《The Atlantic》: 即將到來的滯脹經濟噩夢_風聞

《The Atlantic》: 即將到來的滯脹經濟噩夢--特朗普的關税可能導致幾十年來的首次滯脹。它可能會持續很長很長一段時間。

1.《The Atlantic》4月25日發了David Frum的文章，主題是特朗普將美國經濟弄得要滯脹了。文章看點是，70年代美國陷入滯脹後，很難擺脱。文章從70年代的菜單開始，打印菜單成本高，加價就貼上小貼紙，撕下就能看到通脹的嚴重程度，紙版標題就是《70 年代的感覺》。這次事情大了，陷入滯脹不是開玩笑的。

2. 從1969年到1982年，13年裏美國有四次經濟衰退，3次很嚴重，2次時間還長。特點是，即使經濟衰退，價格也一直上漲。由於1982年之後，美國再也沒有滯漲，所以人們直覺上不知道是怎麼回事。

3. 滯脹時代，社會感到很不安，人們對未來沒有信心，末日論流行。還有《增長的極限》這種世俗版的，説人類要耗光自然資源了。卡特總統在1979年演講警告説：“我們對未來的信心受到侵蝕，有可能摧毀美國的社會和政治結構。”社會學家説，社會對房子和小孩上大學的計劃沒有信心，希望和夢想沒有了。

4. 滯脹在1981-82的第四次衰退中結束。1983年末到1984年，美國經濟強勁反彈，但沒有通脹。滯脹消失在歷史中，而沃爾克加息到20%抑制通脹的堅決態度受到讚揚。（外人可能不理解這段歷史的重要性，看這個文章能明白當時美國人的困擾）

5. 特朗普接手了的是強勁增長的經濟，失業率很低，通貨膨脹率被控制在 3% 以下。然後他加關税，把事情搞砸了。工廠不會來，通脹馬上就要來了。投資者不會相信，太不穩了，特朗普在社交媒體上隨機地發佈數字。即使特朗普被嚇到，往回收，也晚了。（這是這篇文章的貢獻，指出後果的可怕）

6. 滯脹很難對付就在於，一旦誤入其中，就很難擺脱。搞砸以後，對歷史一無所知的特朗普會想些辦法，如對有關係的公司提供補貼、關税豁免（就如幾家頭部超市又讓中國發貨了）、向農民和其他選區發錢、讓美聯儲降息，甚至資本管制阻止投資者拋售美元資產。但是，歷史上提高利率壓通脹，經濟衰退就更糟糕；提振經濟，又會讓通脹更糟。執政者發現自己被困在狹小空間中，需要高超車技進進退退才能繞出來。

7. 真正的問題是信心與誠信。如果全球對美國的政策沒信心了，全球貿易和生產體系就會調整，遠離美國。霸凌和報復，記憶會非常深，外國會建立沒有美國的貿易網絡。只有全球數十個貿易國恢復對美國的人信任，才有望恢復，這不知道要多久。面對特朗普應該不可能，他只想讓對手受苦。沒了誠信，啥也不是，只能搞破壞。