取代中芯國際，北方華創成A股半導體“盈利王”_風聞

本文由半導體產業縱橫（ID：ICVIEWS）綜合

A股半導體行業“盈利王”罕見易主。

據報道，去年A股半導體行業上市公司營業收入約合6022億元，創下歷史新高。在此背景下，A股半導體行業 “盈利王” 罕見易主——北方華創以56億元歸母淨利潤規模接替曾經的 “盈利王” 中芯國際。

這一轉變一方面得益於人工智能技術的快速落地，顯著助推數字芯片設計等環節上市公司業績。另一方面，消費電子復甦以及國產化趨勢，帶動了A股半導體行業營收規模再創新高，運營效率也得到整體提升。

北方華創登頂

最新登頂的北方華創是我國半導體設備龍頭企業，前身為北京七星華創電子股份有限公司和北方微電子。

北方華創作為國內半導體裝備領域涉獵最廣的設備廠商，晶圓製造三大核心設備除了不做光刻機外，薄膜沉積設備（PVD、CVD、ALD）、刻蝕機均有涉及，此外還有如氧化爐、退火爐、MFC、清洗機等前道大部分核心設備，基本覆蓋了前道工藝的主要設備。

2023年，其曾在Gartner全球集成電路裝備企業排名中位列中國公司第1位。在全球刻蝕設備市場，北方華創市場份額約為2%。

該公司2024年業績顯示，其實現營收298.38億元，同比增加35.14%；實現歸母淨利潤56.21億元，同比增加 44.17%。同期，中芯國際的營收達577.96億元，但歸屬於上市公司股東的淨利潤為36.99億元，同比下降23.3%。

2025年一季度，北方華創也實現了營收淨利雙增長，營收為82.06億元，同比增加37.90%；實現歸母淨利潤15.81億元，同比增加38.80%。其盈利增長的原因主要是多款新產品進入客户生產線並實現批量銷售，產品矩陣得以豐富，同時經營效率提高，成本費用率有效降低。

北方華創去年12月同意向全資子公司華創創投增資5.1億元，與北京電控產業投資有限公司、北京國有資本運營管理有限公司等共同設立北京集成電路裝備產業投資併購二期基金。

另外，北方華創3月入主芯源微，先後受讓瀋陽先進製造技術產業有限公司、瀋陽中科天盛自動化技術有限公司所持芯源微9.49%與8.41%股份，合計斥資約31億元，成為芯源微第一大股東。目前芯源微的主要產品包括塗膠顯影設備等核心工藝裝備，雙方產品佈局有所不同，具有互補性，有利於雙方協同效應的發揮。

在2025中關村論壇年會“硬科技投資與發展”平行論壇上，北方華創副總經理文東表示，半導體裝備產業是一個技術、資金和人才高度密集的產業，只有當企業發展到一定規模或產品佈局達到一定程度時，產業才會呈現聚集效應。北方華創與全球排名前五的企業相比仍有較大差距，但已進入新的發展階段。在此階段，需加快產品佈局，而併購整合是一種有效的手段。另外，目前國內集成電路產業發展迅速，半導體裝備作為硬科技，對設計和製造提供關鍵支持，需要不斷向更先進的製程延展。

設備端“含金量”提升

據報道，以歸母淨利潤規模為維度分析，A股半導體設備廠商“含金量”提升，盈利能力顯著提升。

個股中，長期穩坐半導體“盈利王”的集成電路製造龍頭中芯國際，去年被半導體設備龍頭北方華創以56億元歸母淨利潤規模趕超，其次是韋爾股份和海光信息盈利規模居前，另外中微公司與盛美上海作為設備廠商也挺進行業前十大盈利股。

半導體測試設備商長川科技在設備賽道中去年盈利增速居前，並且今年一季度歸母淨利潤同比增長超26倍。另外，半導體設備也帶動先鋒精科等上游設備零部件廠商業績增長。

存貨週轉優化

在人工智能逐步落地、消費電子復甦以及國產替代深化等因素帶動下，A股半導體行業營收規模再創新高，營收增速超過淨利增速，運營效率得到整體提升。

按照申萬行業劃分，2024年A股半導體行業上市公司實現營業收入6022億元，歸母淨利潤353億元，同比增長約13%，銷售毛利率中位數比上年度下降約兩個百分點至31%。

細分行業中，數字芯片設計、集成電路封測以及半導體設備行業業績復甦顯著，去年歸母淨利潤同比增長，但模擬芯片、分立器件、集成電路製造以及材料盈利增速下滑，產能爬坡折舊壓力大、部分細分賽道競爭惡化、研發費用增長等成為拖累業績主要因素。

進一步來看，隨着半導體行業逐步復甦，整體庫存消化節奏加速，經營活動現金流淨額增長。儘管去年行業存貨整體同比增長約兩成，但是存貨週轉天數均值從上年度194天回落至168天，經營活動現金流淨額則同比提升約13%。

艾為電子高管在近日接受機構調研中指出，當前存貨週轉天數132天，同比改善32天，是近年來歷史最優水平。去年公司歸母淨利潤2.55億元，同比增長近四倍。

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