“去西方化”十年後，俄羅斯如何穩住經濟與全球影響力？_風聞

北京對話Beijing Club

2025年05月11日 22:37:31

“去西方化”十年後，俄羅斯如何穩住經濟與全球影響力？北京對話Beijing Club2025年05月11日 22:37:310人蔘與0評論

Club 提要：過去十餘年，俄羅斯經濟在“去西方化”進程中保持韌性。其中，內需驅動與金融體系重構為經濟發展打下牢固基礎，數字經濟帶來發展新動能。民營經濟貢獻51%GDP、近80%就業，中小企業充滿活力。西方品牌退出後，超1萬個本土快消品牌崛起，47%消費者青睞國貨。城市中產與年輕羣體拉動消費，2024年消費總額增至10.7萬億盧布，連續多年超30%增幅。

Ozon、Wildberries等電商平台日活用户超3000萬，數字經濟規模2025年初達4.4萬億盧布。金融領域，SPFS系統連接周邊國家銀行，Mir卡髮卡量2.87億張，資本市場人民幣結算佔比一度超九成。通過21%高利率攬儲、能源折扣出口、加速增持黃金儲備等舉措，俄羅斯成功穩定市場，並保持資金流動充裕。

貿易和基建“向東轉”趨勢明顯，亞洲成經貿合作重心。中俄貿易額從2021年1400億躍升至2024年2448億美元，Ozon平台的跨境板塊80%商品來自中國，95%交易用本幣結算；中國車企2024年前9個月對俄出口85萬輛，成最大汽車出口市場之一。北極航線2024年貨運量3800萬噸，中俄邊境口岸通行能力提升，遠東口岸汽車流量激增36%。與海灣國家在OPEC+框架下協調日均500萬桶減產，卡塔爾、阿聯酋資本參與北極液化天然氣項目，探索構建波羅的海至海灣港口運輸走廊，並深化石化和軍售等領域的多元合作。

此外，俄羅斯繼續憑藉能源和基建優勢鞏固歐亞樞紐地位，並逐步加強數字領域的滲透。白俄羅斯、哈薩克斯坦、土耳其等保持緊密經貿聯繫，中亞70%-80%貿易依賴俄運輸網絡，電網、運河和交通仍大量沿用前蘇聯管理體系。歐洲對俄能源、化肥、核服務依賴仍在，顯示“去俄化”面臨技術與地緣阻力。

在全球維度，制裁未能阻擋俄羅斯的擴張底色，瓦格納集團成海外擴張重要工具。其以“安全換資源”模式，在非洲、中東掌控戰略資產：如中非金礦、蘇丹金礦、利比亞石油等，近幾年俄還在馬裏、布基納法索、尼日爾等佈局黃金、錳礦、鈾資源等。這也反映出俄羅斯在全球資源爭奪戰中的制度化戰略：以安全與軍事為槓桿，撬動經濟利益與地緣影響力。

這是北京對話新欄目“多極視角”的第18篇內容。我們聚焦當前國際政治經濟的重要議題，梳理最新的域外報告和深入分析，旨在幫助讀者迅速掌握“第一手”信息和研究資料。

“多極視角”將以相關國家和地區的本土視角，選取不限於“主流”英文媒體和智庫的評論和資訊，還包含“小語種”報道和研究，以期展現一個更加多元和真實的全球圖景。

如下內容僅代表原作者觀點，供讀者參考。

一、成功打造“內循環”：傳統支柱依舊，本土替代崛起

儘管在制裁下收入依然保持增長，但俄羅斯鋼鐵巨頭Severstal將其一季度利潤下降 55% 歸咎於經濟增速放緩。來源：Energy News

（一）科技替代與電商驅動：俄羅斯版強力“內循環”

近年來，俄羅斯民營經濟在多個維度呈現出蓬勃發展的強勁態勢，正逐步降低對國有部門的依賴，日益成為國家經濟的重要支柱。據估算，俄羅斯民營企業的產出已佔國內生產總值的51%左右，創造了近80%的就業崗位。中小企業更是活力迸發，2024年春季數據顯示，其營業額達到25.8萬億盧布，同比大幅增長40%，且已連續五年保持增長勢頭。

2022年以來，大量西方品牌撤離俄羅斯市場，本土企業迅速抓住機遇填補空白，在衣食住行等各個生活領域均取得顯著突破。2022年起，俄羅斯快速湧現出1萬多個本土消費品牌，短短不到一年時間，約合650億盧布。市場調研顯示，47%的消費者更傾向於購買國產商品。在莫斯科，俄羅斯本土品牌已佔據購物中心80%的租賃面積。

從消費結構分析，城市中產階級和年輕羣體成為推動民營經濟發展的核心力量。目前，俄羅斯城市化率高達75.25%，城市人口超過1億。其中，中產階層月收入普遍在2.7萬至7.5萬盧布之間，消費支出略高於收入水平，展現出較強的消費能力。同時，俄羅斯約40%的人口年齡在35歲以下，其中25%的年輕人每年會進行5到10次網購，這直接推動了電商和數字經濟的迅猛發展。

俄羅斯堅持維護“數字主權”，這一舉措有力促進了本土互聯網市場的繁榮。截至2025年初，俄羅斯互聯網市場規模已達4.4萬億盧布，相比2018年增長了3.5倍。在電商領域，2023年網上交易總額達到8.26萬億盧布，同比增長45.1%；2024年進一步攀升至10.7萬億盧布，增幅達36%。以Ozon和Wildberries為代表的本土電商平台發展勢頭迅猛，日活躍用户超過3000萬，年收入達數千億盧布。其中，Wildberries還專門開設了“俄羅斯製造”專區，助力A.Karina等本土品牌發展壯大。

在其他科技領域，俄羅斯的進口替代戰略同樣成果斐然，1С、Контур.Маркет、Яндекс Трекер等國產企業服務軟件廣泛應用於零售、物流、財務等行業。在國家政策的大力支持下，製藥、電子等高新技術產業也在穩步發展，逐步實現“本土替代”。憑藉長期以來在STEM教育領域的積累，以及日益完善的風險投資生態，俄羅斯在人工智能和自動化等前沿領域正快速追趕國際先進水平。

不過，俄羅斯經濟在部分高端領域仍存在明顯短板，對進口依賴程度較高。近四分之三的消費者表示懷念西方品牌，並期待它們重返俄羅斯市場。在新能源裝備、移動芯片、高端汽車零部件等前沿領域，國內製造能力的不足意味着進口替代只能作為長期補充。

來源：РБК；Коммерсантъ；CRE.ru；СенатИнформ；Российская газета；Компьютерра；Ведомости；forbes.ru；Новости GxP

（二）破局與重構：金融改革成果依然耀眼

自2022年俄烏衝突爆發以來，儘管面臨西方大規模製裁與“脱鈎”壓力，俄羅斯金融體系展現出了極強的韌性。

在銀行與支付體系方面，俄羅斯加快推進本土金融基礎設施建設，以擺脱對西方的依賴。自被SWIFT國際支付系統排除後，2014年啓動的俄羅斯金融信息傳輸系統（SPFS）迅速擴容，國內銀行接入率大幅提升，並與中國、土耳其、哈薩克斯坦等國銀行建立了連接。本土支付系統Mir的髮卡量已突破2.87億張，成為國內交易的重要支柱。雖然受到次級制裁影響，Mir在海外的擴展受限，但俄羅斯正通過銀行子公司和快速支付系統探索境外接受渠道。此外，黃金儲備在規避制裁中發揮了關鍵作用。俄羅斯長期持續增持黃金，其央行黃金儲備量穩居全球前五。在西方凍結俄羅斯外匯儲備後，俄羅斯通過亞美尼亞轉口阿聯酋等間接渠道開展黃金交易，實現儲備貨幣化，有效緩解了外部封鎖帶來的壓力。

資本市場改革方面，俄羅斯着力推進“去西方化”，強化本土市場。2024年6月，受制裁影響，莫斯科交易所暫停美元、歐元交易，人民幣迅速成為主導貨幣，月度外匯交易佔比一度超過90%。俄羅斯通過吸引國內及“友好國家”投資者，試圖提升市場深度，但整體來看，俄羅斯資本市場仍相對孤立。與此同時，海外上市企業被迫啓動“退市返鄉”進程。X5零售、O’KEY等公司因存託銀行撤離以及國內監管要求，紛紛從海外市場退市。歐洲清算機構Euroclear和Clearstream凍結了價值5.7萬億盧布（約810億美元）的俄羅斯海外資產交易，這進一步促使企業轉向本土資本市場尋求發展。

在融資策略上，俄羅斯構建起多元化的支撐體系：通過實施嚴格的資本管制，有效遏制了資本外逃；2024年，憑藉21%的高利率，銀行存款激增。在能源出口方面，俄羅斯以折扣價維持穩定現金流，並構建了非西方航運保險網絡。此外，政府通過發行國內債券、調用國家財富基金，以及剝離外國企業資產（強制低價出售並納入C類賬户）等方式，填補預算缺口，同時加大對軍工等關鍵領域的支出，既拉動了GDP增長，又有效控制了通脹風險。私人投資領域呈現出“西退東進”的態勢：隨着西方企業撤離，本土資本迅速填補了金融、建築等領域的空缺，2024年相關行業利潤有所回升；與此同時，中國等非西方國家持續擴大在俄投資，尤其是在能源、數字安全等領域。

來源：TASS；International Finance；Anadolu Ajansı；Центральный Банк России；Medium_Financial Strategy

（三）不止貿易，俄羅斯交通基建同樣“向東轉”

自俄烏衝突爆發及西方全面制裁實施以來，俄羅斯的貿易與交通物流格局經歷深刻重構，核心表現為貿易伙伴多元化、物流通道戰略調整、基礎設施升級及國際旅行模式轉型。2022年至2024年第三季度，歐盟對俄出口下降58%，進口鋭減86%，而中俄貿易額從2021年的1400億美元躍升至2024年的2448億美元，增幅達75%，中國穩居俄羅斯第一大貿易伙伴。印度、土耳其等非制裁國家貿易額同步激增，其中印度對俄出口2022年增長200%，泰國更飆升1083%，形成“去西方化”的貿易新軸心。

在物流通道建設上，俄羅斯加速推進替代路線開發。國際南北運輸走廊（INSTC）通過伊朗連接印度，7200公里的陸海聯運網絡顯著縮短南亞與歐洲的貨運時間。北極航線（NSR）作為戰略重點，2024年貨運量達3800萬噸，其中95%為對華能源運輸，原油佔比62%，雖未達8000萬噸目標；摩爾曼斯克港貨運量佔比超40%，成為北極樞紐。黑海港口因軍事行動呈現集中度提升趨勢，新羅西斯克港承擔了俄軍80%的黑海物資轉運，而“影子船隊”和第三國中轉模式則推動相關港口吞吐量增長15%-20%。

國內基建升級圍繞貿易轉向展開。政府計劃未來六年投入萬億盧布改造公路網絡，M-11涅瓦高速、M-12東方高速等項目構建貫穿歐亞的陸路動脈。中俄邊境口岸改造加速推進，卡尼庫爾幹-黑河口岸升級後日通行能力提升至862輛汽車，綏芬河口岸車道增至22條，2024年遠東口岸汽車流量同比激增36%。數字基建同步發力，1.26萬公里的北極光纖電纜項目將於2026年完工，實現摩爾曼斯克至符拉迪沃斯托克的高速通信覆蓋。

國際旅行領域也呈現“制裁倒逼”特徵。歐盟、美國空域禁令導致俄航洲際航線縮減60%，但通過土耳其、伊朗等第三國中轉，2023年國際航班量已恢復至戰前70%。航空貨運逆勢增長，伊斯坦布爾新機場成為最大中轉樞紐。中俄跨境電商規模突破200億美元，直播帶貨和數字支付合作推動物流需求升級，簽證政策也吸引越來越多俄羅斯遊客來華。儘管西方飛機備件供應受限，但俄羅斯通過拆解封存飛機、灰色渠道採購等方式維持機隊運營，波音777等主力機型仍保持高出勤率。

來源：Trans Info；gCaptain；Maritime Executive；Freight Waves；Eurasia Review；Reuters；Russia’s Pivot to Asia

（四）傳統支柱依然強勁，輕工製造有限突破

能源、採礦、冶金、國防及農業作為俄羅斯的傳統經濟支柱產業，至今仍是該國經濟的核心命脈。油氣產業持續主導着國內生產總值和財政收入：2024年，俄羅斯油氣預算收入達11.13萬億盧布（約合1080億美元），同比增長26%。採礦行業對GDP的貢獻長期超過10%，業務涵蓋煤炭、鐵礦石及有色金屬開採。2023年，俄羅斯煤炭產量達4.3億噸，雖然對歐洲出口有所縮減，但對土耳其等新興市場的銷量激增，有效維持了外匯創收能力。

冶金產業以佔5%的GDP比重，持續發揮着重要支柱作用。2023年，俄羅斯鋼鐵產量為7600萬噸，排名全球第五。受歐美製裁影響，其鋼鐵出口量較2021年減少1100萬噸，但企業迅速調整策略，加速開拓亞洲市場。謝韋爾鋼鐵公司（Severstal）、新利佩茨克鋼鐵公司（NLMK）等行業龍頭，還通過電爐改造等技術升級手段，不斷提升產品競爭力。國防工業作為俄羅斯的戰略核心，2024年國防開支佔GDP的8.7%。俄羅斯武器出口額從137億美元增長至170億美元，訂單儲備高達600億美元，蘇霍伊系列戰機、阿爾馬茲-安泰防空系統等高端裝備，在國際市場上的地位持續鞏固。農業領域在現代化進程中取得顯著突破，2023年穀物出口量突破5000萬噸，創下歷史新高。俄羅斯農業集團（Rusagro）等企業藉助衞星監測、自動化機械等精準農業技術，推動俄羅斯躋身全球主要農產品出口國行列。

面對產業轉型壓力，俄羅斯各傳統產業領域正通過技術升級和市場重構尋求突破。然而，以輕工業為代表的多元化製造業發展卻面臨諸多瓶頸。儘管採礦與能源產業提供了豐富的原材料，重工業與軍工領域積累了一定的技術實力，但關鍵設備進口受限、高端人才短缺以及地緣政治因素等，導致食品加工、電子消費品等行業仍處於發展初級階段。2024年前三季度，俄羅斯服裝產量同比激增3.1倍，進口替代政策初見成效。但要實現從初級加工向高附加值製造的轉型，仍需在技術創新、改善投資環境以及融入全球產業鏈等方面持續發力。在可預見的未來，傳統重工業在俄羅斯經濟中的支柱地位難以動搖，而輕工業能否實現突破，關鍵在於能否有效解決結構性矛盾，並在細分領域培育出國際競爭力。

來源：TASS；Ведомости；NEDRADV；ННЦК；Gazprom；Severstal；Rusagro

（五）以地生財？領土擴張的“經濟宿命論”

自近代以來，俄羅斯的領土擴張在很大程度上受經濟地理因素驅動，核心動機可歸結為三點：獲取自然資源、掌控關鍵通道與市場、構建經濟緩衝帶。儘管俄羅斯歷經多次政體更迭與意識形態轉變，但其受限於自身地理位置和資源稟賦（人力與土地條件），地緣經濟邏輯始終保持相對穩定。

首先，獲取自然資源是俄羅斯擴張的首要驅動力。16世紀，伊凡雷帝征服喀山與阿斯特拉罕，這不僅是宗教層面的征服，更重要的是為了掌控伏爾加流域豐富的糧食資源與礦產儲備；彼得大帝積極爭奪波羅的海控制權，成功為俄羅斯打開通往歐洲貿易的門户。向東推進的西伯利亞擴張進程中，俄羅斯收穫了海量木材、礦產和毛皮資源，沙俄時期通過“毛皮貢税”制度積累了大量財富。進入蘇聯時期，通過實施五年計劃，大規模開發西伯利亞和中亞地區的油氣、煤炭及金屬資源，這些邊疆地區逐漸成為國家工業體系的物質基礎。直至21世紀，俄羅斯聯邦預算的主要來源依然是油氣出口，資源經濟牢牢佔據國家財政命脈地位。

其次，控制戰略通道與出口路徑也是俄羅斯擴張的關鍵因素。帝俄時期修建的西伯利亞鐵路，旨在連接偏遠資源產區與歐洲核心區域；蘇聯通過建立東歐衞星國體系，既構築起軍事緩衝區，又保障了商品出口的市場與物流安全。冷戰結束後，俄羅斯延續這一傳統，積極推動“歐亞經濟聯盟”建設，試圖重建前蘇聯空間內的經濟一體化格局。此外，“北溪”“土耳其流”等天然氣管道成為俄羅斯重要的對外戰略工具，使得歐洲在能源供應上對俄羅斯形成依賴。

第三，俄羅斯始終致力於構建“經濟緩衝區”，以此保障自身供應鏈穩定與產業安全。冷戰時期，華約國家構成了蘇聯的外圍屏障；如今，烏克蘭、白俄羅斯以及中亞國家在俄羅斯戰略佈局中，依然是抵禦西方經濟滲透的關鍵防線。以烏克蘭為例，其東部地區擁有雄厚的煤炭與鋼鐵產業基礎，黑海港口是俄羅斯糧食與能源出口的重要樞紐，也是關鍵天然氣輸送通道。2022年俄烏衝突的爆發，除地緣政治因素外，俄羅斯還希望通過控制烏克蘭的資源與物流樞紐，緩解西方制裁帶來的壓力，彌補財政收入缺口。

來源：Economic War: Ukraine and the Global Conflict between Russia and the West by Maximilian Hess；Forged in War: A Military History Of Russia From Its Beginnings To Today By Mark Galeotti

二、穩坐歐亞樞紐：能源、基建和數字化，周邊國際剪不斷的“依賴”

俄羅斯電商巨頭Ozon吸引中國跨境賣家，以填補西方品牌撤離留下的空缺。隨着西方品牌撤離，且電商基礎設施不斷完善，Ozon認為中國商家在俄羅斯迎來“機遇之窗” ；來源：SCMP

（一）衣食住行，百業競發：中俄經貿合作“多點開花”

中俄經貿合作正突破傳統資源領域的框架，呈現出更為多元的全新格局。2024年，雙邊貿易額飆升至2448億美元，創下歷史新高，較2023年增長1.9%。這一增長態勢不僅得益於能源貿易的穩定支撐，更離不開電子產品、機械設備、消費品等非資源領域的全面發力。以電子產品為例，眾多中國產品通過俄羅斯主流電商平台快速打開市場，Ozon的全球平台上80%的商品來自中國賣家；在跨境電商結算中，盧布與人民幣的使用佔比高達95%，本幣結算已成主流。

在智能手機市場，華為、小米等中國品牌表現尤為亮眼，在2024年俄羅斯2990萬部手機的市場規模中佔據主導地位。華為針對俄羅斯市場推出Mate XT等定製機型；小米、榮耀等品牌也長期穩居暢銷榜前列，成功填補了蘋果、三星撤離後留下的市場空白。消費品領域同樣成績斐然：中國對紡織品年進口額達65.6億美元；廚房用具、肉類出口更是分別增長4倍，達到1.258億美元，極大滿足了俄羅斯消費者在西方品牌退出後的日常需求。

汽車產業已成為中俄經貿合作的新增長點。隨着西方車企大規模撤離俄羅斯市場，中國車企迅速搶佔先機。2024年1月，比亞迪純電動車在俄交付量達125377輛；吉利全年銷量達149118輛，同比增長32%；奇瑞依託原雷諾、福特工廠開展本地化生產，江淮、長城等品牌也在加速佈局分銷網絡。2024年前9個月，中國對俄汽車出口量高達849951輛，俄羅斯由此成為中國最重要的汽車出口市場之一。不過，截至2025年初，電動車在俄羅斯的滲透率僅為0.6%，內燃機車型仍佔據市場主流。

工程機械與電子設備領域的合作也在不斷向縱深發展。徐工向俄羅斯北極地區基建項目批量供應旋挖鑽機，三一重工在俄羅斯國際建築及工程機械展會（CTT）上推出多款新型挖掘機，展現出兩國在高端裝備領域日益增強的協同效應。華為、中興等企業持續為俄羅斯提供5G設備與智慧城市解決方案，逐步取代西方通信供應商的地位。

然而，當前中俄經貿合作更多呈現“填空式”互補特徵，系統性產業共建仍有待加強。儘管奇瑞等少數企業嘗試開展本地化組裝，但多數中國企業仍以成品出口為主，技術轉移和合資建廠項目相對較少。受制裁影響下的結算週期問題，以及季節性因素干擾，2025年1-4月，雙邊貿易額同比下降7.5%，降至711.2億美元。不過，非資源領域的多元發展，已推動中俄經貿關係從單一的“能源依賴型”，逐步向“全產業鏈協同型”轉變，為雙方合作奠定了更堅實的基礎。

來源：Rhodium；Ведомости；Фонд Росконгресс；Независимая газета；ЯСИА；РИА Новости；Российская газета；MERICS；Atlantic Council；Observatory of Economic Complexity

（二）穩步推進能源、基建與數字滲透，歐亞經濟樞紐地位依舊

在持續衝突的背景下，俄羅斯憑藉貿易網絡構建、基礎設施掌控與制度整合，穩固着其在中亞和東歐地區的經濟樞紐地位。2024年，白俄羅斯以576億美元的貿易額成為俄羅斯第一大貿易伙伴，雙邊貿易額同比增長7.4%，能源產品、鉀肥、機械和食品是主要交易品類；哈薩克斯坦超過80%的石油出口依賴俄羅斯的裏海至黑海管道，年運輸量達6700萬噸，隨着2025年產能擴建，運輸量有望提升至8300萬噸；2024年前10個月，土耳其從俄羅斯進口355億美元商品，主要涉及能源、化肥和穀物，俄羅斯出口中心為此類交易提供了超過35億美元的支持。

俄羅斯正通過多元策略深化區域經濟聯繫：作為2024年獨聯體和金磚國家輪值主席國，俄羅斯藉助替代性支付機制和貿易協議，不斷拓展與印度、巴西、南非、伊朗等國的合作；在西方企業撤離後，俄羅斯與中亞的農業加工合作顯著加強，例如俄羅斯農業集團的油脂業務佔據區域30%的葵花籽油加工產能，產品經俄羅斯黑海港口分銷至各地；在數字領域，俄羅斯影響力持續滲透，Mir支付系統和俄管國家域名系統已擴展至吉爾吉斯斯坦、亞美尼亞，Ozone等電商巨頭的跨境貿易規模年增長30%。

在基礎設施控制方面，俄羅斯的核心地位愈發凸顯：哈薩克斯坦超80%、烏茲別克斯坦70%的貿易依賴俄羅斯的管道、鐵路（如西伯利亞大鐵路）及裏海-黑海運輸走廊；亞美尼亞和白俄羅斯的能源供應幾乎完全依賴俄羅斯，匈牙利、斯洛伐克仍通過“德魯日巴”管道進口俄石油，歐亞經濟聯盟的免税貿易機制進一步鞏固了莫斯科的區域中心地位。核能領域，俄羅斯國家原子能公司（Rosatom）在烏茲別克斯坦建設330兆瓦小型模塊化反應堆，同時管理着中亞多國的鈾礦和水電項目；電力系統中，哈薩克斯坦和烏茲別克斯坦超70%的可出口電力需通過俄羅斯電網傳輸，Rosatom還在吉爾吉斯斯坦啓動首個海外風電項目；水資源方面，蘇聯時期建成的458公里長的額爾齊斯-卡拉幹達運河仍由俄方管理，相關河流改道計劃更顯其水資源戰略意圖；互聯網領域，俄羅斯電信公司（Rostelecom）參與建設的TEA NEXT光纖骨幹網承載着25太比特/秒的流量，連接俄羅斯各大城市，並可通往俄蒙、俄中邊境以及納霍德卡的海底通信線路沿海站。

儘管哈薩克斯坦、土耳其等鄰國正探索跨裏海運輸、南北走廊等替代路徑，但受資金短缺和制裁影響，短期內難以動搖俄羅斯的基礎設施優勢。未來，隨着金磚國家擴員及與中東合作的深化，俄羅斯的區域影響力有望被平衡。與此同時，在歐亞經濟聯盟框架下推進的管道、鐵路升級計劃，以及金融科技、網絡安全領域的深度合作，預計也將延續俄羅斯的經濟樞紐地位。

來源：Новости Турции и Евразии；Ведомости；REGNUM；Rusagro；Gazeta.uz；TASS；Энергетическая политика；Qalam Global

（三）脱鈎無力，合作不能：歐洲對俄經濟依賴仍在持續

儘管西方對俄羅斯實施全面制裁，雙方在能源、農業、礦產和核服務等關鍵領域仍保持着深度經濟依存關係。

在能源領域，歐洲推進的“去俄羅斯化”進程遭遇現實困境。儘管歐盟設定了在2027年前完全擺脱俄羅斯能源的目標，但2025年一季度數據顯示，通過“土耳其溪”管道輸往東南歐的天然氣量同比激增16%。在俄羅斯天然氣大幅折扣的吸引下，匈牙利預計全年進口量將達80億立方米。2024年第四季度，歐盟從俄羅斯進口的石油量雖降至2021年同期的10%，但價值仍佔13%。液化天然氣更成為新的貿易增長點，2024年俄羅斯輸往歐洲的液化天然氣量達250億立方米，較此前近乎翻倍，法國、西班牙等國成為主要進口國。此外，礦產出口也成為俄羅斯抵禦制裁的穩定支柱。

在農業領域，化肥貿易形成“制裁盲區”。受歐盟內部生產成本上升和物流瓶頸影響，2024年7月歐盟從俄羅斯進口化肥57.4萬噸，較2021年同期增長50%。全年進口量達620萬噸，創造了22億歐元的收入，僅税收就貢獻了5.5億歐元。波蘭、德國等農業大國對鉀肥和複合肥料的進口量同比翻倍甚至三倍，凸顯出俄羅斯化肥在歐洲農業產業鏈中不可或缺的地位。

核領域合作在爭議聲中持續推進。俄羅斯國家原子能公司（Rosatom）承建的匈牙利保克什二期核電站項目，憑藉俄方提供的100億歐元貸款以及匈牙利的立法保障，不顧歐盟審查繼續施工。而芬蘭取消的漢希基維項目引發的28億美元訴訟，則暴露出雙方在大型基建項目中盤根錯節的利益糾葛。

從制裁效果來看，實際情況與預期存在明顯差距。儘管俄羅斯2800億至3300億美元的外匯儲備被凍結，但俄羅斯通過實施資本管制和運用國內金融工具，維持了市場流動性。值得關注的是，隨着俄羅斯計劃放寬資本管制，允許外企匯回特殊賬户利潤，西門子、殼牌等跨國企業已開始評估重返俄羅斯市場的可能性，部分企業仍對當初放棄的千億美元資產難以釋懷。

展望未來，歐洲推進能源脱鈎面臨雙重挑戰：一方面，東歐國家存在政治阻力；另一方面，可再生能源替代需要較長的技術週期。這導致2024年俄羅斯天然氣在歐盟能源需求中的佔比反而反彈。此外，核領域的“項目綁定”、農業對化肥的依賴，以及礦產供應鏈的深度交織，使得完全實現“去俄化”在技術、法律和地緣政治層面都困難重重。儘管歐美正加速佈局美國液化天然氣、非洲礦產等替代方案，但基於歷史合作形成的經濟紐帶，雙方大概率將在博弈中維持“有限脱鈎、部分依存”的複雜格局。

來源：Reuters；Re: Russia；CEPA；Brookings；Politico；Le Monde

（四）產量調控、軍貿合作，與海灣國家攜手構建多極體系

基於對多極國際秩序的共識，莫斯科與海灣國家的合作正朝着多元化方向深入發展。在傳統的OPEC+合作框架下，沙特與俄羅斯通過協調日均近500萬桶的減產計劃（約佔全球石油需求的5%），有效影響國際油價走勢，不僅成功抵消了西方制裁帶來的衝擊，還穩固了各自的市場份額。截至2024年中，這一協同機制已為俄羅斯創造超過3500億美元收益，遠超其被西方凍結的外匯儲備規模。雙方的合作不再侷限於產量調控，海灣主權基金與俄羅斯能源巨頭在油氣全產業鏈展開了深度融合：卡塔爾投資局洽談收購俄石油公司持有的德國PCK施韋特煉油廠54.17%股權（該煉油廠供應柏林90%的燃料需求，是俄石油的子公司）；阿聯酋資本參與北極液化天然氣項目投資；俄羅斯與阿聯酋還探討構建連接波羅的海烏斯季盧加港與海灣港口的運輸走廊，推動液化天然氣及成品油出口路徑的多元化。

在安全領域，雙方的協作也在不斷升級。俄羅斯國防企業持續在阿聯酋防務展上展示導彈系統、無人機等先進裝備；2022年，即便受到制裁，俄羅斯軍工企業仍獲邀參加沙特世界防務展，這充分彰顯了海灣國家在安全領域平衡供應商的戰略考量。2023年，搭載高超音速導彈的俄羅斯“戈爾什科夫海軍元帥”號護衞艦停靠沙特吉達港，這是近十年來首艘訪問海灣地區的俄羅斯軍艦。同年泄露的文件顯示，沙特為採購俄製綜合防空系統支付超過20億歐元，標誌着雙方軍事技術合作正朝着高端化方向邁進。

在金融與經貿領域，雙方合作呈現明顯的“去西方化”特徵。海灣主權基金通過俄羅斯直接投資基金等渠道，為能源基礎設施、港口碼頭、電信等項目注入資金。2023年，受西方制裁影響，歐洲從俄羅斯的進口量大幅萎縮，而阿聯酋等國對俄羅斯折扣燃料油和柴油的採購量卻急劇增加，推動俄羅斯對海灣地區的出口同比增長超過30%。非能源貿易重心加速向迪拜、多哈轉移，逐步形成了連接莫斯科、利雅得、孟買的跨歐亞貿易網絡，構建起能夠規避西方金融管制的“中立市場”體系。

展望未來，雙方合作將圍繞三條主線進一步深化：其一，推動能源交易採用盧布、迪拉姆甚至人民幣結算，降低對美元的依賴；其二，擴大高附加值石化項目的合資合作，並加強可再生氫能源開發，以對沖原油價格波動帶來的風險；其三，在核能、航空航天等技術領域建立聯合研發機制，同時強化聯合軍演、防空系統整合等安全協作。這種超越單一能源合作的多極模式，正在重塑後西方制裁時代的國際市場格局，標誌着俄羅斯與海灣國家的戰略合作正從資源互補向制度性協作的更高階段演進。

來源：Russia’s Pivot to Asia；Le Monde；Arab News；AL-Monitor；Middle East Institute；France 24；World Policy Hub；Insight Turkey

（五）邊緣突破，“瓦格納”撬動全球資源經濟版圖

自2014年嶄露頭角，瓦格納集團便成為俄羅斯非正式的海外經濟拓展工具。該集團通過“安全換資源”模式在全球多地獲取戰略資產，既服務於俄羅斯地緣政治目標，也逐步構建起年收益數百億美元的經濟網絡。

瓦格納集團早期的行動主要聚焦於非洲資源富集地區。在中非共和國，它為當地總統政權提供軍事保護，作為交換，得以控制恩達西馬金礦。該金礦由與普里戈任相關的米達斯資源公司（Midas Resources）運營，據估算，其黃金儲備價值超過10億美元，每週產金約10公斤（市值達50萬美元），產出的黃金通過亞洲殼公司出口至俄羅斯。在蘇丹，自2017年起，瓦格納集團通過梅羅埃黃金公司（Meroe Gold）掌控665平方公里礦區，2021年該礦區黃金出口額突破1億美元，運輸過程需依賴阿聯酋的中介渠道。在利比亞，1200名瓦格納承包商支持哈夫塔爾領導的國民軍，協助其控制東部石油港口，為後續“石油換安全”協議的達成奠定了基礎。

2022年之後，瓦格納集團的海外擴張明顯提速，且涉足領域更加多元化。在馬裏，2023年11月，瓦格納與當地軍政府簽署協議，計劃建設一座年處理4噸黃金的精煉廠，以減少對外部加工的依賴，從而將更多收益直接輸送至俄羅斯，這一舉動引發美國對相關官員實施制裁，試圖遏制其擴張勢頭。2024年初，布基納法索迎來首批100名“非洲軍團”部隊（計劃後續增至300人），瓦格納以安全保障為籌碼，換取當地潛在的黃金與錳礦開採特許權，進一步強化了俄羅斯在薩赫勒地區的影響力。2023年尼日爾發生政變後，瓦格納釋放出以安保服務換取鈾礦開採權的信號，意圖染指該國位居全球前列的鈾資源儲備。在能源領域，瓦格納的佈局也在不斷深化：與瓦格納有關聯的利比亞東部“阿爾克努”公司，在2024年5月至12月期間出口760萬桶石油，價值約6億美元，打破了國家對石油出口的壟斷；2025年3月，敍利亞接收了首批俄羅斯北極原油，瓦格納也可以額憑藉早期協議獲得的東部油田25%產量份額，經巴尼亞斯煉油廠加工後，納入俄羅斯的供應鏈體系；在委內瑞拉局勢動盪期間，瓦格納人員負責保護石油設施，保障俄羅斯與委內瑞拉石油公司的長期合同不受選舉衝突影響。

然而，這種“軍事經濟捆綁”模式給東道國的治理帶來了深遠的影響。在中非共和國，約30%的採礦收入被挪用，黃金收益未能用於改善公共服務，導致腐敗問題加劇；在蘇丹，2022年黃金出口額飆升至10億美元以上，但資金大量流入衝突勢力手中，加劇了通貨膨脹，可能進一步惡化達爾富爾等地的人道主義危機；在利比亞，儘管石油產量恢復到2011年前的水平，但瓦格納關聯企業繞過國家體系進行石油出口，造成收入分配失衡，激化了民兵組織之間的矛盾；在薩赫勒地區，瓦格納的“安全換資源”協議重塑了當地權力結構，削弱了法國的傳統影響力，同時催生了新的僱傭兵保護網絡。

來源：US Department of the Treasury；OCCRP；Institute for the Study of War；Reuters；FT；AP News；CSIS；Ośrodek Studiów Wschodnich；Congressional Research Service；Assemblée parlementaire de la Méditerranée