光掩模：國產替代需求旺盛！_風聞

近年來，全球及國內晶圓生產線持續擴張，為半導體掩膜版行業帶來顯著增長機遇。同時，新能源汽車、消費電子等下游領域技術革新，加速了半導體掩膜版的更新換代需求。

當前，半導體光掩模市場呈現出美日企業高度壟斷的局面。根據上海湧尚實業有限公司的統計數據，2022年，在掩模版市場中，晶圓廠自有的配套掩模版工廠佔據了高達66%的市場份額。而剩餘的掩模版市場，則主要由日本Toppan、美國Photronics以及日本DNP等少數幾家國際巨頭公司所掌控。不僅如此，掩模版生產所需的基材、石英基板、光刻膠以及光學膜等關鍵材料，也同樣被國外企業所壟斷。

在國際貿易緊張、半導體產業逆全球化背景下，加速國產替代已成為國家戰略重點。

我國光掩模製造業在中低檔產品市場已取得進展，國內企業需增強研發實力，加快追趕海外廠商，以在全球市場中佔據更有利地位。

一、光掩模概述

光掩模，亦稱光刻掩模版或光罩，在微電子製造中扮演着圖形轉移母版的角色，是平板顯示、半導體、觸控及電路板等行業生產不可或缺的關鍵材料。其核心功能在於，藉助曝光技術，將設計者的電路圖形精準地轉移到下游行業的基板或晶圓上，從而推動批量化生產進程。作為光刻複製圖形的基準與藍本，掩模版在工業設計與工藝製造之間架起了橋樑，其精度與質量直接關乎最終下游產品的良品率。

根據基板材料的不同，掩模版可細分為石英掩模版、蘇打掩模版及其他類型（如干版、凸版和菲林等）。石英掩模版在平板顯示製造與半導體制造領域應用廣泛，蘇打掩模版則常見於半導體、觸控及電路板製造，而其他類型的掩模版則多用於液晶顯示與電路板製造等行業。

光掩模行業具有逆面板週期特性，如2020-2021年面板行業上行時，面板掩模版銷售額卻下滑；相反，面板下行時掩模版公司收入增長，因平板顯示廠商為保競爭力加大新品開發，帶動掩模版需求。

二、產業鏈分析

光掩模產業鏈可劃分為上游供應、中游製造以及下游應用三大環節。在上游環節，主要供應商負責提供掩模基板、光學膜、化學試劑以及包裝盒等關鍵材料。中游環節則聚焦於掩模版的製造過程。而下游環節則涵蓋了平板顯示、半導體、觸控以及電路板等各類製造廠商。值得注意的是，半導體等中游電子元器件廠商的終端應用領域極為廣泛，包括但不限於消費電子（如電視、手機、筆記本電腦、平板電腦以及可穿戴設備）、家用電器、車載電子、網絡通信、LED照明、物聯網、醫療電子以及工控等多個行業。

三、市場前景

設備價格高，光掩模製造行業進入壁壘高。掩模版為技術密集型和資金密集型行業，掩模版產品屬於精密度較高的定製化產品，具有較高的設備門檻和技術門檻。世界掩模廠數目不多，人才大多數需要自己去培養，國內掩模版領域人才稀缺，培養週期長。掩模版廠商生產設備大多從國外進口，同時因為全球每年生產的設備數量有限，不僅存在購買競爭，而且價格十分昂貴。設備單價在幾千萬到上億不等。

從需求來看，全球光掩模市場規模逐年增長，從2012到2020年，全球光掩模市場規模逐年增長。根據SEMI數據，到2022年，光掩模市場達到52億美元。中國市場規模也逐年增長，2019年行業市場規模為74.12億元，2023年達到124.36億元，2024年上半年達到71.23億元。

半導體材料領域國產替代潛力巨大，光掩模行業有望迎來發展契機。據中國海關總署公佈的數據，2020年上半年，我國集成電路產品進口額高達1546.1億美元，遠超本土集成電路銷售額3539億元人民幣，凸顯了我國半導體材料市場的廣闊國產替代空間。隨着半導體材料產業國產化率的逐步提升，光掩模等相關材料有望從中受益，實現快速發展。

路維光電在業績説明會上表示，預計未來3-5年，國內平板領域光掩模的市場空間接近100億，當前平板顯示掩膜版的國產化率約為20%，未來伴隨行業規模的提升以及國產替代的大背景，可以支撐國內掩膜版廠商擴產。

四、部分佈局光掩模的上市公司

經梳理，發現了一些A股上市公司中佈局光掩模，且具有優勢的企業。

清溢光電（688138）是國內成立時間較早、規模較大的掩模版生產企業之一，專注於掩模版的研發、設計、生產與銷售。其生產的掩模版產品，依據基板材質的差異，主要分為石英掩模版、蘇打掩模版以及其他類型（如凸版、菲林等）。這些產品廣泛應用於平板顯示、半導體芯片、觸控以及電路板等多個行業。

財報顯示，公司2024年實現營業收入11.12億元，同比增長20.35%；歸母淨利潤為1.72億元，同比增長28.49%。2025年第一季度實現營業收2.99億元，同比增長9.83%。歸母淨利潤為5174.22萬元，同比增長4.34%。

（清溢光電2021年到2025年Q1淨利潤來源：同花順財經）

路維光電（688401)深耕自主研發與生產領域，在掩模版行業積累了深厚的技術底藴與豐富的實踐經驗。自創立以來，公司始終專注於各類掩模產品的研發、生產與銷售，其產品廣泛應用於平板顯示、半導體、觸控以及電路板等多個行業，成為下游微電子製造過程中圖形轉移不可或缺的基準與藍圖。

經過多年的技術沉澱與持續創新，路維光電已發展成為國內唯一一家能夠全面覆蓋G2.5至G11全世代產線的本土掩模版企業，能夠為平板顯示廠商提供全世代產線的配套服務。

財報顯示，公司2024年實現營業收入8.76億元，同比增長30.21%；歸母淨利潤1.91億元，同比增長28.27%。2025年第一季度實現營業收2.6億元，同比上升47.09%；歸母淨利潤4915.01萬元，同比上升19.66%。

（路維光電2021年到2025年Q1淨利潤來源：同花順財經）

龍圖光罩（688721）是國內稀缺的獨立第三方半導體掩模版廠商。公司緊跟國內特色工藝半導體發展路線，不斷進行技術攻關和產品迭代，半導體掩模版對應下游半導體產品的工藝節點從1μm逐步提升至130nm，產品廣泛應用於功率半導體、MEMS傳感器、IC封裝、模擬IC等特色工藝半導體領域，終端應用涵蓋新能源、光伏發電、汽車電子、工業控制、無線通信、物聯網、消費電子等場景。

財報顯示，公司2024年實現營業收入2.47億元，同比增長12.92%；歸母淨利潤為9183萬元，同比增長9.84%。2025年第一季度實現營業收5436.74萬元，同比下降8.97%，第一季度歸母淨利潤1733.39萬元，同比下降30%。

（龍圖光罩2021年到2025年Q1淨利潤來源：同花順財經）

（本文內容來自公開信息整理，僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）