方向的投資留足空間。

對於輕鬆健康集團，深耕技術必將是其保持競爭力的“武林秘籍”。隨着《互聯網保險業務監管辦法》等政策細化，AI算法的透明度與公平性直接影響企業牌照獲取與用户信任。  

目前，我國下沉市場健康險滲透率還處於低位，但慢病管理需求旺盛。因此，利用AI技術進一步降低服務成本，覆蓋更廣泛的下沉市場，是輕鬆健康集團持續保持增長的核心要素之一。

未來“平台+險企+藥企+醫療機構”的聯盟模式將成為主流。輕鬆健康集團若能在上市後加速整合資源，有望率先跑通“大健康超級平台”模式。  

技術確實是這家公司業務模式中的關鍵變量，但更重要的是，它用這些技術構建了一個以“用户健康”為核心、以“AI+服務”為驅動的穩定商業模型。這種能力，在健康服務碎片化、用户需求複雜化的當下市場中，尤顯難得。