小米雷軍力挺的銅師傅，估值多次跳水隱情何在？_風聞

文丨古芳  編輯丨杜海

來源丨正經社（ID：zhengjingshe）

（本文約為1900字）

**“小米系”**烙印濃厚的銅師傅，5月9日提交了招股説明書。最為引人注目的，卻變換成了估值令人咂舌的大幅跳水。

銅師傅成立於2013年，以銅作為核心材質製作文創工藝產品。創始人俞光，1972年生，浙江紹興人，畢業於美術學院，對銅製品情有獨鍾，致力於向現代世界重構演繹東方美學，2016年憑藉“大聖之大勝”銅像眾籌超千萬元，一戰成名，當年實現銅師傅銷售額破億元，如今已是中國銅質文創工藝產品市場總收入最高的品牌，線上客單價超750元。

俞光的另一個已為人熟知的身份，是小米的“骨灰級忠粉”，這為也是其早年為日後雷軍的相助埋下的伏筆。

在銅師傅的創業過程中，他對雷軍和小米的互聯網經營思路研究頗深，比如小米有個“米粉節”，銅師傅也做了類似的“銅粉節”。2017年的銅粉節更是邀請到小米聯合創始人黎萬強，事後黎萬強發了一則朋友圈，讓他拿到了在雷軍面前路演的機會。

俞光還曾效仿雷軍的小米七字訣“專注、極致、口碑、快”，總結出自己的創業八字訣“降維、專注、極致、口碑”。

雷軍曾公開稱讚：“銅師傅是我們整個小米體系之外最像小米的企業。幾乎沒有藉助小米的任何資源，完全靠對小米模式的相信、領悟與實踐，在銅工藝品領域取得了同行難以想象的成績。”

**後來俞光聽説，路演結束後雷軍和高管開會到凌晨。**雷軍很感慨：如果小米方法論在如此小眾細分的行業也能被驗證，那沒有任何行業不可以。（編輯旁白：所以雷軍後來“膽大妄為”地跨界進入了汽車行業，並以汽車史上最短的時間取得了成功，參見《小米汽車高度昇華全局，雷軍全生態打法強在哪兒？》）。

2017年至2018年，銅師傅進行了4輪增資，其中，雷軍旗下的順為資本跟小米集團（通過天津金米持股）兩度攜手進場。

IPO前，俞光持股26.27%，順為、小米分別持股13.39%和9.56%。

然而，銅師傅的IPO之路卻伴隨着不少爭議與挑戰。

從招股書披露的財務數據來看，2022、2023和2024年，銅師傅的年營收分別約為5.03億元、5.06億元和5.71億元。其中，銅質文創產品佔到了大頭，均在95%以上。

營收雖然在持續增長，卻是連續3年未能突破6億元大關，淨利潤也出現較大波動，三年分別為5693.8萬元、4413.1萬元、7898.2萬元。

正經社分析師認為，銅師傅業績的不夠理想可能主要來自於以下幾個因素的影響：

更多精彩，詳見：（小米雷軍力挺的銅師傅，估值多次跳水隱情何在？）【《正經社》出品】

CEO·首席研究員|曹甲清·責編|唐衞平·編輯|杜海·百進·編務|安安·校對|然然

聲明：文中觀點僅供參考，勿作投資建議。投資有風險，入市需謹慎

喜歡文章的朋友請關注正經社，我們將持續進行價值發現與風險警示

轉載正經社任一原創文章，均須獲得授權並完整保留文首和文尾的版權信息，否則視為侵權