阿聯酋為何成為加密熱土？_風聞

頭圖由豆包生成，提示詞：沙漠 加密貨幣 駱駝

最近，比特幣價格再度飆升至11萬美元，再次讓多數投資人大跌眼鏡。在全球監管趨嚴的大環境下，一批幣圈風雲人物卻紛紛現身迪拜：無論是波場創始人孫宇晨，還是幣安創始人趙長鵬，都將阿聯酋作為重要據點。

這一“幣圈遷徙”現象引人深思：

沙漠中的阿聯酋緣何崛起為世界矚目的“加密綠洲”？

阿聯酋到底依靠什麼在深度重構全球數字貨幣的權力版圖？

頂層設計：監管沙盒催生加密政策試驗

阿聯酋的加密友好政策並非一日之功，而是源自高層的戰略設計和大膽的監管沙盒實驗精神。

作為聯邦制國家，阿聯酋允許各酋長國在金融監管上探索不同路徑：阿布扎比的全球市場（ADGM）和迪拜的國際金融中心（DIFC）這兩個金融自由區，採用獨立的英文普通法體系，早早開展數字資產監管試驗；

與此同時，迪拜本土又設立了專門的虛擬資產監管局（VARA），形成多軌並行的監管格局。

早在2018年，阿布扎比全球市場的金融服務監管局（FSRA）就頒佈了首個數字資產監管框架，成為全球最早吃螃蟹的監管者之一。該框架為加密交易所（MTF）、託管等業務設立了持牌要求，明確了哪些活動合法、如何合規運營，為行業提供了急需的法律確定性。

憑藉這份先發優勢，ADGM贏得了“前瞻性加密監管”的口碑，吸引了一批尋求合規落地的企業。

作為迪拜的金融自由區，DIFC也不甘落後。其監管機構迪拜金融服務管理局（DFSA）在2022年推出了定製版的加密資產法規，為交易所、託管、代幣發行等活動提供法律框架。

DIFC還建立了“創新測試許可（ITL）”機制，讓初創加密項目在監管沙盒內受控試運營，以便測試創新業務模式。這種“先測試、再監管”的思路，使DIFC成為連接傳統金融和Web3的橋樑，既保證投資者保護，又給予新興業態成長空間。

2022年迪拜頒佈第4號法令成立了全球首個獨立的虛擬資產監管機構VARA。VARA不僅制定規則，更定位為“創新催化劑”，通過沙盒式監管在合規與創新間取得平衡。

VARA的規則靈活度遠勝傳統證券監管機構：例如，比特幣可被視為商品，交易所平台幣可被視為證券，具體視項目白皮書和用途而定，而非一刀切按定義監管。

這種彈性分類吸引了幣安、Coinbase、Bybit等頭部交易所落户迪拜。更令人稱道的是，VARA以迪拜速度發放牌照，據稱拿加密牌照比申請出租車執照還容易——業界玩笑固然誇張，但也側面印證了迪拜監管的開放效率。

相較新加坡、中國香港等地，迪拜對零售參與者也更友好：在寬鬆環境下，甚至街頭賣沙瓦瑪的小販都貼出了“接受USDT付款”的二維碼，讓整座城市彷彿沉浸在一場“去中心化燒烤派對”中。

在鼓勵各地競相創新的同時，阿聯酋也意識到過度碎片化的隱患。2021年中央銀行曾與ADGM、DIFC簽署諒解備忘錄，推出聯合沙盒計劃，允許金融科技在現有沙盒下跨域測試。

2023年，阿聯酋內閣頒佈第111號決議，計劃為全國虛擬資產服務商（VASP）實施統一的許可標準。同年，迪拜VARA更與聯邦證券商品管理局（SCA）達成安排，允許持有VARA牌照的公司向阿聯酋其他地區提供服務。

這些舉措顯示阿聯酋正努力在“百花齊放”的監管試驗和全國統一市場之間取得平衡。阿聯酋為全球探索出一條動態監管、包容創新的發展道路。這種靈活務實的頂層設計正是迪拜和阿布扎比能迅速崛起為加密熱土的根本原因之一。

地緣經濟：打破“石油-美元-美債**”循環**

中東傳統的財富循環模式是“石油-美元-美債”：能源出口換回美元，再投資於美國資產，實現全球資本回流。然而在地緣格局演變和數字技術興起的當下，阿聯酋正嘗試用鏈上的數字資產流通來挑戰和補充這一循環，打造新的跨境支付與價值轉移通道。

這不僅是金融技術的革新，更具有深刻的地緣經濟意涵。

首先，鏈上資金流動正在崛起為“新油流”。據Chainalysis數據，截至2024年6月的一年裏，阿聯酋共收到價值達300億美元的加密數字資產流入，在中東及北非地區僅次於土耳其和沙特，排名第三。

這一年阿聯酋境內數字資產活動激增42%，遠高於同期地區平均的11.7%增長率，在2025年這一數字正在更加激進地增長。

更可貴的是，這種增長覆蓋各個領域：從中心化交易到DeFi交易都有提升，其中去中心化交易（DEX）流量增長了87%，交易額達113億美元。無論是小額零售轉賬（<1000美元）還是機構級大額轉賬（100萬美元），各層級交易數量均顯著上升。

如此全面開花的鏈上資金流，表明阿聯酋正成為連通東西方的加密價值中轉站。這在地緣經濟上意味着，資本可以繞過傳統美元結算體系，通過加密網絡直接實現跨境流通，為那些受制於SWIFT或美債市場的資金提供了新的選項。

其次，穩定幣和數字支付通道成為撬動跨境結算的新槓桿。阿聯酋長期以來有利用“哈瓦拉”（Hawala）等非官方網絡進行僑匯和跨境匯款的傳統，這是一種基於信任的離銀行體系的資金交換系統。

如今數字穩定幣在一定程度上擔當起“數字哈瓦拉”的角色：

一方面，阿聯酋本地投資者對穩定幣偏愛有加。在該國加密交易中，比特幣只佔約16.5%的流量，而美元掛鈎的穩定幣佔比超過一半（51.3%）。由於迪拉姆與美元掛鈎，持有USDT、USDC等穩定幣被視為方便的價值載體和上車渠道。

另一方面，阿聯酋積極擁抱區塊鏈跨境支付技術：例如Ripple公司早在2020年就在迪拜設立區域總部，與阿聯酋國民銀行合作，將中東通往東南亞的匯款時間從傳統的3天縮短到僅3秒，極大提升了跨境匯兑效率。

2023年阿聯酋中央銀行也參與了由中國內地、中國香港等發起的mBridge多央行數字貨幣試點，併成功完成首筆跨境數字貨幣交易，金額5000萬迪拉姆。這些實踐表明，阿聯酋正嘗試以“穩定幣+區塊鏈網絡”構建平行於“石油美元”的支付體系，未來無論是能源貿易結算還是跨境匯款，都可能部分借道鏈上通道完成。

第三，數字資產為主權財富和私人資本提供了去美元化的新資產。在“石油-美元-美債”循環中，產油國往往累積大量美元儲備並投入美國國債。然而美元的地緣政治屬性和美債收益的低迷，促使海灣國家尋求分散配置。

阿聯酋的主權基金和私人投資者開始將目光投向比特幣、以太坊等鏈上資產以及對相關基礎設施的股權投資。例如，2025年3月阿布扎比一支重要投資機構MGX（由王室核心人物塔農親王主導）向幣安追加了20億美元投資，這是加密行業有史以來最大的一筆機構注資，標誌着阿聯酋資本對Web3領域的深度押注。

此外，阿聯酋還在積極部署本幣數字迪拉姆（Digital Dirham）計劃：2025年4月，第一阿布扎比銀行（FAB）宣佈將聯合主權財富基金ADQ發行迪拉姆穩定幣，用途涵蓋本地及跨境支付，甚至機器間結算。這類由本國大型金融機構主導、受央行監管批准的穩定幣，將加強迪拉姆在數字時代的地位，減少對美元穩定幣的依賴，併為地區貿易直接使用本幣結算創造條件。

當然，新通道的拓展並非要取代傳統循環，而是形成互補和平衡。一方面，阿聯酋依然珍視與西方金融的互聯互通，並不會放棄美元等儲備資產；但另一方面，在數字資產領域的提前佈局，賦予了其更大金融戰略自主性。

當鏈上資產逐漸融入全球貿易和投資體系，阿聯酋無疑希望扮演關鍵節點角色，在地緣金融版圖中佔據主動。

這正是其挑戰“石油-美元-美債”舊循環的深層動力：以技術創新和政策靈活性，開闢一條屬於自己的“數字金融絲綢之路”。

技術野心：基礎設施、標準與人才爭奪

阿聯酋對加密版圖的雄心不僅體現在吸引資金和企業，還展現在技術底層佈局和話語權搶佔上。作為立志成為全球數字經濟中心的國家，阿聯酋正利用主權力量推進區塊鏈基礎設施建設，參與制定國際標準，並廣聚全球英才，以期在未來Web3格局中掌握更多主動。

阿聯酋深知“新基建”是數字經濟的命脈，因而大力投資區塊鏈和分佈式賬本底層平台。例如，阿布扎比全球市場（ADGM）在2023年推出了全球首個DLT（分佈式賬本技術）基金會框架，為區塊鏈項目方和去中心化自治組織（DAO）提供了在當地註冊基金會實體的法律工具。

這個框架嵌入英文普通法體系，允許發行代幣、智能合約治理等創新安排，為Web3實體建立獨立法人和合規殼提供便利。ADGM的舉措被譽為“為區塊鏈基金會和DAO量身打造的全球首創”，確立了業界新標準。

再例如，迪拜在2024年3月生效了全新的DIFC《數字資產法》，明確數字資產在民事法律下的地位，對智能合約、代幣權利等作出規定，填補法律真空。

這些立法和制度創新，無疑將提升阿聯酋在國際區塊鏈法制領域的話語權。技術平台方面，阿聯酋的金融機構也不甘人後：本國銀行積極參與企業級區塊鏈網絡的搭建，如阿聯酋銀行聯盟開發的貿易融資區塊鏈平台UTC，以及多家本地銀行試點R3的Corda企業鏈，用於供應鏈金融和數字票據。

值得注意的是，阿聯酋還在探索央行數字貨幣（CBDC）的發行，2023年宣佈啓動數字迪拉姆項目，旨在構建批發和零售兩級CBDC體系。可以預見，一旦CBDC、銀行鏈、公共鏈在阿聯酋實現互通，將形成功能完備的國家級區塊鏈基礎設施，為Web3應用提供高速公路。

在佔領技術高地的同時，阿聯酋希望引領國際標準制定，從“規則接受者”轉變為“規則塑造者”。迪拜早在2016年就啓動了區塊鏈戰略，在政府服務中推廣區塊鏈應用，積累了實踐經驗。

如今阿聯酋積極參與國際標準組織的相關工作：包括派代表加入ISO區塊鏈和分佈式記賬技術委員會，主導討論智能合約、數字身份等標準草案；通過主席國身份在海合會（GCC）等區域組織推動加密資產監管協同；在世界經濟論壇（WEF）等平台倡議制定元宇宙治理規範。

值得一提的是，阿聯酋兼顧自身文化背景，於2023年攜手伊斯蘭金融服務委員會（IFSB）發佈了《加密資產伊斯蘭合規指南》，將宗教戒律引入數字資產投資守則。該指南規定不得投資博彩、酒類等違禁業務鏈上的項目，為伊斯蘭世界參與加密市場提供了道德準繩。這種標準輸出既體現了阿聯酋的軟實力，也拓展了其對全球穆斯林投資者的話語影響力。

技術競爭歸根結底是人才競爭。阿聯酋採取了一系列舉措廣納賢才，打造Web3創新高地。

一方面，政府推出黃金簽證等計劃，為區塊鏈和金融科技領域的創業者、專業人才提供10年長期居留權。符合條件的加密企業家及其家人可以快速獲得迪拜的居留身份，享受税費減免、企業設立綠色通道等福利。這一政策已吸引眾多創業者將基地遷至阿聯酋。

另一方面，迪拜多種商品中心（DMCC）、阿布扎比Hub71等科技園區開設加密與區塊鏈專項孵化器，提供辦公場地、法律諮詢、融資對接等配套服務，併為入駐企業的員工辦理長期簽證。

截至2024年底，僅DMCC加密中心就已集聚超過550家區塊鏈相關公司，形成蓬勃的產業集羣。與此同時，阿聯酋還面向全球開發者舉辦編程大賽和訓練營（如“百萬編程師”計劃），鼓勵本地青年投身區塊鏈開發。甚至連中小學教育中也開始滲透加密和Web3基礎知識的科普。

這種全方位的人才戰略，正持續為阿聯酋儲備下一代數字經濟建設者，也將提高其在國際創新網絡中的地位。

由此可知，阿聯酋對加密和Web3的投入已超越逐利層面，更表現為一種國家級的技術雄心。通過建設基礎設施、參與規則制定、廣聚天下英才，阿聯酋正努力將自身塑造成新數字時代的“規則輸出者”和“創新策源地”。這份遠見卓識，既是其謀求全球數字資產版圖一席之地的手段，也是對本國經濟轉型、科技立國戰略的有力註腳。

風險與未來：監管碎片與國際壓力

儘管阿聯酋在加密領域高歌猛進，但前路並非沒有隱憂。一系列內外部風險若處理不當，可能影響這場“加密綠洲”戰略的成敗。我們梳理阿聯酋加密大局的主要挑戰，可以大致推演該國加密版圖未來的三種情境。

第一種是阿聯酋成功平衡了創新與合規，各監管主體形成協同效應，推出統一高效的監管框架，同時引導礦業全面採用清潔能源。國際上對其信任有加，主動將迪拜模式作為範本借鑑。阿聯酋由此成為全球數字資產樞紐，不僅聚集資本和人才，更在規則制定上擁有一席之地，數字迪拉姆等創新獲得廣泛採用，“加密綠洲”真正繁榮長青。

第二種是阿聯酋在一定程度上遇到波折但總體保持領先。內部VARA和ADGM繼續各自推進，雖有分歧但未失控，經適度調整仍能提供相對明確的營商環境；在能源和碳排放上採取補救措施以平息批評，但難以完全消除質疑；國際上偶有摩擦（例如個別受制裁資金借道迪拜被曝光），但通過加強監管合作化解，未引發致命制裁。阿聯酋仍是重要加密中心，但增速趨緩，需要穩中求進鞏固聲譽。

第三種是內外壓力導致阿聯酋“加密綠洲”光環減退。也許是某起重大洗錢醜聞或合規事件引爆信任危機，FATF將其重新列入觀察名單，歐美金融體系對迪拜提高戒備；抑或國際油價變動和碳減排承諾迫使政府收緊對高能耗行業（如礦業）的支持，加之各酋長國在監管思路上嚴重對立，企業無所適從。一旦出現這種局面，部分加密公司和資金可能迴流傳統金融中心或流向他國，新興的權力版圖被迫調整，阿聯酋錯失良機。

當然，現實走向或許介於上述情景之間，也取決於全球監管環境的演變。值得注意的是，阿聯酋向來以務實和與時俱進著稱：面對風險更可能選擇動態調整而非被動停滯。

例如，近年來迪拜和阿布扎比展現出的監管靈活度，就證明了其根據形勢快速糾偏的能力。因此，可以預期阿聯酋不會輕易放棄加密版圖野心，而會在壓力下尋求創新的解決方案，繼續扮演“敢為天下先”的角色。

尾聲

從迪拜摩天大樓林立的天際線到阿布扎比雄心勃勃的科技投資，阿聯酋正將石油時代積累的財富與智慧，投入到數字資產的未來之中。

在比特幣重攀高峯、各國監管眾聲喧譁之際，阿聯酋另闢蹊徑，建起一座沙漠中的“加密綠洲”。

頂層設計的沙盒試驗、地緣經濟的新通道、資本避風港的魅力、技術標準的雄心，以及對風險清醒的研判，都是這場偉大實驗的一部分。

阿聯酋能否重構全球數字資產的權力版圖，尚需時間檢驗。但有一點毋庸置疑：這個勇於突破的國家，已經為世界提供了一個別樣的思路——在堅守開放與創新的旗幟下，加快擁抱變化、塑造未來。正如酋長所言：“沒有人會記住世界第二。”

在加密金融的新賽道上，阿聯酋志在必得，沙漠中的“新綠洲”到底如何生長我們將拭目以待。

—— · END · ——