佈局 AI，朱嘯虎説得不如周亞輝做得好_風聞

海外賺錢國內花的中國 AI 路徑，技術突圍與商業落地，缺一不可。

撰文|藍洞商業 趙衞衞

朱嘯虎和周亞輝是老朋友了。

10 年前市場活躍，他們行動迅速，都是直播公司映客的投資人，朱嘯虎是天使輪進的，300 萬佔了映客 15% 的股份，周亞輝稍晚一點，6800 萬佔了映客 18% 的股份，在二人的加持下，映客不到半年崛起為 10 億美金以上的獨角獸，二人收穫滿滿。

「我們都是神槍手」，這是當時周亞輝對自己和朱嘯虎的評價。

他們倆的本質區別是，朱嘯虎是專業投資人，周亞輝是互聯網公司崑崙萬維的創始人。所以後來，有一次的同台會上，朱嘯虎問周亞輝「怎麼同時管好上市公司，又能做好投資？」。周亞輝回答，投資只是他的一個學習方式，最多隻花 10% 的時間。

10 年後，AI 浪潮方興未艾，他們依然在同一條河流裏。

朱嘯虎拋出的 AI 方面觀點，每每都成為輿論的風口浪尖，最初他對大模型中國市場保持懷疑説一個都不看；DeepSeek 火爆之後，他轉變態度開始看到 AGI 實現的路徑；批量退出人形機器人公司引發行業震動後，他還是提醒不要浪費錢去訓練底層模型，強調應用為王，通過 AI 能力之外的「苦活累活」建立壁壘，而且海外市場有差異化機會。

另一邊，崑崙萬維的戰略早就轉向「All in AGI 與 AIGC」，2025 年一季度海外市場收入佔比 94.4%，在短劇、音樂、社交的 AI 應用市場全面開花，2024 年 AI 業務年化收入 1.4 億美金，成為海外收入增速最快的中國 AI 企業，可以説，AI 應用+出海這條路，是周亞輝和朱嘯虎的共識。

不同在於，朱嘯虎在説，周亞輝在做，崑崙萬維底層模型技術上還在發力，Skywork R1V 多模態推理模型達到開源 SOTA（當前最佳水平）、AI 音樂模型也登頂了行業 SOTA，以及 SkyReels 短劇方向開源了多個 SOTA 模型。此外，還在 AI 算力芯片的底層技術上自主研發，構建起了「算力基礎設施—大模型算法—AI 應用」的全鏈條佈局。

中國現實主義的 AI故事，朱嘯虎和周亞輝誰更對？若干年之後回頭看，或許答案已經顯現。

聽朱嘯虎説，看周亞輝做

在朱嘯虎看來，中國 AI 企業出海，都是 Low-Hanging Fruits（低垂的果實）。

特別是日本、東南亞、中東等地區對中國 AI 應用的接受度高，且競爭相對較小，因為全球只有中美有 AI 能力，而中國團隊在落地執行效率、成本控制方面具備優勢，甚至可反向滲透美國市場。

反觀國內市場，因為競爭激烈、價格戰頻發，所以企業要聚焦在應用層面的商業化落地，當 DeepSeek 開源降低技術門檻之後，AI 應用應該通過人工交付「苦活累活」等非技術能力構建商業壁壘，進而實現商業化邏輯的閉環。

尤其是朱嘯虎提到，AI 應用收入開始爆發增長，「最近 6 個月，中美都有不少 AI 應用公司收入開始快速增長。6-12 個月實現 1000 萬美金 ARR（年度經常性收入）是 PMF（產品市場匹配）的驗證指標。」

在這一邏輯下看今天的崑崙萬維，不難明白朱嘯虎的判斷，已經被周亞輝在短劇、音樂和社交等賽道上驗證了：

第一，在短劇賽道上，崑崙萬維以「製作+分發」殺入賽道，AI 視頻生成平台 SkyReels上線半年多，廣受用户喜愛；旗下的 DramaWave 短劇內容平台 ARR 實現了約 1.2 億美金，月流水收入約 1000 萬美金。

截至今年 3 月，DramaWave 下載量已經突破 3000 萬大關，月活躍用户量已突破 1000 萬大關，用户規模成功躋身行業前五，穩居出海短劇賽道第一梯隊。

一系列爆款短劇的出現，讓短劇產品 DramaWave 在市場中佔據了一席之地，例如《訂婚風暴》上線僅 5 天播放量便突破千萬大關。這帶動了 DramaWave 自 4 月 5 日起成功躋身韓國 Google Play 娛樂應用榜 TOP 10，甚至一度登頂榜單榜首，超越了 Netflix。

第二，在AI音樂賽道上，截至 2025 年 3 月底，崑崙萬維 ARR 達到約 1200 萬美金，月流水收入約 100 萬美金，用户羣體已覆蓋全球 100 多個國家和地區。

其背後的原因也是因為 AI 音樂應用創作平台 Mureka，為用户提供從創作到發佈的全鏈條服務，同步開發了全球首批 API 服務、模型微調功能，為 Mureka 商業化奠定基礎。

第三，AI 社交賽道上是中美主流互聯網大廠都在競爭的主賽道，也是當下 AI 應用中最難的一環，崑崙萬維的 Linky 是這一賽道的成功探索，成績是單月最高收入突破 100 萬美元，累計下載量突破 1000 萬次，月活躍用户達到 300 萬。

區別於傳統社交產品，Linky 提供了低門檻的個性化交互，構建了獨特的社交生態，玩家可以創建自定義虛擬角色並進行互動，還可以和其他用户創建的虛擬角色開啓聊天。

所以説放眼全球，抓住用户需求，將 AI 轉化為可感知的應用場景，實現用户價值的商業化落地，這三個明顯的信號和行動，已經是朱嘯虎和周亞輝的共識了。

要不要投入底層技術？

擁抱 AI，應用為王，但不投入底層技術，千萬別去研究底層模型，朱嘯虎的後半句觀點曾備受批評。

實際上，得分清楚前提，朱嘯虎這個觀點是説給創業公司聽的，他作為一個早期投資人，自然知道創業公司投入大模型底層技術的代價是什麼，創業公司的優勢在於更懂產品和用户，底層模型可以通過開源模型來實現，這種開發者生態的共建，本質上利好做底層技術研發的公司。

崑崙萬維通過自研技術持續迭代「天工」系列大模型，在複雜任務處理、多模態等方面實現多項突破，整體 AI 技術實力穩居行業第一梯隊。周亞輝的目標是盯着字節跳動這個巨無霸，把崑崙萬維打造成智能虛擬時代一家小而大美的企業，底層技術研發的硬實力不可能丟。

以崑崙萬維在行業裏首屈一指的 AI 音樂大模型為例，去年 4 月上線 AI 音樂生成大模型天工 SkyMusic，不到一年後，崑崙萬維正式推出 Mureka O1 模型及 Mureka V6 模型。作為全球首個音樂推理大模型的 Mureka O1，其性能全面超越 Suno，成功登頂 SOTA，再次向全球展示了中國科技的實力，繼續引領 AI 音樂行業的發展潮流。

沒有 AI 音樂大模型 SOTA 的獨家能力，就不可能有領先行業的 AI 音樂應用創作平台Mureka。

今年一季度，在底層的模型能力上，崑崙萬維的 Skywork R1V 多模態推理模型達到開源SOTA，而視頻生成領域，SkyReels-V1 模型與支持精準表情動作控制的 SkyReels-A1 算法位居全球領先地位，後者更實現技術突破性 SOTA。

放眼整個中美 AI 競爭的格局去看，AI 研發是一個高投入的事情，也是贏下競爭的必要條件。

算力即權力，大模型的訓練和推理需要強大的算力支持，而高性能芯片是算力的核心載體，在對華芯片管制的大背景下，國產 AI 芯片自主可控已經成為時代的必然要求。

「公司攻克多項核心技術難關，整體研發進度已經過半，向實現量產邁出了堅實的一步。」崑崙萬維一季度財報中提到，早在兩年前，通過增資的方式控股了AI算力芯片企業北京艾捷科芯科技有限公司，如今持續加大對算力業務投入，終於推動 AI 芯片的研發項目取得突破性進展。

尤其是芯片研發，所以本季度崑崙萬維在 AI 算力芯片、大模型和應用的研發投入同比增長了 23.4%，達到了 4.3 億，而去年一年，其研發費用也達到了 15.4 億。

相應的，如今艾捷科芯員工數量已經接近 200 名，涵蓋了芯片設計、算法研發、系統集成等多個領域的專業人才，為研發工作的高效推進提供了有力保障。

事實上，AI 芯片有多種類型，崑崙萬維和國內同行們也都在AI 芯片上不斷尋求自主道路，尤其是艾捷科芯科技瞄準的 NPU 產品上，華為有昇騰 310、麒麟 970 等系列，寒武紀也有寒武紀 1A、寒武紀 1H、寒武紀 1M 等 NPU 產品，都是打破英偉達的芯片壟斷，給高性能的 AI 計算提供新選擇機會，也是未來競爭的核心方向。

投入底層技術，打通了「算力基礎設施—大模型算法—AI應用」的全產業鏈流程，也就是兼顧佈局基礎層、技術層和應用層。創業公司要「避重就輕」實現差異化，而崑崙萬維要的是全產業鏈佈局實現突圍。

下一站何為？

佈局 AI，朱嘯虎説得好還是周亞輝做得好？今年可能就是答案初顯的一年。

因為投資人的邏輯永遠是非共識時下注，共識時退出，而對「All in AGI 與 AIGC」的崑崙萬維來説，成為目前海外收入最多的中國 AI 企業之後，AGI 之路還要繼續穩步前進。

比如，通用 Agent 被認為是未來技術發展的重要方向，具有連接思維、行動的能力，能完成各種複雜任務，朱嘯虎不看好的通用 Agent，因為質量還很難達到商業化的程度，這個賽道更多是諸如騰訊等大廠的機會。

但事實上，今年 3 月 Manus 推出後引發市場熱議，而後智譜也發佈了智能體產品，而崑崙萬維即將在今年 5 月發佈全球首款生產力場景通用 Agent 平台 Skywork.ai，就是要聚焦個人生產力場景，解決「通而不精」的痛點。

崑崙萬維的財報「劇透」中，Skywork.ai 由五大專家級 AI Agent 組成的智能體系，分別針對專業文檔、數據表格、演示文稿、播客及網頁內容進行深度優化。

其中，每個 Agent 均通過專項模型訓練與組件強化，在輸出內容的專業深度、細節顆粒度及可視化呈現上形成差異化優勢，並配備對標 OpenAI 同級研究質量的深度研究模塊(deep research)作為底層支撐。

與此同時，Skywork.ai 所有生成內容均實現全鏈路溯源追蹤，突破傳統黑箱模式，構建可信度保障機制。在交互維度上，支持在線自然語言編輯與可視化圈選操作雙模式，生成結果既可導出本地文件，又能無縫接入 Google Workspace 實現協同創作，形成從決策、修改到二次創作的完整工作閉環。系統同時支持多模態文件與鏈接的批量上傳，通過構建個性化知識圖譜驅動定製化內容生產，真正實現智能工具與工作流的深度融合。

此外，To B 市場裏值得期待的還有遊戲引擎，崑崙萬維自主研發的 AI 原生遊戲引擎「Spark AI」即將在今年 7 月正式上線，主打 AI 助手、代碼生成、資產生成以及玩法邏輯解析與生成四大 AI 特色，其能力將大大降低遊戲開發成本，推動遊戲開發實現端到端自動生成的跨越式演進。

更重要的是對於未來演進的預判，崑崙萬維的判斷是，當下是 AI 大模型的應用落地和收入增長期，2027 年之後開始盈利期。

DeepSeek 一場春雨之後，中國人工智能百花齊放，行業標準在極速升級。

國內市場中，通用 AI 助手成為各大廠商追逐的超級入口，騰訊元寶、字節跳動的豆包等產品都在沿着這一路徑繼續發力，而垂直場景化的的 AI 應用也進入更高速發展的階段，阿里旗下的新夸克、百度文庫等產品都在沿着搜索、辦公等場景進一步重構。

AI 出海贏下市場，讓崑崙萬維成為海外收入最多的中國 AI 企業，崑崙萬維依靠的不僅僅是商業化閉環的落地，更是源自 AI 底層技術的持續突破。這種範式的成功背後是「算力基建—算法創新—應用落地」全棧佈局，更是全要素競爭力的必然。