熱度消退，珠江鋼琴難覓“知音”_風聞

編輯 | 虞爾湖

出品 | 潮起網「於見專欄」

藝術不僅能陶冶情操，還可以提升審美品位。人類對藝術的追求孜孜不倦，不過自古以來，藝術雖然拯救了靈魂，但從來都沒有餵飽過肚子。尤其在物慾橫流的當下，大眾藝術更是一門糟糕的生意。

今年4月，有“樂器第一股”之稱的珠江鋼琴發佈公告，擬自有資金2億元設立廣州珠江文之旅投資有限公司，正式進軍文旅賽道。之所以開啓多元化發展，原因很簡單，樂器生意的急轉直下。

2024年，珠江鋼琴實現收入6.77億元，同比下降39.97%；歸母淨利潤虧損2.36億元，出現了4108.2%的暴跌。作為國內最大的鋼琴製造商，珠江鋼琴顯然已經難覓知音。

行業寒冬，斷崖下跌

今年2月，全球知名樂器廠商雅馬哈宣佈，受市場需求疲軟影響，將關閉位於印尼的兩家鋼琴生產公司。其實早在去年雅馬哈蕭山工廠就被爆出停產傳聞。鋼琴巨頭尚且如此，更不要説國內企業了。

去年剛開年，珠江鋼琴就交出了一份暗淡的成績單。第一季度營收2.13億元，同比下滑42.88%；歸母淨利潤由盈轉虧，虧損1967萬元。自此“雙降”成了珠江鋼琴2024年的主旋律。值得注意的是，去年也是珠江鋼琴上市12年來首次出現虧損。

對於業績“變臉”，珠江鋼琴稱受國內外市場需求嚴重不足，鋼琴行業進入深度調整期等多種因素影響。2024年其鋼琴銷量為37743架，還不到2021年銷量的三分之一。實際上，不光是珠江鋼琴，國內“鋼琴雙雄”之一的海倫鋼琴同樣營收驟降，身處虧損泥潭。就連雅馬哈2024財年淨利潤都大跌了39%。

按理來説，疫情過後各行各業迎來複蘇，屬於線下經濟的琴行應該迎來轉機才是，為什麼恰恰相反，鋼琴行業進入了寒冬呢？這個答案既複雜又簡單。

鋼琴的受眾大部分是小初高的學生。這裏面再劃分為兩大類，一是音樂特長生，二是興趣班學員。鋼琴市場規模收縮，無非就是受眾人羣減少。

在二十年前，很多人學鋼琴是為了考學加分。然而2014年教育部頒佈的《關於深化考試招生制度改革的實施意見》中，明確規定自2015年起取消體育、藝術等特長生加分項目。這是鋼琴市場遭受的第一波衝擊。

與此同時，隨着2021年“雙減”政策的出台，火熱的教培機構被潑了一盆冷水，鋼琴興趣班也失去了客源。雪上加霜的是，近兩年全球經濟動盪，國內中產返貧，消費降級，鋼琴本就屬於貴重消費品，在三重打擊下，曾經輝煌一時的鋼琴行業進入了冰河時期。

最明顯的例子是，即使開設在音樂學院旁邊的琴行都在艱難度日。倒閉的琴行更是不計其數。身為生產商的珠江鋼琴自然感受到了行業的冰冷。

在2021年財報裏，珠江鋼琴披露國內有300多家經銷商，1000多家銷售網點。而自2022年以後便沒有公佈具體數量，從不斷下滑的業績也可以猜測，其經銷渠道遭遇了重創。

鋼琴不好賣，對於企業而言只好降價求生。去年珠江鋼琴樂器產品毛利率為7.58%，相較2023年下滑了近12個百分點。除了盈利能力變弱，珠江鋼琴還要面臨另一個麻煩，居高不下的庫存。

截至2024年底，其庫存商品賬面價值6.05億元，佔存貨價值比例高達51.7%。如果市場沒有回暖，珠江鋼琴恐將面臨跌價風險，各項財務數據還會進一步惡化。

痛點難解，前後夾擊

業績不佳，企業管理層通常會進行“換血”。從去年12月開始，珠江鋼琴副總經理陳宣德、監事會主席唐和平因工作安排調整先後離職。人事變動的背後，説明珠江鋼琴可能會重新梳理經營戰略，應對市場變化。

那麼這是否意味着，珠江鋼琴能安全度過行業週期呢？答案可能並不樂觀。畢竟經過幾十年的發展，國內鋼琴賽道不僅亂象頻出，還缺乏規範秩序。

雖説珠江鋼琴在國內市場一家獨大，市佔率超過40%，但是國內生產國外註冊的假洋品牌比比皆是。大多數國人對鋼琴缺乏專業知識，往往都是由琴行老師牽着鼻子走。況且作為舶來品，國人印象裏海外品牌肯定要比國內好。

這就導致珠江鋼琴不僅要和施坦威、雅馬哈、貝希斯坦等海外大牌打擂台，還要直面國內洋品牌的惡性競爭。事實上，消費者一般很難通過音色和手感評判鋼琴的好壞。

尤其這兩個指標太具有主觀性，換言之，鋼琴不像手機、電視、汽車可以通過硬件來區分高中低市場，沒有一個統一的定價標準。所以消費者更加看重品牌而非品質。

也就是説想要銷量好，必須花費重金進行宣傳營銷，專注在品牌打造上。2016—2019年珠江鋼琴銷售費用均在1億元以上。近兩年有所下降，依舊維持為7000萬元左右。

重營銷雖然提升了品牌知名度，不過如今市場下行作用已然不大。想要在行業寒冬中取暖，珠江鋼琴只能是開源。要麼擺脱鋼琴品類的束縛，要麼走出去。但現實是，這兩條路對於珠江鋼琴來説，都有些困難。

隨着電氣化的到來，價格低廉，不需要定期調音、維護的電鋼琴受到了大眾家庭的喜愛。早在2008年，珠江鋼琴就設立了子公司艾茉森專攻數碼鋼琴領域。除了電鋼琴外，近兩年珠江鋼琴還先後進軍提琴、吉他市場。

很明顯珠江鋼琴也知道自身產業單一的短板，不斷豐富產品內容，尋找新增長點。想法雖好，然而國內整個西洋樂器產業都處於萎靡之中，擴品仍然是治標不治本。

至於出海，在2024年報中，珠江鋼琴表示正在積極拓展歐美市場，並通過亞馬遜上線了首個海外官方站點。只是目前珠江鋼琴旗下的舒密爾、裏特米勒兩個海外百年品牌已經在歐美市場做到了天花板，想要再進一步，需要的是水磨功夫。出海能夠維穩，但不能救急。

多元跨界，能否破局？

今年2月，珠江鋼琴和國內北方最大的民樂生產企業樂海樂器正式簽署戰略合作協議，共同成立樂海民族樂器（河北）有限公司。雙方將在品牌塑造、產品研發、市場開拓等多方面進行深度合作。

這場“中西合璧”無疑擴展了珠江鋼琴的新商業版圖，對於樂海樂器而言能夠背靠國企力量更是難得的機會。在樂器市場遇冷之際，二者更像是抱團取暖各有所需。其實深耕民樂市場也是珠海鋼琴轉型的一大方向。

鋼琴、吉他等西式樂器雖然是全球通用，但在生產端和消費端競爭都十分激烈。而以前被視為小眾市場的民族樂器，隨着國潮文化的崛起，開始迎來爆發走向世界。尤其現在的藝考生因為就業原因，更願意學習琵琶、中阮等民族樂器。珠江鋼琴入局民樂賭的就是未來。實際上從去年開始，珠江鋼琴便嘗試了各種多元化發展。

和廣州鋭豐文化合作成立珠江鋭豐文旅發展有限公司，開闢文化演藝新賽道；利用自身木材加工優勢，打造特色“珠江文化”IP，開發文創產品，並推出中高端實木傢俱品牌“珠江琴韻”。包括斥巨資打造旅遊景區運營、研學教育實踐、文旅產品及路線開發三位一體的文之旅，都在表明珠江鋼琴轉型的決心。

可以看出，在戰略層面珠江鋼琴有意構建內容生態，向文旅、服務等輕資產業務靠攏。通過在文創、教娛等新領域的文化輸出，再反哺鋼琴業務，實現產業閉環。

2024年其文化服務收入1969萬元，營收佔比不足3%。説明還有很大發展空間，而且毛利率也要比傳統的鋼琴製造高出近9個百分點。那麼文化服務能成為珠江鋼琴的第二曲線嗎？

近兩年文旅成為各大上市公司眼中的“香餑餑”，似乎只要和文旅沾邊就能日進斗金，但尷尬的是文旅公司貌似都不太賺錢。例如張家界、桂林旅遊、西安旅遊等企業都連續多年出現了虧損，很明顯，巨大的流量無法商業變現是目前文旅企業的一大痛點。

當然珠江鋼琴和這些景區類上市公司業務不盡相同，更像是類似演唱會、藝術活動等文化交流平台。不過在商業模式上並無本質區別，都是通過知名度吸引更多的人流換來收益。想要在新賽道有所作為，珠江鋼琴還需對文旅服務和內容進行巧思創新。

結語

國人對於藝術的追求並不純粹，很多都是為了考學、就業而來。儘管我國是全球最大的鋼琴生產國，但市場活力遠不如歐美、日韓等國家。珠江鋼琴的困境也是因此而來，沒有良好的沃土，何談茁壯成長？

多元化，是每個大型企業發展的必經之路。在鋼琴市場鉅變下，珠江鋼琴發展家居、文旅、民樂等業務，試圖改變單一的產業結構，提高市場抗風險性。轉型道路正確無疑，只是如何轉，怎麼變，考驗的是珠江鋼琴的管理決策能力。