海富通、華安合併倒計時_風聞
阿尔法工场-阿尔法工场研究院官方账号-中国上市公司研究平台1小时前
導語:社保年金牌照成為主導合併的關鍵籌碼。

一場由券商合併引發的基金業變局正在悄然展開。
在國泰君安與海通證券完成“世紀合併”後,旗下公募華安基金與海富通基金的整合開始進入倒計時。
4月23日,海富通基金髮布公告,路穎因工作調整,於4月21日離任董事長,謝樂斌新任董事長。
謝樂斌上任後,兩家基金公司的合併進程正式啓動。
來自業內的信息顯示,謝樂斌由國泰海通證券派駐,專門負責此次合併事宜。合併工作將分三步有序推進,今年上報方案,明年華安基金旗下產品將統一更名為“海富通”品牌,後年完成組織架構和人事的調整。
事實上,早在國泰君安與海通證券合併消息發出來後,市場就推測華安基金與海富通基金合併一事,但究竟誰作為併購的主導方,市場存在諸多猜測。
根據2022年證監會發布的《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法》及其配套規則中關於“一參一控一牌”的要求,一家券商只能參股一家公募、控股一家公募,並持有一張資管牌照。
國泰海通證券合併後,旗下公募佈局已不符合這一要求,同時控股華安基金(51%)、海富通基金(51%)兩家公募,參股富國基金(27.775%),且國泰君安資管另有公募牌照。
眼下,主導重組的天平開始向海富通基金傾斜,其持有的社保年金牌照成為關鍵籌碼。因為按照規定,社保年金牌照名稱不得隨意變更,這直接決定了合併後的主體必須保留“海富通”品牌。
“如果沒有這張牌照,海富通基金的股權大概率會被出售。”有行業人士表示,“但現在,它反而成了整合進程中的‘香餑餑’”。
儘管海富通基金佔據牌照優勢,但華安基金的公募規模體量更大。
截至今年一季度末,華安基金公募規模達6860億元,海富通基金僅有1715億元。合併後,新公司旗下公募規模將達到8575億元,按照現有公募規模排名計算,公司距離躋身行業前十僅一步之遙。
但合併一事遠沒有想象的這麼簡單,若合併後以“海富通”命名,華安基金需將6860億元資產的品牌標識全部替換。產品更名需召開持有人大會,而華安旗下超百隻產品均需履行這一程序,耗時可能長達一年。
更名只是第一步,後續挑戰更大。
根據基金業協會數據,華安基金現有員工534人,海富通基金為351人,合併後冗餘人員如何安置將成為一大看點,畢竟兩家基金公司在業務上多有重合,部門合併在所難免。
合併後,兩家公募如何共享投研資源、降低運營成本,並依託養老金業務拓展機構客户,都是考驗操盤者水平的難點。
此外,海富通基金的固收業務是其重要支柱,而華安基金權益投資能力更強,如何平衡兩者的業務側重,也是一大看點。