極米科技:財報“虛火”難掩主業寒冬,新賽道為何成“燒錢黑洞”?_風聞
蛇眼财经-1小时前
裁員、套現等流言如陰雲般籠罩,“投影儀第一股”極米科技的一舉一動都備受矚目。而其 2025 年第一季度財報的亮相,無疑為市場提供了審視其當下處境的關鍵窗口。

財報數據顯示,極米科技2025年第一季度,實現營業總收入8.10億元,同比下降1.89%,環比下降27.90%;歸母淨利潤6263.91萬元,同比增長337.45%,環比下降60.97%;扣非淨利潤5542.42萬元,同比增長583.28%,環比下降64.54%。
雖然歸母淨利潤、扣非淨利潤大幅增長,可經營現金流淨額卻驟降202.78%。這一增一降之間,究竟隱藏着極米科技怎樣的發展隱憂?
智能投影市場“遇冷”
曾幾何時,極米科技憑藉智能投影產品一路狂飆,穩坐“投影第一股”的寶座,盡享行業紅利帶來的高光時刻。但如今,極米科技正被層層陰霾籠罩,陷入內憂外患的艱難處境。
從內部來看,人員結構調整與股東態度轉變成為極米科技當前兩大棘手難題。
據瞭解,2024年,極米科技在職員工總數鋭減223人,銷售人員從877人降至641人,研發人員從664人縮至606人。這一裁員動作,雖短期內削減了經營成本,卻也暴露公司在業務拓展與創新研發上的收縮態勢。
股東層面,2025年以來,減持套現的戲碼不斷上演,嚴重挫傷市場信心,也讓極米科技股價持續承壓。近期,極米科技發佈股東詢價公告稱:“北京百度網訊科技有限公司、鍾超、廖楊計劃通過詢價方式轉讓其持有的175萬股,佔極米科技總股本的2.5%”。
在外部環境裏,極米科技面臨業務佈局與市場競爭的雙重重壓。
業務佈局上,其過度依賴投影整機業務的弊端日益凸顯。2024 年,投影整機產品收入 29.99 億元,佔全年營收份額 88.07%,其餘業務難以撐起業績半邊天。單一業務模式下,公司抗風險能力脆弱,一旦投影市場風吹草動,極米科技便首當其衝。
此外,智能投影市場如今已“寒意”陣陣。洛圖科技數據顯示,2025 年第一季度,中國智能投影市場銷量微降 0.8%,銷額僅微增 0.3%。隨着市場漸趨飽和,消費降級趨勢顯現,消費者購買意願降低。
更嚴峻的是,行業內價格戰硝煙瀰漫。堅果、當貝等品牌大打低價策略,致使行業均價跌破 2000 元,極米科技高端產品線,如 RS 10 系列銷量嚴重承壓,產品單價與利潤空間被大幅壓縮。
極米科技曾憑藉智能投影崛起,如今卻深陷內憂外患泥沼。裁員減薪、股東減持等內部動盪,疊加業務單一、市場競爭慘烈等外部困境,讓其發展之路佈滿荊棘。
“自救”進展並不順利
面對如此困局,極米科技並非毫無動作,積極佈局車載業務與海外市場,試圖尋找新增長點,然而新業務的進展卻並不順利。
在車載業務方面,極米科技已累計獲得8個車載業務定點,定點項目涵蓋智能座艙、智能大燈零部件產品,客户包括國內外知名汽車產業鏈企業。但量產供貨尚需時日,極米科技透露:“公司將專注於產品研發、生產和交付的高效執行,同時持續推動車載顯示解決方案的創新,拓展更多項目並實現量產交付。”
此外,極米科技踏入車載投影賽道的時間並不佔優,想要在車載市場站穩腳跟難度不小。
海信、長虹、光峯科技等競爭對手早已在此深耕佈局收穫頗豐,以光峯科技為例,其已累計獲得 13 個車載業務定點,在數量上遠超極米科技。
在海外市場,極米科技同樣面臨着諸多棘手難題。
儘管歐美市場展現出一定的增速,看似潛力無限,但極米科技在這片市場的拓展之路佈滿荊棘。財報數據顯示,2024 年極米科技海外營業收入10.86億元,同比大幅增長18.94%,整體貢獻有限。
在渠道建設方面,極米科技與三星、小米、海信等國際化品牌相比,存在明顯差距。這些競爭對手早已構建起廣泛且成熟的銷售網絡,涵蓋線上電商平台、線下零售門店等各個渠道。而極米科技在渠道覆蓋的廣度與深度仍顯不足,難以實現大規模、高效率的產品鋪貨與銷售。
品牌認知度更是極米科技在海外市場的一大短板。
在全球消費者心中,三星、小米等品牌憑藉多元化的產品線、強大的品牌營銷以及長期積累的口碑,早已樹立起較高的品牌知名度與美譽度。相比之下,極米科技作為專注投影領域的品牌,在海外市場的品牌傳播力度較弱,消費者對其品牌的認知較為侷限,這直接影響了產品的市場推廣與銷售轉化。
研發創新本應是極米科技突出重圍的利刃,可現實卻不盡人意。
2024年度,極米科技在研發方面的投入達到了3.68億元,儘管同比略有下降3.57%。在競爭激烈的科技行業,研發投入減少,無異於放慢創新腳步,極米科技想要憑藉技術突破,打造差異化優勢,愈發艱難。
總之,極米科技佈局的車載投影和海外市場兩大新業務,目前進展嚴重受阻。車載投影面臨激烈競爭、量產困難以及市場需求不成熟等問題;海外市場在渠道建設和品牌認知度上與競爭對手差距明顯,而研發創新投入的減少,更是讓極米科技在新業務發展的道路上雪上加霜。
補短板,鍛長板
當智能投影市場從“藍海”漸成“紅海”,極米科技唯有以“補短板,鍛長板”為破局之策,在內部管理、業務佈局、技術研發等方面進行深度變革,方能在行業寒冬中尋得生機。
首先,扭轉內部信任危機,穩定發展根基。極米科技裁員潮、股東的頻繁減持,向市場傳遞出消極信號,需以實際行動重塑內部信任。
一方面,制定合理的人才戰略,重新組建精鋭團隊,為業務拓展與技術突破注入動力。另一方面,加強與股東的溝通與合作,向股東清晰展示企業未來發展規劃與戰略佈局,以實際業績和發展潛力重拾股東信心,穩定資本根基。
其次,打破業務單一困局,拓展增長新曲線。過度依賴投影整機業務,已成為極米科技發展的最大掣肘,亟需拓展業務邊界。
雖然極米科技已佈局車載投影和海外市場但進展緩慢,不妨繼續探索更多新場景。比如:圍繞智能投影生態,拓展周邊產品與服務,如開發高品質的投影幕布、智能遙控器,提供投影內容訂閲服務等,豐富業務結構,降低單一業務帶來的風險。

再有,補足研發投入缺口,增強創新驅動力。技術迭代日新月異,極米科技必須加大研發資源投入,尤其是在車載投影技術、智能投影核心技術等關鍵領域,集中力量進行攻關。建立產學研合作機制,與高校、科研機構聯合開展技術研發,加速科研成果轉化,為企業發展提供持續的創新動力。
綜上所述,極米科技唯有在優化內部管理、穩定股東信心的同時,加快業務多元化佈局,加大研發投入,提升產品競爭力,方能在投影行業紅海中,尋得一絲生機,重新找回昔日“投影一哥”的榮光。