盈利不是終點！盒馬如何破解下沉市場的生存困局？_風聞

盒馬終於劃上七年虧損的休止符，迎來了勝利的曙光。

去年底，盒馬公佈已連續9個月整體盈利且保持雙位數增長後，市場一直期待其全年盈利的好消息。近日，多家媒體宣稱，2024年4月至2025年3月的數據顯示，盒馬達成全年盈利目標，正式結束了長達七年的虧損週期。

這份階段性成果，無疑是對盒馬既定策略行之有效的最佳佐證。

“止血”策略卓有成效

眾所周知，盒馬曾是業態創新的急先鋒，一口氣推出十餘種不同業態，從高端的盒馬 X 會員店，到貼近社區的盒馬 MINI，試圖全方位覆蓋消費市場。但多線作戰的弊端很快顯現，資源被嚴重分散，各個業態都難以做到深耕細作，盈利更是遙遙無期。

痛定思痛，盒馬開啓“斷舍離”模式：聚焦核心業務，砍去非核心業務，並回歸用户、推進組織建設，持續降本增效。

一來，盒馬逐漸收縮盈利欠佳的 X 會員店，大力發展盒馬鮮生店和NB 折扣店，使其重回業務擴張軌道。曾經備受矚目的盒馬 X 會員店，因經營表現欠佳已被盒馬忍痛捨棄。今年，上海的3家盒馬 X 會員店相繼停止營業，標誌着盒馬徹底告別盲目試錯的時代。

二來，盒馬從渠道、產品等多個維度迴歸用户價值，精準滿足消費者需求。據瞭解，2024年，依託多年來構建的供應鏈網絡和數字化運營體系等，盒馬平均每5天開出一家新店，進入了21個新城，過去一年盒馬服務的顧客數增長超過50%。

在商品創新方面，盒馬大力推動 PB 商品（自有品牌商品）的研發與創新，深入挖掘消費者的潛在需求。例如，洞察到消費者對特色口味的追求，盒馬探索抹茶在食品領域的深度應用，推出貴州抹茶奶油卷、貴州抹茶慕斯蛋糕、盒馬抹茶牛奶等一系列特色商品。

在渠道方面，盒馬線下積極開設更多門店，不斷擴大其線下業務版圖，線上持續優化服務體驗，力求為消費者提供更加便捷、高效、優質的購物服務。比如：盒馬旗下的“盒馬雲超”升級為“雲享會”，為消費者提供了線上升級版的購物新通道。

三來，盒馬在組織建設方面下足了功夫，通過一系列改革舉措，激發員工的積極性與創造力。

過去一年，盒馬加大在人才培養和梯隊建設上的投入，新增近 200 個店長，同時有 10% 的採購員通過晉升走向品類操盤手的崗位。此外，盒馬還完成了店長崗級薪酬改革，將薪酬與業績緊密掛鈎，充分調動了店長的主觀能動性，促使他們更加積極地提升門店的經營業績。

由此可見，盒馬的盈利並非偶然，而是多方面持續努力的必然結果。在未來，零售行業的競爭只會更加激烈，盒馬能否繼續保持這一良好態勢持續盈利，仍是未知數。

零售業江湖繼續變革

盒馬以全年盈利的答卷撕下“燒錢試錯”標籤，卻難掩新零售賽道暗流湧動的危機。在這片沒有硝煙的新零售戰場上，山姆、胖東來、美圖、京東等對手們早已厲兵秣馬，盒馬面臨的競爭壓力與日俱增。

一方面，山姆憑藉成熟的會員體系與高效供應鏈，持續在高端市場攻城略地，擠壓盒馬生存空間。

山姆依託高效供應鏈，從全球各地蒐羅優質商品，直接與源頭供應商合作，減少中間環節，不僅保證了商品的新鮮度和品質，還在成本控制上佔據優勢，使其能夠以更具競爭力的價格將商品推向市場，是盒馬強而有力的對手。

另一方面，胖東來以極致服務為矛，重塑區域零售版圖，引得永輝超市跟風“胖改”。在這場以服務為核心競爭力的區域零售競爭中，盒馬如何在服務差異化上做文章，吸引更多區域消費者，成為一大挑戰。

胖東來以極致服務著稱，從員工真誠熱情的服務態度，到對商品品質的嚴格把控，再到購物環境的精心營造，每一個細節都透露着對消費者的尊重與關懷，這種獨特的經營理念，使得胖東來在當地擁有了一大批忠實擁躉。永輝超市見狀，果斷跟風“胖改”，試圖借鑑胖東來的成功經驗，提升自身競爭力。

值得一提的是，美團、京東等巨頭攜資本與流量優勢，線上線下雙線夾擊，瓜分盒馬生鮮零售市場份額。

美團小象超市計劃開設線下店，直接對標盒馬鮮生模式，利用美團在本地生活服務領域積累的用户數據和配送網絡優勢，迅速切入生鮮零售賽道；京東七鮮則加速佈局，今年 6 月底前將在天津區域新增 20 家倉店，北京等區域也在同步擴張。

京東、美團強大的配送體系和電商平台運營經驗，為生鮮業務的發展提供了堅實支撐。在這場巨頭混戰中，盒馬線上線下融合的優勢不再突出，如何在激烈的流量競爭中脱穎而出，穩固自己的用户羣體，亟待破局。

總之，新零售賽道的競爭已然進入白熱化階段，盒馬身處其中，四面受敵。要想在這場殘酷的競爭中持續保持領先地位，盒馬必須找到屬於自己的差異化競爭優勢。

新的挑戰已經開始

盒馬突破盈利之後，新的挑戰已經開始。

新的財年，盒馬明確聚焦盒馬鮮生和盒馬NB兩大核心業態，計劃推進兩大業態的擴張，開設近100家門店，並進駐數十個新城市，並且新店選址不斷下沉，其中約三分之一的新店佈局於二三線城市及縣城。

在零售行業的宏大版圖中，下沉市場正成為兵家必爭之地，盒馬也懷揣着勃勃雄心，大步踏入這片看似潛力無限的領域。官方數據顯示，2024年盒馬鮮生進駐了21個城市和區域，其中包括常熟、桐鄉、義烏、諸暨、德清、張家港等縣城。

然而，理想很豐滿，現實卻佈滿荊棘，盒馬在下沉之路並不好走。

一方面，盒馬向下沉市場滲透，試圖用規模攤薄供應鏈成本，但其對縣域消費力的過度樂觀可能成為隱患。

許多縣域市場的消費能力有限，消費者對價格更為敏感，對高品質生鮮產品的接受度較低，更注重性價比。盒馬鮮生的大店模式和盒馬NB的社區店模式，雖然在一定程度上滿足了下沉市場消費者的需求，但在商品種類、價格策略、服務方式等方面，還需要進一步優化和調整，以更好地適應下沉市場的消費特點。

另一方面，傳統商超在當地擁有深厚的根基和廣泛的用户基礎，它們熟悉本地消費者的喜好和需求，能夠提供更具針對性的商品和服務。對比之下，盒馬產品豐富度、配送效率等優勢並不明顯。

在一二線城市，盒馬憑藉優質商品、高效配送和舒適購物環境積累了良好口碑。但下沉到二三線城市及縣城後，用户體驗卻出現了明顯落差。配送服務方面，由於下沉市場地域廣闊、人口分散，物流基礎設施相對薄弱，盒馬難以維持一二線城市的配送時效。

盈利只是盒馬新長征的起點，當零售業的競爭從“模式創新”轉向“供應鏈耐力賽”，盒馬亟需證明：它不僅是會算賬的“倖存者”，更是能重構零售價值鏈的“顛覆者”。