招聯三個月轉讓65億不良貸款：核銷後即賣，全部未訴訟_風聞

來源 | 鐳射財經（leishecaijing）

自個貸不良批量轉讓對消金公司開放後，不少消金公司的不良處置效率大幅提升。甚至有的消金公司開啓了從“核銷”到“轉讓”的直連模式，連起訴都不做了。

頭部機構招聯消費金融即是如此。

2025年2月至今，招聯消費金融共計掛牌轉讓8期不良貸款項目，擬轉讓不良貸款規模（未償本息總額）65.35億元。這些被轉讓的不良貸款，有一個共性：全部已經核銷，全部未訴訟。

具體來看，每期不良貸款轉讓項目情況：

2025年4月，招聯消費金融2025年第7期個人不良貸款（個人消費貸款）轉讓項目，擬轉讓不良貸款未償本息總額10.7億元，加權平均逾期天數1269.72天，全部為損失類貸款，全部已經核銷，全部未訴訟。

2025年4月，招聯消費金融2025年第6期個人不良貸款（個人消費貸款）轉讓項目，擬轉讓不良貸款未償本息總額6.79億元，加權平均逾期天數1072.73天，全部為損失類貸款，全部已核銷，全部未訴訟。

2025年3月，招聯消費金融2025年第8期個人不良貸款（個人消費貸款）轉讓項目，擬轉讓不良貸款未償本息總額9.78億元，加權平均逾期天數1149.56天，全部為損失類貸款，全部已經核銷，全部未訴訟。

2025年2月，招聯消費金融2025年第5期個人不良貸款（個人消費貸款）轉讓項目，擬轉讓不良貸款未償本息總額15.88億元，加權平均逾期天數1163.28天，全部為損失類貸款，全部已經核銷，全部未訴訟。

2025年2月，招聯消費金融2025年第4期個人不良貸款（個人消費貸款）轉讓項目，擬轉讓不良貸款未償本息總額7.44億元，加權平均逾期天數1186.25天，全部為損失類貸款，全部已經核銷，全部未訴訟。

2025年2月，招聯消費金融2025年第3期個人不良貸款（個人消費貸款）轉讓項目，擬轉讓不良貸款未償本息總額1.07億元，加權平均逾期天數1197.26天，全部為損失類貸款，全部已經核銷，全部未訴訟。

2025年2月，招聯消費金融2025年第2期個人不良貸款（個人消費貸款）轉讓項目，擬轉讓不良貸款未償本息總額1.11億元，加權平均逾期天數1187.82元，全部為損失類貸款，全部已經核銷，全部未訴訟。

2025年2月，招聯消費金融2025年第1期個人不良貸款（個人消費貸款）轉讓項目，擬轉讓不良貸款未償本息總額12.58億元，加權平均逾期天數1220.58天，全部為損失類貸款，全部已經核銷，全部未訴訟。

從招聯的不良轉讓數據可以看出，其不良貸款核銷後，直接掛牌轉讓，沒有涉及訴訟清收環節。在行業人士看來，很多消金公司都採取類似的做法，不良核銷之後，催收力度跟着減弱，最終選擇直接轉讓賣掉。

按照個人不良貸款轉讓規則，金融機構進行個貸不良批轉時可以是已經核銷的資產，也可以是未核銷的資產。對於已核銷的不良資產，轉讓後收益作為收回核銷貸款計入當年利潤；對於未核銷的不良資產，轉讓後再根據實際成交價與貸款賬面價格的差額進行核銷。

相比核銷前轉讓，核銷後轉讓的不良處置方式，出表效率更高，資金回收更快。通過先期財務核銷實現不良貸款出表，然後直接轉讓債權收回損失。雖説核銷後要“賬銷案存、權在力催”，但真正要消金公司去催收，無疑是費時費力，清收效果也不見得很好。

於是，一銷了之、一賣了之，成為了很多消金公司的選擇。只不過，這種核銷即賣的不良處置方式，非常考驗消金公司的收入水平和盈利能力。

一方面，核銷會加大對貸款損失準備金的消耗，要求金融機構增加計提力度；另一方面，個貸不良轉讓回收率較低，真正衝回當年的利潤較少。

2025年一季度，個貸不良批量轉讓平均折扣率4.1%，低於2024年四季度的4.8%；平均本金回收率6.9%，低於2024年四季度的7.3%。其中，個人消費貸款平均折扣率3.8%，平均本金回收率6.5%。

儘管如此，核銷+轉讓也是一些不良規模較大的消金公司，快速完成不良出表的重要方式。拿招聯來講，招聯金融每年披露的不良率並不高，2021年至2023年，招聯的不良貸款率僅為1.83%、2.22%、2.45%，雖然連續上升，但對於純信用的消金資產而言不算高。

但這僅僅是靜態不良情況，真實的不良數據還要結合核銷處置前的數據分析。招聯不良出表的主要方式就是核銷，2022年招聯核銷了103.52億的不良貸款，2023年核銷了117.56億的不良貸款，若加上當年的不良貸款餘額增量，每年的新生成不良規模非常大。

如此一來，在收入穩定的情況下，藉助核銷+轉讓的方式進行不良瘦身，正是消金公司化解風險的不二法門。