投資新體驗，浮動費率基金來了！_風聞

基金管理費跟業績掛鈎，從設想快速變成了現實。

5月27日，首批26只浮動費率基金開始發售，投資者又多了一份選擇。

從字面意義上看，浮動費率基金最大的特點是費率不固定，是浮動變化的。

但這類產品的實際意義，遠不止於此。

某種程度來説，這類產品的到來，意味着公募基金行業一個新時代的開啓。也是投資者與基金管理人“利益共享，風險共擔”的新開端。

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首批浮動費率基金，開售！

對於浮動費率產品，市場的呼聲一直存在。但沒想到，它能來得這麼快。

今年5月7日，中國證監會發布《推動公募基金高質量發展行動方案》（下稱《方案》）。《方案》中明確提出，優化基金運營模式，建立健全基金公司收入報酬與投資者回報綁定機制。

具體而言，對新設立的主動管理權益類基金，大力推行基於業績比較基準的浮動管理費收取模式，對符合一定持有期要求的投資者，根據其持有期間產品業績表現確定具體適用管理費率水平。

簡單來説：

實際業績表現符合同期業績比較基準的，適用基準檔費率；

明顯低於基準的，費率降低；

顯著超越基準的，費率升檔。

浮動費率產品的落地，有了政策依據。

從《方案》印發到產品申報、審批，再到首批浮動費率基金產品開售，僅僅過去了20天，堪稱“神速”。

浮動費率基金，是一種既符合政策鼓勵導向，也符合當下市場需求的產品。

這類產品將投資者與基金管理人利益進行深度綁定。未來，隨着此類基金產品大規模推廣，有望合力驅動公募行業從過去的“規模驅動”，向“回報導向”轉型。

這是基金行業走向高質量發展的必經之路。

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首批產品有何特點？

自5月7日《方案》印發後，華夏基金等公募行業龍頭企業紛紛積極響應，申報相關產品。

5月27日，華夏基金旗下首隻新型浮動費率基金華夏瑞享回報混合（A類024443 C類024444）已正式啓動發行。該產品是首批獲批的26只新型浮動費率基金之一。

首批產品很有看點：

比如首批產品的管理人，基本都是公募行業龍頭機構。華夏基金、廣發基金、中歐基金、易方達基金、南方基金等公司，目前管理規模都在行業前十。

再如首批浮動費率產品的比較基準各有差異，但基本對標滬深300、中證A500、中證800等主流寬基指數。

我們以華夏基金的華夏瑞享回報混合基金為例。

招募説明書顯示，該基金的業績比較基準為中證800指數收益率×60%+中證港股通綜合指數收益率×20%+中債綜合全價指數收益率×20%。

在合理控制風險的前提下，基金將廣泛投資A股及港股通股票、債券、衍生品、資產支持證券等。力求實現基金資產的穩健增值，獲取長期穩定的投資回報。

在費率方面：該基金主要執行三檔標準。

當投資者贖回、轉出基金份額或基金合同終止的情形發生時，持有期限不足一年，管理費按1.20%的年費率收取。

而當持有期限達到一年及以上，若持有期間年化收益率跑贏業績比較基準同期的年化收益率（扣除超額管理費後）6個百分點以上且持有收益率為正，管理費按1.50%收取。

若持有期間的年化收益率跑輸業績比較基準3個百分點以上，管理費按0.60%收取；其他情形按1.20%收取。

跑贏基準6%、跑輸基準3%，顯然，這種非對稱雙向激勵機制，是有利於投資者的。

這種設置，既能夠鼓勵管理人追求更高收益，也能在業績不佳時減輕投資者的負擔。

目前，該基金正在公開發售中。

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更適合長期佈局

首批浮動費率基金是試點，也是開端。

按照《方案》中的要求，在未來一年內，引導管理規模居前的行業頭部機構發行此類基金數量不低於其主動管理權益類基金髮行數量的60%。

在試行一年後，及時開展評估，並予以優化完善，逐步全面推開。

也就是説，未來浮動費率基金，將逐漸成為主動權益市場的“主流”，最終將全面鋪開實施。未來投資者將擁有豐富的選擇。

當這一天到來，也意味着公募基金行業迎來了新時代。

我們常説一個觀點，基金投資既要選產品，也要選機構，還要選“人”。

首批浮動費率基金，不僅主要由龍頭公募發行，各大機構也都派出了“得力干將”管理。

比如華夏瑞享混合擬任基金經理王君正，就是一位具有16年證券從業經驗，並有11年公募基金管理經驗的老將。

天天基金網信息顯示，王君正目前管理規模超過134億元，年化回報接近14%，成績優異。

從風格來看，王君正專注大盤成長風格，堅持“定量+定性”結合，偏好長期ROE高且穩定的成長個股，聚焦金融地產、消費醫藥、科技製造等核心賽道。

從投資節點來看，當下，科技浪潮成為市場主線。AI、低空經濟、人形機器人等概念輪番崛起，推動市場波動向前。

科技是一條值得長期佈局的賽道，而浮動費率基金從產品設計上，就更適合投資者進行長期佈局。投資者不妨把握時期，與市場共同成長。