機器人選手出戰具身智能機器人運動會！從0-1-100還要“跑”多久_風聞

繼北京人形機器人半馬比賽之後，首屆具身智能機器人運動會於4月24日至26日在無錫市惠山區舉辦。人形機器人$機器人ETF（SH562500）正受到全球廣泛關注，可以説人形機器人從實驗室“跑”進真實的賽道，不斷通過技術驗證測試和實際參賽積累數據，從0-1的準備階段即將完成。接下來，人形機器人面臨着從小批量出貨“跑”到商業化量產的1-100巨大挑戰，對軟硬件產業鏈和本體及應用廠商都提出更高的要求。在這樣的產業黃金階段，投資者該如何精準錨定核心賽道，才能牢牢抓住機器人產業爆發式增長的陡峭曲線？

一、賽事解讀：多維度考量技術能力和場景應用

本次首屆具身智能機器人運動包括開幕式、競技賽/應用賽、主題會議等多個環節。

1.競技賽：相應技術能力考察

包括競速跑、越野跑、足球、籃球、舞蹈等，重點展示參賽團隊機器人的智能性、運動規劃、本體設計等能力，從多維度展現具身智能機器人的技術成果。

• 競速&越野跑：機器人需要快速通過平整場地或草地、水窪、斜坡、障礙物等複雜賽道。考驗機器人的行進速度、平衡能力、爬坡避障能力。

• 足球&籃球：參賽團隊需要自行設計和控制機器人進行2V2足球對抗‌，機器人在規定的時間和比賽場地內搶奪足球、互相追逐、並射中對方球門。機器人需要對球進行精準定位和導航，並精準地控制傳球和射門投籃，足球比賽中還需要多個機器人運動中需要進行有效協同。

• 舞蹈：參加舞蹈項目的機器人應具備靈活的關節和精確的運動控制能力，能夠準確、流暢地完成能夠完成多種舞蹈動作，如旋轉、跳躍、擺手等。

2.應用賽：多維應用場景展現

包括搬運、智能抓取、室內救援等，聚焦於行業的痛點，重點展示參賽團隊機器人的環境識別、抓取、規劃設計等完成複雜任務的能力，從多維度展現具身智能機器人在應用場景中的綜合能力。

• 搬運與抓取：對應的倉儲、物流、工業製造等場景中，優必選Walker S1機器人已經進入比亞迪、極氪等工廠進行實訓，能夠完成物體搬運、質量檢查、化學品處理以及裝配等任務；Figure 02在物流場景中驗證了快遞抓取、擺放流程。

• 室內救援：這一項目對應消防等高危場景人形機器人的落地，根據中研普華產業研究院發佈的報告顯示，預計至2030年，中國消防機器人的市場規模將從當前約50億元人民幣增長至逾百億元大關，甚至可能達到120億至165億元人民幣。

• 創新場景：展覽會中，還出現各種機器人應用場景，無人商超場景中，機器人能夠上架、抓取、打包商品，並且接入美團、餓了麼實現線上線下無人售賣；康養場景中，患者的腦電波通過計算機傳入機器人外骨骼，進行下肢康復訓練，實現使用者主動控制的行走；教育、研學場景中，機器人可以與孩子進行陪伴、溝通、交流，並輔導學習。

二、產業發展階段：從技術落地到商業化量產的關鍵過渡期

目前，國內外許多廠商宣佈了2025年小規模量產計劃。國外方面，特斯拉在2025年第一季度全體會議上表示，將於今年生產首批Optimus機器人，目標是在今年內生產出可供1萬到1.2萬台Optimus使用的零部件。國內方面，根據TrendForce集邦諮詢數據，中國市場已有11家主流人形機器人本體廠商在2024年開啓量產計劃，其中有6家如宇樹科技、優必選、智元機器人、銀河通用、眾擎機器人、樂聚機器人等廠商對2025年量產規劃超過千台。

全球人形機器人產業規模（億美元）

資料來源：中商產業研究院，浙商證券研究所

當人形機器人方陣從北京半馬、無錫運動會的賽道走向工廠產線，產業正經歷歷史性轉折——從實驗室的"技術驗證期"邁向量產化的"商業攻堅期"。這一階段的成敗將決定萬億市場的爆發斜率，其核心戰略價值主要體現在：

• 技術驗證的"壓力測試”倒逼技術爆發： 無論是半馬比賽還是運動會，我們都能看到參賽機器人出現各種問題，比如需要引導員牽引或遙控，賽中頻頻摔倒、需要多次更換電池等，引發了廣泛關注和討論。這些現實賽場的“壓力測試”如同放大鏡，讓機器人技術的薄弱環節無處遁形，並倒逼行業加快技術進步。

• 商業攻堅的“規模效應”降低邊際成本：目前機器人成本相對較高，隨着量產爬坡加速成本攤薄，單價有望呈指數級下降。美銀分析指出，以特斯拉Optimus Gen 2為例，如果大部分硬件都在中國生產，到2030年，該機器人的成本將下降70%至每台1.7萬美元。

華西證券認為，隨着產業政策支撐力度加大、AI 技術突破和國內外廠商積極佈局，人形機器人0-1的準備階段即將完成，將迎來﹣110、10-100的量產加速階段；在降本需求的驅動下，人形機器人核心零部件的國產替代需求強烈，市場空間廣闊，率先取得突破的國內企業有望深度受益。

當前階段之於人形機器人，猶如2015年之於新能源汽車——技術路線正在收斂，量產能力成為競爭焦點，機器人板塊投資愈發火熱，$機器人ETF（SH562500）關注度增加。

三、板塊投資邏輯：關注規模化落地的核心要素

申萬宏源指出：真實場景考驗是未來人形機器人走向真實場景的關鍵一步。賽場上出現的各種問題説明一些機器人還未完全做好從實驗室被拉進真實賽場的準備，也對人形機器人的“硬件-小腦-大腦”發展提出進一步要求，為機器人板塊投資指明一些方向。

1、核心硬件：性價比突圍

硬件短板影響機器人整體表現，規模化商業落地對核心硬件的成本控制和性能提升提出更高要求。可以關注具備"技術溢價+成本優勢"雙輪驅動的硬件龍頭。

性能上，針對賽事暴露出的問題，機器人結構和關節的穩定性、電池續航和持續放電能力、機體的散熱和穩定性等性能都需要進一步提升優化；同時，針對不斷出現的問題，需要硬件廠商能夠快速響應並迭代。

成本上，目前人形機器人整體售價還較高，商業化對成本端提出要求。一些能夠進行核心零部件國產替代和降本增效的硬件龍頭具有巨大潛力。如智元機器人引入特斯拉一體化壓鑄技術，將156個結構件合併為2個，裝配成本降低80%。

2、軟件算法：看重模型優化和泛化能力

機器人要走進家庭，對模型“泛化能力”提出很高要求。即在實驗室通過不斷訓練教會機器人的技能，需要被舉一反三地應用到千家萬户中。目前的真實場景中，大部分機器人都採用遙控、無線通信等方式控制，而真正自主進行環境適應、智能決策對具身大腦提出更高要求。

一方面，人形機器人廠商陸續接入大模型或綁定頭部廠商生態，如優必選工業版人形機器人Walker S接入百度文心大模型，樂聚機器人搭載盤古具身智能大模型；另一方面，一些具有真實應用場景以提供大量真實數據進行訓練的的廠商有望率先實現落地，如特斯拉、優必選等機器人已經送入工廠進行實訓。

從硬件攻堅到算法突圍，人形機器人產業的從“0-1-100”的“一路小跑”映射着產業鏈的協同進化。對於投資者而言，與其在細分領域分散佈局，不如把握覆蓋全產業鏈的核心標的 —— 既能規避單一路線風險，又能全面捕捉產業爆發紅利。

$機器人ETF（SH562500）是全市場規模最大的機器人主題ETF，跟蹤中證機器人指數，覆蓋核心部件（40%）、AI 算法（25%）、應用場景（35%），佈局整個機器人產業的“馬拉松賽道”，是一鍵配置機器人產業的高效投資工具。

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