BOSS直聘:背靠打工人的生意風生水起_風聞
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BOSS直聘財報又超預期了。
5月22日,BOSS直聘發佈了2025年第一季度財報。公司營收、淨利潤、月活躍用户數、付費企業客户數都保持增長,繼續穩坐行業龍頭位置。
2025年第一季度,BOSS直聘營收19.23億元,同比上漲12.9%。截至2025年3月31日止的十二個月內,公司付費企業客户數達到 640萬,同比上漲12.3%。
BOSS直聘成立於2014年,之後數年間超越前程無憂、智聯招聘、獵聘等成立更早的同行成為行業龍頭,並保持領先地位。QM數據顯示,2025年4月,BOSS直聘、智聯招聘、前程無憂、獵聘的MAU分別為5170萬、2660萬、1760萬、1190萬。

很多人會問,今年這個環境下,BOSS直聘為什麼營收還能漲?利潤從哪裏來?對企業收費影不影響我找工作?
本文將通過深度拆解BOSS直聘財報回答這些問題。

BOSS直聘到底是怎麼賺錢的?
簡單一句話,向企業收費。
2025年一季度,BOSS直聘營收19.23億元,這裏面有98.9%都來自於企業方。來自求職者的收入,幾乎可以忽略不計。這一營收結構從公司上市有財報可查到現在,基本沒有變過。

不同於房產市場賣方、買方都要交費,匹配服務“兩頭吃”的生意模型在BOSS直聘和在線招聘行業都不成立——主流求職者沒有為“找工作”這件事付費的習慣。
當一個招聘方打開BOSS直聘,會看到VIP賬號、競招職位、曝光刷新卡、搜索暢聊卡等一系列付費服務,關聯職位發佈、職位曝光、尋找人才等等一系列權益。複雜的商業設計穿透下來,其實就是一個核心邏輯:付費節省時間,價格調節供需。
付費節省時間比較好理解。本來HR要一個個的查看、篩選求職者簡歷,溝通。使用牛人炸彈之後,可以委託系統幫忙跟匹配的求職者打招呼,增加時間。
價格調節供需則是BOSS直聘賺錢和拉新兩不誤的精髓。
BOSS直聘將崗位分為了競招崗位與普通崗位兩種類型。競招崗位發佈需要付費,普通崗位發佈免費。

競招崗位簡單理解就是招這方面崗位的僱主比較多,競爭相對激烈。有人會問,今年這個環境,還有競爭激烈的崗位?你還別説,真有。

例如“主播”“銷售”“房產中介”“普工”“貨運司機”這些崗位,很多公司都在招人,雖然市面上有很多求職者在找工作,但想去這些崗位的人並沒有那麼多。對僱主來説,就是競爭特別激烈。
如果在招聘者多、求職者少的情況下,平台還讓所有公司都免費發這些崗位,就會出現一個問題:
求職者並不知道誰真的有誠意在招。另外,還有些崗位的招聘者因為招不到人,還會給大量求職者發消息,造成騷擾——所謂“一打開招聘軟件,全世界的銷售都吻了上來”。
所以平台就説,“你想在這個競爭激烈的崗位類目裏發崗位?那你得付一點錢。”

▲圖/經濟學經典理論-價格調節供需
這樣做有兩個好處:
1把想招人、願意投入的公司留下來。把平台的資源(比如展示位置、推薦次數)分配給願意投入的公司。
2減少無效崗位,提升求職者體驗。
除了崗位的發佈外,對競招職位招聘者設置開聊與查看上限、搜索暢聊卡等道具的設計邏輯也來自於此——篩選出真正有誠意的招聘方,避免在競爭中,有招聘方通過濫發消息來獲取求職者的關注,對求職者形成過度打擾。
因此,求職者完全不必擔心因為招聘平台對招聘方收費而錯失機會。因為只有一個領域職位相對多,求職者相對少,BOSS直聘才有對企業端收費的條件。而平台設置的付費門檻,則保證了與求職者溝通的這些招聘者,確確實實在招人。
不可忽視的是,從求職者的視角看,實際上用下來,感覺還是會有“無效職位”,有不合適的崗位找自己,也會感覺投遞了很多崗位沒有回覆。這更多與很多很多HR一直以來的職業習慣有關——有棗沒棗打一杆子,默認不回就是不合適。
但從很多求職者“用了很多招聘平台,就BOSS直聘有活人回覆”的評價就足以説明,付費機制已經過濾了相當一部分“無效職位”。


BOSS直聘是怎麼盈利的?
當然,從個體招聘者的視角看,競招職位與普通職位的區分由平台掌控,有理由懷疑平台刻意擴大了競招職位的範圍。
從客觀商業規律與經濟學規律上看,BOSS直聘即便有這個心思,也不能把普通崗位變為競招崗位。
招聘服務是一個充分自由競爭的市場。僱主有智聯招聘、前程無憂及各類本地招聘平台的替代選項,甚至還能自己發朋友圈、貼告示招人。如果崗位很搶手,僱主很快能在別的平台完成招聘,不用BOSS直聘,更不要説付費。
從求職者的視角上看,如果某個崗位很吸引人。BOSS直聘上沒有這個崗位,在其他平台上看到,投遞並獲得了反饋,之後也會棄用BOSS直聘。
因此,只有嚴格的遵循實際供需規律,BOSS直聘才能繼續讓人來用。反之,則會造成用户的流失。
當求職者的體驗相對好,產生口碑。那麼平台獲客的效率就會增加。進而降低運營成本。成本降下來,利潤就出來了。
看這組數據就很明顯:
一季度,BOSS直聘淨利潤5.12億元。
這利潤哪裏來的?利潤=營收-費用。
一營收19.23億元,同比上漲12.9%;費用的大頭,營銷費用4.91億元,同比下降15%。
一增一降之間,利潤就出來了。
這季度的利潤,與其説是掙出來的,不如説是從拉新費用,也就是營銷費用裏省出來的。

對比BOSS直聘與同類招聘平台的營銷與銷售費用佔收入比,也很直觀。BOSS直聘2024年營銷與銷售費用佔收入比僅為28%,與此同時獵聘的這一數字為43.7%。
為什麼BOSS直聘拉新的營銷與銷售費用能降下來?主要就是品牌效應。什麼是品牌效應?就是不用打很多廣告,也可以吸引求職者。這與BOSS直聘的體驗相對比別的平台做得好、平台上有活人密切相關。
今年大環境不好,市面上有一種聲音,“招聘軟件為了讓招聘者和求職者多付費,刻意拉長大家的使用時間,降低了大家的匹配效率”。
這個聲音背後,其實是當下大家找工作難的焦慮。真相是,當市場供需失衡的時候,再巧的算法也難做匹配。
這也折射了招聘平台在供需調節上比較侷限的能力——可以通過免費鼓勵可招可不招的企業發職位,但沒辦法讓不招人的企業來招人。
從商業的客觀規律出發,招聘平台的營收、盈利都與匹配效率、用户體驗的提升密切相關。沒有任何動機與理由來做這件事。
好消息是,市場環境正在變好。機構研究顯示,2025年招聘市場延續了2024年底以來的復甦態勢。

BOSS直聘管理層也在電話會中透露,春節以來企業端招聘需求保持恢復態勢,1-4月平均新增發佈職位數同比增長17%。以餐飲、零售等為代表的服務業藍領招聘需求四月以來環比持續回暖,製造業招聘四月在線職位數同比保持增長。白領招聘需求也呈現企穩回升的態勢,其中廣告、專業服務、互聯網、金融、汽車等行業同比增速領跑。

BOSS直聘是如何增長的?
BOSS直聘的增長路徑,始終圍繞一個關鍵詞:“被忽視的市場”。
在創始之初,它沒有與傳統平台正面爭奪外企、國企等中高端招聘服務,而是優先滲透到彼時剛剛興起的移動互聯網創業公司中,這些公司都是中小企業,沒有專業的HR,就是老闆直接招。簡單直接的模式,也符合互聯網人的工作習慣。
中小企業付費能力弱、服務難度高,長期以來被行業低優先級對待。這就給了BOSS直聘充足的發展空間。
招聘服務是個To B生意,To B生意往往會配備很強的銷售團隊,去開拓國企、外企這些高客單價、長期穩定的大客户,籤一單,吃10年。但缺點是國企、外企數量相對少。
但中小企業不一樣,今天簽了,明天可能公司就沒了。客單價還低。所以傳統招聘平台一直沒有怎麼涉足。BOSS直聘走的是互聯網思路,顯然這些中小企業上來用,把基數做大,然後總有人要消費。這家沒了,還有另外一家。
用一個公式來簡單説,
營收=企業數*付費企業率*客單價
傳統招聘平台的模式,能提升的企業數有限,通過拉高客單價、拉高企業付費率來實現增收。BOSS直聘的模式,要拉動中小企業的付費企業率、客單價都非易事,主要通過拉高企業數來完成。
此後,順着服務早年服務創業公司的思路,BOSS直聘一路從一線城市拓展到二線城市、再到三、四、五線城市。
最近幾年,BOSS直聘又開始做藍領招聘。藍領招聘長期是一個被資本市場和媒體關注的市場。藍領規模大、找工作頻率高。但藍領招聘也有另外一個外號“互聯網的窪地”。
藍領招聘市場的核心痛點,實際上是虛假職位氾濫。這背後是工廠、工人、平台、中介四方複雜的關係。僅僅依靠互聯網的技術,是無法解決的。
2021年,BOSS直聘從淨化求職招聘環境開始做,也就是“海螺計劃”。建立職位審核機制,確保職位信息的真實性。逐步改變了行業格局。2024年,BOSS直聘藍領收入佔比提升至38%,與低線級城市、小微企業一同成為公司新的增長引擎。
這幾年市場環境一般,靠大城市大企業吃飯的同行都過得一般。但BOSS直聘因為一直在發展新市場,反而保持了營收的增長。
在今年一季度,這些增量市場還在拉BOSS直聘的營收。
最新財報顯示,第一季度,新增用户中藍領羣體佔比超過45%,帶動藍領收入佔比在一季度繼續提升至超過39%;三線及以下城市收入貢獻同比提升3個百分點至超過23%;小微企業,即僱員規模在100人以下企業收入佔比創同期歷史新高。
結語
通過將付費與求職端體驗深度綁定的方式,BOSS直聘構建了一套商業體系與用户體驗相互支撐的系統——以“收費”為門檻,過濾不着急招人、對求職者打擾過度的招聘方。
經過篩選後的招聘方,更可能給求職者提供反饋,優化求職者體驗,從而讓求職者更願意選擇BOSS直聘,而更多的求職者活躍則讓BOSS直聘也可以吸引更多招聘者,形成正向循環。
這種機制保證了BOSS直聘無法濫用“收費”這個工具。一旦濫用,就會帶來用户吸引力的崩塌。
這個機制下,一定範圍內的企業付費率是受到供需關係的制約。不管是偶然還是必然,因此,在追求營收增長的過程中,BOSS直聘選擇了擴大用户基數的方式——一隻羊產毛有上限,就找好多好多羊。
這些決策讓BOSS直聘迅速成為行業龍頭並保持持續增長。但不可否認的是,BOSS直聘今天爭議不斷,大家對招聘平台的服務仍然會有更多期待。這是BOSS直聘的機會,也是行業後來者的機會。