黃粱是“避嫌”？還是“錯過”？_風聞

撰文 | 雁  秋

編輯 | 李信馬

題圖 | IC Photo

在被美國政府宣佈“無限期禁止對華出口H20芯片”的第二天，黃仁勳就頂着英偉達美股暴跌的壓力直飛北京，西裝代替皮衣，一身謙遜地出現在媒體面前。

不同於他今年1月份來華時的「春風得意馬蹄疾」，此時英偉達身處更敏感的位置——既要遵守美國法規，又需維持全球供應鏈，大力擁抱中國市場。

因此，黃仁勳説了什麼話，見過什麼人，也被視為對未來方向的一種信號。在這之中，他是否去見過樑文峯（DeepSeek創始人），成為這次行程中最有分量的註腳之一。

有外媒報道，在北京期間，黃與梁有過會面。《中國企業家》向英偉達求證，得到的回覆是“不透露老闆行程”，並未直接否認這一消息。

人們詢問、猜測、求證，是因為這二人的特殊身份，以及目前所處的關鍵節點。他們會面與否，不止是商業上的接觸，更折射出全球AI產業鏈的權力重構、以及中美科技競合的新格局。

一、黃仁勳的“兩面困境”

連黃仁勳本人都沒想到，H20這款專門為中國市場定製的AI芯片，去年還為英偉達貢獻了在華收入的83%，如今卻成了價值55億美元的燙手山芋。

當地時間4月15日，英偉達在公告中表示，美國政府已告知英偉達，對於公司生產的H20芯片以及達到H20內存帶寬、互聯帶寬的其他芯片，若出口到中國等國家和地區需要獲得許可證，且該許可證要求將無限期生效。

受管制拖累，英偉達股價盤後重挫6%，AMD也跟着跳水7%，台積電綠了近2%。

圖源：IC photo

H20芯片雖然在計算能力、互聯速度等性能上被大幅“閹割”，但靠着Hopper架構在推理計算領域依然能打。而且，作為英偉達面向中國市場唯一符合美國規定的特供芯片，H20是國內一眾科技企業的主力選擇。

國際市場調研機構Omdia2024年末報告顯示，2024年英偉達Hopper（包括H100、H200，以及特供中國市場的H20）系列芯片全球最大買家中，字節跳動貢獻了23萬枚，騰訊23萬枚。H20禁售，意味着英偉達今後無法再向中國銷售任何高性能GPU產品。

對於政策波動帶來的損失，英偉達公告稱，將承擔55億美元的減值和採購損失費用，摺合人民幣約401.54億元，這也是為何黃仁勳急匆匆再度訪華“表忠心”的原因。

實際上，中國市場對英偉達的重要性不言而喻。據英偉達年報，英偉達中國區2024自然年的營收高達171.08億美元，為歷史最高值；進入2025年，僅第一季度英偉達就向中國銷售了價值160億美元的H20。

如此情形下，禁售H20等同於自斷臂膀。黃仁勳曾公開表示，“若無法持續為中國定製產品，英偉達將失去定義行業標準的機會”。

圖源：IC photo

那麼，這個機會有可能給到誰呢？

儘管國產芯片與英偉達芯片在單卡性能方面還存在一定差距，但在全球GPU整體稀缺的背景下，通過多卡集羣互聯可迅速縮小算力差距，甚至實現反超。

從目前的趨勢上來看，中國算力投資的前途與潛力，正爆發出前所未有的能量。華為昇騰（Ascend）系列、寒武紀思元系列、百度崑崙芯、阿里含光等都在各自賽道上取得了顯著進展。最近，華為更是直接亮出昇騰920，每秒能跑900萬億次，接近英偉達上代旗艦H100的78%。

黃仁勳心知肚明，一旦此時離開中國市場，客户們會很快找到其他的替代品，而這些替代品的性價比會更高。他只能力求平衡——生意要繼續做，但不能踩紅線。

二、DeepSeek前景未明

作為英偉達“最敏感的客户”，DeepSeek自身也有一大堆問題要解決。

從年初初火爆AI行業，到目前為止，R1發佈已經過去90多天。按照DeepSeek官網數據，版本每隔3個月就會迎來一次更新升級。節奏正常的話，官方應該就在這段時間上新了。

事實上，經過一段時間的祛魅，DeepSeek正在被拉下神壇。

先來説使用體驗，就像其他大模型一樣，DeepSeek看起來聰明又自信，卻依舊不能解決“幻覺”問題，常常一本正經胡説八道。

從筆者本人使用過程來看，DeepSeek時不時宕機不説，有時還無法理解複雜指令，面對現代學術論述的複雜規範，生成的回答不免左支右絀。而且對於一些問題，你甚至會懷疑這到底是AI真的不會回答，還是背後的工程師在人工干預？

（看來，DeepSeek覺得這事太敏感？）

筆者使用DeepSeek界面

另外一個讓人不得不擔心的點，那就是在過去半年，成千上萬家軟件企業爭先恐後地接入DeepSeek。效率飛昇的另一面，是企業正在把決策、服務、甚至信任體系，交給一個可能頻繁產生“幻覺”的系統。這些幻覺並非微不足道的小錯誤，而是一顆顆尚未引爆的雷。

再從技術角度去理解，DeepSeek出圈是因為“花小錢辦大事”。因為按照以往慣例，用了英偉達的GPU，就得用他家的運算平台CUDA搞研發。可DeepSeek直接繞過CUDA，憑藉獨到的軟件算法優化，走出了一條中國AI技術創新的新路子。

（説明：CUDA，一個並行計算平台和編程模型，它讓開發者能夠直接在GPU上編寫代碼，從而大幅提升計算速度。）

這就好比用自行車的零件造出保時捷賽車，“亂”拳打傷老師傅。一時間，認為DeepSeek威脅到英偉達的聲音此起彼伏。

但這一點被黃仁勳直接否認，他表示：

外界的理解完全不對，其實這種模型對算力的需求要高得多。”

“（全球）所需的AI算力很容易比我們去年此時認為的要多100倍。”

除了黃仁勳的論證，一個事實是，DeepSeek的大模型訓練，短期內仍需依賴英偉達的GPU集羣。

DeepSeek是通過“蒸餾現有超大模型”的方法訓練性能出色的大模型，但只是不需要用到H100芯片而已，並非完全不依賴顯卡。而大部分顯卡也是英偉達家的產品。

再者説，要蒸餾現有的超大模型，也得先有性能出色的超大模型才行，到底還是需要H100這樣的集羣來訓練。

英偉達每年投入超百億美元研發下一代AI芯片，其技術迭代構建了極高的行業壁壘。此次被禁售的H20芯片，是梁文鋒最在意的“基礎設施”。早先梁文鋒在接受媒體採訪時説，“我們真正的挑戰從來不是資金，而是高端芯片的出口禁令。”

DeepSeek尚未開放融資，從目前公開面瞭解到的信息是，無論是杭州本地的大公司，還是深圳的頂級創投，都難見梁文鋒一面。DeepSeek不差錢，梁文峯當初是憑藉幻方量化年化超30%的收益，囤積數千張英偉達A100顯卡，為DeepSeek的大模型研發鋪路。

不過這種“以量化養AI”的模式，雖説讓DeepSeek無需依賴外部融資，但也因此陷入財務數據不透明的爭議。彭博社曾指出，外界對其營收、利潤及資本結構“幾乎一無所知”，導致估值預測區間橫跨10億至1500億美元，分歧巨大。

DeepSeek若無法持續推出顛覆性模型，其“國運級”的形象和估值可能因技術停滯而迅速蒸發，未來前景如何，目前尚不明朗。

尾聲

一位是擁有底層硬件統治權的硬件霸主，一位是以小博大、憑藉軟件算法引發硅谷劇烈震盪的有為青年。兩人雖未在公開場合中同框，但已經在同個賽道里拿到了最有分量的S卡。

黃梁若會談，可能探討“合規”合作模式；反之，DeepSeek可能進一步推動國產芯片適配，倒逼國內芯片加速發展。一場“暗戰”在風口浪尖中拉開帷幕，圍繞技術、政策的博弈，才剛剛開始。