註冊用户突破1億，毛利率增至13%，閃送的"效率密碼"是什麼？_風聞

今年，中國即時配送市場訂單量突破千億單的預測已近在咫尺，行業正從“速度競爭”轉向“質量競爭”，技術驅動、場景創新與政策支持成為關鍵詞。

在這一背景下，專注“一對一急送”的閃送公司近日發佈了2025年第一季度財報：營收9.6億元，毛利率攀升至13.2%，經調整淨利潤4960萬元，核心數據亮眼。

然而，面對順豐同城、達達等巨頭的擠壓，以及騎手成本高企、客户付費意願下滑的挑戰，閃送的差異化戰略能否持續引領行業？

毛利率創新高背後的"精打細算"

閃送公司2025年第一季度財報數據顯示，其經營業績呈現出穩健向好的態勢。

該季度公司營收達到9.6億元，毛利潤為1.3億元，對應毛利率為13.2%，相較於2024年同期提升了1.4個百分點。這一增長延續了近年來毛利率持續攀升的趨勢，2024年閃送毛利率已從2023年的8.7%提升至11%。

盈利方面，2025年第一季度閃送經調整淨利潤為4960萬元，訂單量達到5800萬單。儘管毛利為1.27億元（約1750萬美元），略低於上年同期的1.3億元，但整體盈利水平仍在改善。

此外，該季度運營利潤為1000萬元，運營利潤率為1%；淨虧損1030萬元，而經調整淨利表現良好，顯示出公司在盈利結構優化上的成效。

成本管控是閃送一季度亮眼表現的關鍵因素。本季度公司成本為8.34億元（約1.15億美元），較上年同期的9.77億元顯著下降；不過費用有所增長，達到1.17億元（約1610萬美元），同比增幅27%。

具體來看，銷售與市場費用4930萬元，同比增長10%；管理費用3790萬元，增長46.9%；研發費用2950萬元，增長38.8%。

這些數據充分印證了閃送在成本控制與運營效率提升方面的顯著成果。

毛利率的穩步提升，直觀體現出公司優化業務流程、降低成本的努力已見實效，也彰顯出其商業模式具備較強的盈利能力，能夠在激烈的市場競爭中保持優勢，通過提供高附加值服務為用户創造價值，進而提升利潤空間，回饋投資者。

面對日益激烈的市場競爭，閃送明確表示將持續深耕一對一差異化商業模式，致力於提升用户高品質服務體驗，增強品牌競爭力。

同時，公司還將進一步提高運營效率，推動長期可持續發展。目前，閃送業務已覆蓋全國295個城市，擁有286萬發牌閃送員，註冊用户數量突破1億，龐大的服務網絡為其未來發展奠定了堅實基礎。

在巨頭夾縫中構建"護城河"

在競爭白熱化的即時配送市場，閃送憑藉“一對一急送”的差異化模式和高品質服務，成功在巨頭環伺的格局中站穩腳跟。

自成立十一年來，閃送始終聚焦用户核心痛點，深耕一對一急送賽道。相較於拼單配送，這種模式在時效性、安全性和服務確定性上優勢顯著，精準滿足用户對重要物品、重要時刻遞送的剛性需求。

依託長期運營積累的豐富經驗，閃送構建起三大核心競爭力：訂單智能匹配的精準度、騎手高效接單響應機制，以及優質的全流程服務體驗。特別是在重要物品遞送、緊急時刻送達等場景中，閃送的服務價值得到充分彰顯，形成了獨特的品牌認知。

技術創新成為閃送提升服務能力的新引擎。今年2月，閃送宣佈接入Deepseek大模型，並迅速開啓業務端測試應用。

2025年，公司計劃進一步深化AI技術應用，不僅致力於優化用户交互體驗，實現更智能便捷的服務觸達，還將通過算法升級，提升騎手接單效率和智能調度水平。

此外，閃送基於海量歷史數據，搭建起完善的訂單需求預測和運力管理大數據模型，通過即時調度與智能路徑規劃，將全城平均配送時效壓縮至26分鐘，服務履約能力持續進階。

然而，行業競爭態勢不斷升級，閃送也面臨多重挑戰。在技術佈局方面，順豐同城、達達等競爭對手已在無人配送車領域取得實質性進展，相比之下，閃送在無人化配送領域尚未形成有效佈局，技術追趕壓力不容小覷。

市場格局上，儘管閃送在“獨立按需專線快遞市場”細分賽道以33.9%的份額佔據領先地位，但在覆蓋外賣配送等多元場景的同城即時配送整體市場中，其2023年的市場佔比僅為4.6%，業務拓展空間亟待突破。

在規模與盈利間尋找新的平衡點

隨着即時配送市場參與者不斷增多，閃送面臨的競爭壓力持續加劇。當前行業格局中，其不僅需要應對達達、順豐同城等傳統配送巨頭的擠壓，還要直面美團跑腿、蜂鳥、UU 跑腿等新興平台發起的價格戰衝擊。

閃送主打的 “一對一急送” 模式在成本控制上面臨瓶頸，這使得其價格優勢難以凸顯。在即時配送領域，價格已成為核心競爭要素，各大平台紛紛以低價策略吸引用户。

如何突破規模擴張瓶頸，成為閃送亟待解決的問題。更讓其憂慮的是，即便在自身優勢的細分領域，也面臨着越來越多競爭對手的滲透。

“一對一急送” 模式憑藉更快的時效和更高的安全性，在高端用户羣體中積累了穩定客羣，他們願意為服務品質支付溢價。

但隨着市場成熟，越來越多平台開始佈局專人專送服務：順豐同城同樣聚焦高價高質路線，達達和 UU 跑腿也在持續完善個性化服務體系，這使得閃送的差異化優勢逐漸弱化，市場空間面臨被擠壓的風險。

為尋求破局，閃送積極拓展合作渠道：2022 年與抖音生活服務達成合作，2023 年又牽手美團外賣，試圖藉助平台流量與網絡資源提升訂單量。

但值得注意的是，這些平台的運力服務商還包括達達、順豐同城等競爭對手，閃送仍需在同台競技中爭奪市場份額。此類合作雖帶來業務增量，但如何將新增訂單轉化為長期用户黏性，仍是懸而未決的課題。

從行業發展趨勢看，即時配送已從單一送餐場景拓展至 “萬物皆送” 的多元生態，平台服務的場景化拓展成為必然趨勢。

以美團、順豐同城為例，其憑藉強大的平台資源與供應鏈整合能力，覆蓋了餐飲、零售、生鮮、醫藥等多領域，構建起全方位的配送生態系統。相比之下，閃送 “獨立運營” 模式雖具備靈活性，但在資源生態整合方面存在明顯劣勢。

未來，閃送若想在激烈的市場競爭中實現更大突破，需要在場景多元化拓展和差異化服務深化上持續發力，尋找新的增長引擎，鞏固自身競爭優勢。