股債匯三殺又來，30年美債收益率破5%，影響很大根本原因是美元體系要出問題_風聞

1. 昨美股、美債、美元指數都下跌，再次三殺。黃金重拾升勢，比特幣新高11萬美元，這都是人心浮動的跡象。30年期美債收益率破5%，表面是美債的事，實際是美元遭到懷疑。

2. 美債一個大事是要發新債還老債，2025年到期9.3萬億美元。不説發債覆蓋政府赤字，老債總得還，就得賣新債。但市場利率上行，新債利息代價比老債高多了，這是非常不健康的指標。

3. 美債總額36.2萬億，一個基點（0.01%)的利率上行，粗略對應增加36億美元的利息開支。而最近30年期美債利率上行了70個基點，這就是2000億的額外利息開支！如果用長債來搞，代價真受不了。所以美國多賣短債，收益率也上行，但沒有這麼多，30個基點這樣，利息代價能少點。但是短債的問題是過陣子又要還了，發債也有開支，是另一種壓力。

4. 那為什麼市場需要5%以上的收益率才肯買新的長債？因為長債年頭長，10年到30年，夜長夢多。你以為5%的利率收益不錯，以後美元崩了怎麼算？大家都不想承擔這種風險，以前1.4%的30年期國債利率，買了就大虧了，銀行破產了。因為風險，不敢買長債，就也買短債。

5. 這對美國財政是很不利的。一下就看出來，美債利息負擔要麻。當然，只要美聯儲出手買債，收益率立刻大降，要多低有多低。但市場就會狂扔美元，所以黃金和比特幣大漲，等的就是這個。近期傳美聯儲偷偷買美債，其實是減少緊縮力度，美聯儲持有的美債到期了，又拿本金去買美債，性質上不算新買。但基本上能看出來，美聯儲出手大買美債是遲早的事。

6. 更不好的是，最近穆迪把美國信譽降級了，雖然説沒有新信息，但全球還是有些觸動。如香港一些機構就得賣出美債。總體來説，全球對於美債美元不再認為是“安全資產”，以前認為有“儲值功能”，現在認為是“風險資產”。例如台灣一些保險機構和個人，就在琢磨，還是得用本幣來考慮盈虧，因為人家給你的合同是本幣，你説投資美債賺了美元，最後用本幣計算反而虧了，這算啥？

7. 弄不好，最近美元美債要出大事。就是全球有錢的幾個地區，真的起疑心了，不敢相信美元美債了。原理上非常可怕，那些倒閉的銀行其實理論上都沒事的，只要大家不去擠兑，賬面上虧多少錢都有辦法。硅谷銀行就是人來擠兑了，只能賣掉1%利息的國債還錢，100元買的市場只給70元，虧光光，死球了。對美債、美元體系起疑心，具體會出啥事，很複雜，不是擠兑這麼簡單。我也不知道要出啥大事，但這就更可怕了，未知的風險更可怕……