從“吸貓擼狗”到萬億賽道，“它經濟”何以成資本市場新寵？_風聞

“人類愈都市化，離開自然愈遠，寵物在人類生活裏的重要性也愈增加。”動物學家、諾貝爾醫學獎得主康拉德·勞倫茲曾如是説。

而最近的資本市場也恰如其分的上演了一輪“毛孩子”熱潮。港股中轉型寵物賽道的朝雲集團近兩日累計漲超14%，A股天元寵物、依依股份等個股連續漲停，寵物經濟指數11個交易日漲幅超20%，成為股市中一道亮麗的風景線。

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這一現象背後，是中國寵物經濟從“小眾消費”向“千億藍海”的蜕變。據《2025年中國寵物行業白皮書》數據，2015至2024年，國內寵物市場規模年均複合增長率高達13.3%，顯著高於同期GDP的平均增速。

當“雲吸寵”成為社交常態，當“寵物擬人化”重塑消費邏輯，這場由情感驅動的經濟浪潮，正悄然改寫資本市場與消費市場的雙重規則。

從生存剛需到情感消費，“它經濟”正在狂飆

放眼當下，“吸貓擼狗”早已成為很多人日常生活中不可或缺的一部分，很多貓貓狗狗都“吃穿不愁”，讓廣大網友們不禁感嘆寵物們的“好日子”。

《白皮書》數據顯示，2024年城鎮寵物（犬貓）消費市場規模同比增長近7.5%，突破3000億元大關，達到3002億元，其中犬市場小幅增長4.6%，規模為1557億元，貓市場同比增長10.7%，規模為1445億元。

數據來源：派讀寵物《中國寵物行業白皮書》

伴隨着寵物觀念的日益成熟，我國寵物數量及消費開始快速增長，寵物的角色也相應開始發生轉變，在家庭中不再是“看家護院”的定位，反而逐漸轉向“孩子、親人”等角色屬性，成為養寵人的情感寄託。

而且，當代社會正在經歷的兩大結構性轉折也起到明顯推動作用。一是單身社會加速成型，截至2024年上半年，中國單身人口已超過2.4億，其中有超過9000萬的成年人處於獨居狀態。

二是中度老齡化社會來臨。2024年，60歲及以上人口3.1億人，佔全國人口的22.0%，其中65歲及以上人口2.2億人，佔全國人口的15.6%。

這兩大羣體正是通過“擬人化養寵”來填補情感空白的主力人羣。90後寵物主月均消費集中在100-500元中檔和500元以上的高檔，而且為寵物舉辦生日派對的人羣也不在少數；銀髮族則更願意為科學養寵買單，精細化的全鏈條需求增長明顯。

正因為這樣，寵物消費也開始從“生存型”轉向“享受型”。單隻寵物年均消費從2015年的2500元躍升至2024年的5800元，其中食品佔比從68%降至52%，醫療（22%）、服務（18%）等非必需消費佔比則持續提升。

這一趨勢與日本1990年代“第二消費社會”向“第三消費社會”轉型高度吻合——當人均GDP突破一定閾值，寵物經濟開始進入品質化階段，智能設備、高端醫療等細分賽道開始迎來爆發。

與此同時，地方政府也在積極佈局寵物友好型城市建設。深圳推出寵物友好巴士H239專線，上海試點高鐵寵物託運服務，成都打造“萌力嘉年華”萌寵公園。

整體來看，寵物經濟的爆發絕非偶然，其背後是人口結構劇變、消費升級浪潮與社會情感需求變遷的三重共振。2.4億單身人羣與3.1億銀髮族的孤獨經濟，推動寵物從“功能性動物”進化為“情感性家人”，而寵物友好城市建設與智能技術滲透，更讓行業突破傳統邊界。

那麼，當養寵人開始精細化，千億藍海中的“新大陸”究竟藏身何處？

萌寵賽道走向精細化，千億藍海中的“新大陸”在哪？

從智能貓砂盆的物聯網革命到寵物腫瘤專科的醫療升級，從老年犬護理糧的功能性突破到寵物殯葬的臨終關懷服務，一場圍繞細分場景的產業分化正在加速重構市場格局。

一方面，萌寵市場的持續擴張讓“它經濟”變得炙手可熱。據《白皮書》預計，到2027年，城鎮寵物（犬貓）消費市場規模將突破4000億元大關，達到4042億元，2015~2027年複合增長率可達12.6%。

另一方面，從細分領域看，寵物食品與寵物醫療規模領先，構成“它經濟”的兩大核心支柱。

2024年，寵物食品市場規模1585.1億元，佔寵物經濟整體規模的52.8%；寵物醫療市場規模840.6億元，佔比28%。2018至2024年，寵物食品與寵物醫療年均複合增長率依次為10.06%和16.39%，展現出強勁的消費活力。

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其中，中游的寵物食品賽道正處於雙核驅動下的高端化進程中。主糧及功能食品市場上，國際品牌皇家（瑪氏）主打科學配方糧（如幼貓糧、泌尿道護理糧），目前佔據20%份額，持續主導高端市場。

而本土品牌國產替代也在強勢崛起，通過“功能性配方”“性價比”搶佔中端份額，並在線上渠道全面超越外資品牌。

比如，乖寶寵物旗下的“麥富迪”連續四年蟬聯榜首，市佔率提升至7%；新鋭品牌如鮮朗、藍氏等GMV增速超100%，弗列加特更以190%的銷售額增長躋身第四名。

下游的寵物醫療則向專業化、標準化不斷遞進。數據顯示，一線城市、新一線城市以及二線城市，寵物貓的就診比例超過60%。

生物醫藥領域，寵物癌症疫苗、基因檢測技術實現商業化；智能製造方面，物聯網項圈可即時監測16項健康指標。比如，綠竹生物曾與天津瑞普生物達成戰略合作，雙方將在寵物單抗藥物和基因工程疫苗領域開展合作。

再是下游的寵物用品與服務板塊，也在向智能化與個性化並進。比如，智能餵食器、自動貓砂盆、智能環境監測系統、伴寵機器人等產品，精準解決了當代養寵人的複合型需求。對比來看，傳統除味劑同比增長35%，智能除味劑增速則高達1246%。

如今，食品與醫療兩大支柱產業中，高端化與國產替代成為主旋律。主糧市場從“吃飽”向“功能化”升級，醫療領域通過專科化、連鎖化提升服務溢價。與此同時，智能設備與服務創新成為新增長極。寵物經濟的高增長敍事已從“野蠻擴張”轉向“結構性分化”。

“新大陸”浮出水面，市場如何練就攻守之道？

當市場從“增量競爭”轉向“精準定位”，企業如何在高景氣賽道中構建護城河？ 從資本市場上市公司的戰略佈局中，或可窺見未來行業的攻守邏輯。

隨着寵物用品消費從“功能滿足”轉向“情感交互”，兩大核心羣體推動需求裂變。一方面是Z世代的“精緻養寵”催生智能化浪潮。

數據顯示，90後/00後寵主佔比超60%，一線城市單寵年均消費達3200元，智能用品滲透率超25%。而AI的出現進一步實現疾病預警，推動智能硬件從“被動響應”向“主動健康管理”進化。

在產品和服務走向智能化的趨勢下，眾多品牌開始有所側重，並嘗試融入AI技術。比如品牌Petkit的智能餵食器支持AI語音互動，用户可通過手機App即時查看寵物進食情況，2025年單品銷量突破百萬台。

而跨界巨頭小米、美的則通過供應鏈優勢佈局中低端市場，小佩寵物、霍曼科技主攻硬件創新，快瞳科技提供“算法+數據”解決方案，構建寵物元宇宙雛形。

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二是銀髮族“陪伴經濟”激活低線市場。二線城市消費增速達22%，老年羣體貢獻超18%的寵物醫療消費。比如，上海黃浦區寵物店推出的“銀髮寄養套餐”，節假日價格上浮50%仍供不應求。

不僅如此，老年養寵消費者需求導向為關注寵物食品質量、品質、營養健康，對安全性需求高。京東健康數據顯示，2022年，78.7%的寵物主認為餵養時要注重營養均衡搭配，65.4%的寵物主認為需要定期攝入保健品預防疾病。

對應中寵股份，其聚焦“安心糧”定位，走“烘焙糧+鮮肉糧”技術路線，並積極搭建自有IP體系並實現品牌破圈。2024年實現營收44.65億元，同比增長19.2%，實 現歸母淨利潤3.94億元，同比增長68.9%。

而乖寶寵物推出的AI營養配餐系統，根據寵物基因定製飲食方案，不僅兼具技術性，也在飲食健康上走出了自己的差異化之路，對應客單價更是提升了60%。

此外，行業競合也正從“產品競爭”轉向“場景壟斷”。比如，深圳聯合寵物醫院的“寵物+醫療”融合店年營收增速超50%，“寵物+旅遊”服務（南航的“愛寵客艙”）目前已覆蓋20個城市。

產業鏈聯動上的輻射範圍也越來越廣。上游原材料企業（如中石化可降解貓砂項目）與品牌商合作，推動環保用品佔比從2025年的15%增至2030年的30%。

在需求分層的驅動下，企業正通過技術差異化與場景壟斷構建競爭壁壘，而產業鏈聯動更推動行業向綠色化、生態化升級。

當情感消費成為核心戰場，企業如何平衡技術投入與商業回報？從智能硬件的算法革命到適老化產品的精準開發，從寵物元宇宙的場景實驗到全球供應鏈的重構，這場圍繞“精準定位”的產業變革，正在考驗參與者的戰略定力與創新鋭度。

作者：江河有堤

來源：港股研究社