“千基”投資浪潮中，四大ETF分類如何錨定產品座標_風聞
智谷趋势-智谷趋势官方账号-新中产的首席财富顾问。微信500强。1小时前
2025年，中國ETF市場已邁入“千基時代”——產品數量突破1100只，總規模逼近4萬億元。ETF已經成為投資者捕捉股市行情的利器。
產品數量種類一多，新的煩惱就出現了，面對市場上各類ETF產品名稱繁雜、特徵不明，普通投資者很容易產生"選擇困難症"。
同樣是寬基指數，滬深300、中證500、科創50、科創綜指各有什麼差異？
正是針對這一市場痛點，易方達基金近日系統化梳理了ETF分類體系，將股票指數分為規模指數（寬基）、風格因子指數、行業指數和主題指數四大類。
這一舉措不僅為國內投資者提供了清晰的產品地圖，同時也與國際慣例相對一致，便於境外投資者更好地瞭解中國ETF市場。
規模指數（寬基）是最常見，也是規模最大的一類ETF，而大部分寬基名字都帶有數字。滬深300、上證50、中證500、中證1000、科創板50、科創100。
即使是專業投資者，面對這一大串，也很難一次説清所有的含義，更別説投資小白了。
1. 市場維度：按照指數成分股上市地劃分，包括A股、滬市、深市、科創板/創業板、港股、滬港深等不同市場板塊。
2. 市值維度：按照"大盤/中盤/小盤/全市場"進行分類，簡化分類體系。
例如，滬深300和中證A500是A股大盤指數、中證1000是A股小盤指數、科創綜指是科創板全市場指數、創業板指是創業板大盤指數等等。
這樣找到對應的ETF也很方便，比如滬深300ETF易方達（510310）、A500ETF易方達（159361）、科創綜指ETF易方達（589800）。
通過這種二維分類，不同寬基指數之間的特徵差異被清晰展現出來，“信息學習成本"也大大降低了。
風格因子源自學術研究成果，在國際市場上通常被稱為"Smart Beta”，是指採用非市值選樣和加權，並具有特定因子暴露的指數產品。
這類產品近年來在全球市場發展迅速，但對於很多中國投資者而言仍相對陌生，容易與風格指數、因子指數、策略指數等概念相混淆。
風格一般指成長、價值；因子則包括動量、市值、質量、紅利和低波等，學術研究認為這些因子能在長期改善收益或控制風險。
有了這種分類方式，投資者瞭解Smart Beta產品特點和風險特徵就更加清晰。
而不同風格和市值組合的風格因子產品具有完全不同的風險收益特徵。例如，大盤成長型ETF與小盤價值型ETF的表現在不同市場週期中可能大相徑庭，適合不同風險偏好的投資者。
通過這種細緻的分類，投資者可以根據自身的投資理念和風險承受能力，有針對性地選擇適合自己的風格因子ETF產品。
股市資金和人一樣有喜好，而且這種喜好往往是階段性的，隨着經濟週期而變化。
宏觀經濟學上有“美林時鐘”的概念，通過經濟增速和通脹的波動將經濟週期劃分為衰退、復甦、過熱、滯脹四個階段。但在A股市場 ，由於週期波動帶動板塊快速輪動，“美林時鐘”被股民戲稱為“美林電風扇”。
在不同的市場風格偏好下，不同的風格因子ETF就能大顯身手。
行業指數ETF也是投資者進行行業配置和把握行業輪動的重要工具。
然而，市場上存在GICS、中證、申萬等多種行業分類體系，投資者很難快速瞭解各種行業分類，也難以對同類產品進行有效對比。
易方達基金通過梳理境內外行業分類標準體系，按照境內市場普遍使用的行業分類進行整合，形成了八大行業分類：金融、醫藥、科技、消費、製造、週期、公用事業、房地產。
易方達基金梳理釐清了主題指數與行業指數的差異：
行業指數：是以行業分類為基礎編制的指數，反映某一特定行業內股票的整體表現。
主題指數：是圍繞某一長期趨勢、主題或概念編制的指數，成分股通常跨多個行業，但均與某一特定主題相關。
基於中國市場的產業優勢、行業趨勢和政策導向，形成了六大主題指數類別：
數字化與人工智能、低碳轉型、人口趨勢、ESG、高端製造、國企改革。
聰明的投資者可能會發現，多個主題也對應“十四五”規劃中的戰略性產業，正是未來高景氣度的方向。
比如數字化與人工智能主題下的人工智能ETF（159819）、高端製造主題下的機器人ETF易方達（159530），都是比較熱門的主題基金。
從無序到有序，從複雜到簡單，從專業導向到普惠導向。易方達基金梳理的ETF分類體系，為投資者提供了清晰的產品地圖和選擇指南。
通過這一分類體系，投資者可以更加輕鬆地瞭解不同ETF產品的特徵，在ETF"千基時代"，不必再為選擇困難而煩惱，可以更加從容地進行投資決策，實現資產的有效配置和長期增值。
中國ETF市場正在蓬勃發展，從"數量增長"階段邁向"質量提升"階段，從"產品導向"轉向"投資者導向"。而易方達基金的ETF分類體系匹配日益多元化的投資理財需求，為ETF市場的健康發展鋪就了道路。
數據來源：Wind
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