執政百日：特朗普的“退縮”_風聞

誰手裏沒“牌”，誰先眨眼睛？美國總統與美國市場給出了不同的答案。

形勢比人強！這時候，説狠話、説大話、説假話，於事無補。20多天了，並沒有大國排隊求和的場面，而特朗普的姿態已明顯軟化，表示對中國的高額關税不可持續，有意“大幅降低”。

這自然是出於無奈。上任即將百日，特朗普的反覆多變徹底搞亂了市場，美國國內“造反”之勢驟然聚集。

“高估了自身實力”

英國《衞報》評論指出，特朗普試圖讓中國聽從其意願，但全球都已看到，當後果過於嚴重時，特朗普是會退縮的。

最新民調顯示，特朗普的公眾支持率已跌至44%，約59%的受訪者表示，美國正在全球舞台上喪失信譽。近期，全美各地爆發600餘起抗議活動，美股大幅下跌，跨國企業高管因關税恐慌組隊前往白宮求見特朗普……

這陣勢，已足以令特朗普感到恐慌。法國外貿銀行首席亞太經濟學家埃雷羅指出，由於市場暴跌和美國國債收益率高企，美國需要儘快與中國達成協議。

更有分析人士認為，特朗普此前大肆宣傳其關税政策，部分原因是高估了自身實力，認為極限施壓可以輕易讓對手妥協。然而，如今其卻不得不因市場壓力而尷尬地退卻。

自4月2日宣佈對等關税政策以來，美股大跌、美債被拋售、美元指數同步走軟。據報道，自特朗普就職以來，美股大盤指數標普500下跌了14%，成為美國近百年來最糟糕的總統就任後首季度數據。即便1941年羅斯福第三任期時面臨二戰陰雲，美股也僅下跌了9%。

對此，美聯儲主席鮑威爾警告，特朗普的關税政策極有可能刺激通脹上升並引發市場下滑。然而，為了將造成經濟衰退的“鍋”甩給拒絕降息的美聯儲，特朗普持續“炮轟”甚至威脅解僱鮑威爾。

這一系列破壞美聯儲獨立性的言論再度造成市場不安，21日，紐約股市三大股指顯著下跌，美元匯率大幅下挫，彭博美元現貨指數跌至去年1月以來的最低水平。

半個世紀以來，股債匯“三殺”的情況在美國非常罕見，尤其是美債市場很少劇烈波動。如今，半個月內兩度出現“三殺”情形，意味着投資者對美國已經失去信心，美債也不再是安全的避風港，資金正加速逃離美國。這成為特朗普政府難以承受之重。

在美國財政部長貝森特和商務部長盧特尼克的極力勸阻下，特朗普暫時放棄瞭解僱鮑威爾。然而，人們對美聯儲獨立性的擔憂並未得到解決。

英國《金融時報》文章指出，特朗普政策的不可預測性嚴重損害了美國資產和機構的聲譽，這一局面不會被輕易扭轉。

“貨架將空空如也”

沒有外國的求和，卻有國內的“苦諫”。

聽從專業建議，顯然不是特朗普的一貫作風。自全面關税政策提出以來，白宮並未積極聽取企業界的反饋意見，認為所謂關税“豁免”只會破壞其強硬形象。

直到蘋果公司獲得了特朗普政府對智能手機等電子產品的“對等關税”豁免，才迅速引起其他企業的注意。很快，各行業企業高管開始爭先恐後地試圖與白宮取得聯繫。

21日，沃爾瑪、家得寶、勞氏和塔吉特等美國主要零售企業高管前往白宮與總統會面，尋求免除破壞全球供應鏈穩定、令美國消費者不安的全面關税。他們指出，關税可能導致從酒類、服裝到電子產品、傢俱等商品價格普遍上漲。經歷多年通脹，美國民眾對價格的敏感度已經很高，這對零售企業構成了極大挑戰。

零售企業高管還警告，超市貨架將在幾周內變得空空如也。一些公司表示，關税如此之高，實際上已經成為禁運，公司只能停止進口商品，將無法提供足夠的夏季產品，也難以應對聖誕產品訂購季的到來。

汽車行業高管也展開大力遊説，警告關税措施將提高美國國內汽車價格，削減汽車製造商和零部件供應商的利潤，擾亂各國相互交織的汽車製造產業鏈。據報道，特朗普因此計劃豁免汽車製造商部分最嚴厲的關税。

“我們沒有一天不在與政府官員接觸，包括總統本人。”波音公司首席執行官奧特伯格坦言。波音原計劃今年向中國交付約50架飛機，但由於關税環境，中國客户已經停止接收飛機。

特斯拉首席執行官馬斯克近日也表示：“我將繼續主張降低關税，而不是提高關税，但這是我所能做的一切。”該公司“擎天柱”人形機器人的量產計劃受到中國稀土出口管制措施的影響，目前正與中方協商申請出口許可。

企業界悲情“苦諫”，政界則近乎憤然“兵諫”。上週，加州州長紐森帶頭在地區法院起訴特朗普政府，稱關税政策可能導致該州收入減少數十億美元。23日，由美國12個州組成的聯盟共同起訴特朗普政府，指控其關税政策違法，要求法院阻止其實施。亞利桑那州司法部長梅斯表示：“瘋狂的關税計劃不僅在經濟上魯莽，而且是非法的。無論白宮聲稱什麼，關税都是一種將轉嫁給本州消費者的税收。”

此外，據美媒報道，還有不少私下反對關税、卻不敢公開批評總統的共和黨議員暗中希望最高法院出手叫停關税戰。他們擔心自己競選連任受到影響。就連特朗普鐵桿盟友、得克薩斯州聯邦參議員克魯茲也稱，“關税等於變相對數百萬美國消費者加税”，自己不同意這種做法。

目前，美國社會只有37%的人認同政府的經濟政策。失去最大市場的美國農民怨聲載道，離不開中國產品的“關税難民”湧入中國電商平台……與此同時，反對遊行席捲全美50個州，呼籲“讓美國再次混亂”的特朗普政府“放手”。

“不穩定的美國”

“為什麼特朗普會輸掉貿易戰？因為他不知道自己在做什麼，也不知道自己想要什麼。”諾貝爾經濟學獎得主、美國紐約市立大學教授克魯格曼這樣判斷。

美國有線電視新聞網報道直言，白宮從未用一個連貫一致的敍述來説明總統最終希望關税實現什麼。到目前為止，關税計劃“就像是放火燒了社區，然後開着消防車站在外面，期待着所有人排隊求救”。

特朗普的助手堅稱其極端政策是戰略高招，正迫使數十個國家排隊與美國交易。這已經被證明是謊言。英國、日本等國都已表示，不急於與美國達成貿易協議，而是致力於達成符合本國利益的協議。23日，歐盟經濟事務專員東布羅夫斯基斯表示，如果歐盟與美方難以達成共識，就將對其進行反制。此前歐盟方面已經透露，反制計劃包括拿美國對歐盟有鉅額順差的服務貿易出口“開刀”。

拜登政府前高級貿易官員雅克斯表示：“特朗普政府災難性的貿易政策並沒有宏偉的戰略眼光，如果你是企業高管，擺脱混亂的唯一方法就是付錢。與此同時，負擔不起百萬美元捐款的製造商和小企業將開始倒閉。”

可以確信，特朗普的“關税大棒”沒有達到預期的效果，反而出現了其無法應對的問題。

回過頭來看，特朗普到底希望通過關税實現什麼？美國輿論仍是一頭霧水。

特朗普曾表示，其關税政策是為了重振美國製造業，但美媒指出，這一設想過於簡單，現代全球供應鏈比其預想的要複雜得多。

企業做出建造新工廠等重大投資決定需要穩定的市場環境，而反覆無常的貿易政策阻礙着消費者及企業做出任何長期決策。面對不確定性的風險，企業只會暫停、減少投資並削減採購，而不是花費數十億美元顛覆全球供應鏈，在美國建廠生產商品。

下週，特朗普將在密歇根州舉辦紀念上任100天的集會。這顯然是一個尷尬的時間，福克斯新聞最新民調顯示，特朗普上任百日時的支持率比過去20年來的幾任美國前總統都低。

特朗普本人未必覺得尷尬。在過去的3個月裏，特朗普不斷試圖通過其“交易的藝術”來追求“美國優先”，從決定退出世衞組織和《巴黎協定》、關閉美國國際開發署，到威脅吞併加拿大和格陵蘭島、宣佈“接管”加沙的計劃、對全球貿易伙伴加徵關税……在幾乎所有方面顛覆着現有的國際秩序。

然而，特朗普政府並不能像其預想的那樣掌控局面，卻成功輸出了一個管理不善、容易發生危機和不穩定的美國國家形象。